股票回購和增持是國際通用的上市公司市值管理方法。為配合做好上市公司市值管理，2024年10月，中國人民銀行遵循市場化、法治化原則，會同中國證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局創(chuàng)設(shè)了股票回購增持再貸款政策工具，并結(jié)合市場關(guān)切不斷優(yōu)化政策工具，降低自有資金比例要求至10%，延長貸款最長期限至3年，鼓勵銀行發(fā)放信用貸款，便利銀行和企業(yè)開展貸款業(yè)務(wù)，充分滿足上市公司市值管理的融資需求。
金融機(jī)構(gòu)表示，股票回購增持貸款產(chǎn)品受到上市公司和主要股東廣泛歡迎。2024年全年，上市公司披露回購增持計(jì)劃近3000億元。政策工具實(shí)施以來，已有超300家上市公司發(fā)布使用銀行貸款回購增持公告，市值百億元以上公司占比超四成，政策工具的帶動效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，對維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行、提振市場信心發(fā)揮了重要作用。主動開展市值管理的上市公司是經(jīng)營效益較好、管理層對自身業(yè)務(wù)發(fā)展有充分信心的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，股票回購增持貸款有望成為新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，下一步將充分發(fā)揮客戶和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，持續(xù)完善對上市公司和主要股東的綜合性金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)銀行與企業(yè)共同發(fā)展。
中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾日前表示，在股票市值被明顯低估時(shí)，上市公司主要股東和證券機(jī)構(gòu)從自身利益出發(fā)，將會有足夠的意愿運(yùn)用兩項(xiàng)工具提供的低成本增量資金去回購或者增持股票，這樣就形成內(nèi)在的穩(wěn)定平衡機(jī)制，能夠有效發(fā)揮穩(wěn)定市場的作用，遏制市場負(fù)向循環(huán)。人民銀行將根據(jù)前期的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善工具設(shè)計(jì)和制度安排，不斷提升工具使用的便利性。相關(guān)企業(yè)和機(jī)構(gòu)可以根據(jù)需要隨時(shí)獲得足夠的資金來增加投資。
近期，為進(jìn)一步加大政策支持力度，便利參與主體操作，金融管理部門對股票回購增持再貸款落地有關(guān)政策進(jìn)行了調(diào)整優(yōu)化。調(diào)整內(nèi)容包括：針對上市公司和主要股東反映的自有資金匹配壓力大情況，金融管理部門將申請股票回購貸款需承擔(dān)的最低自有資金比例降到10%，即金融機(jī)構(gòu)最多可對回購增持實(shí)際金額的90%予以支持，降低了參與門檻，減輕了借款人資金壓力。
