指數(shù)和指數(shù)化投資作為連接資本市場(chǎng)投融資兩端的重要載體與工具，在優(yōu)化市場(chǎng)資源配置、促進(jìn)上市公司質(zhì)量提升、滿足居民財(cái)富管理需求、吸引中長(zhǎng)期資金入市、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行等方面發(fā)揮著重要作用。證監(jiān)會(huì)主席吳清日前透露，近年來(lái)，公募基金行業(yè)整體上保持穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢(shì)，以股票投資為主的權(quán)益類基金規(guī)模從2.3萬(wàn)億元增長(zhǎng)到8.2萬(wàn)億元，權(quán)益類ETF突破3萬(wàn)億元。
作為落實(shí)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》的中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作舉措之一，《行動(dòng)方案》提出，要推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升，加快構(gòu)建公募基金行業(yè)主動(dòng)投資與被動(dòng)投資協(xié)同發(fā)展、互促共進(jìn)的新發(fā)展格局；強(qiáng)化指數(shù)基金資產(chǎn)配置功能，穩(wěn)步提升投資者長(zhǎng)期回報(bào)，為中長(zhǎng)期資金入市提供更加便利的渠道，助力構(gòu)建資本市場(chǎng)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”生態(tài)，壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量。
具體來(lái)看，《行動(dòng)方案》提出，要持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系，主要包括：一是積極發(fā)展股票ETF，全面做優(yōu)做強(qiáng)核心寬基股票ETF，推出更多紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)等策略指數(shù)ETF，進(jìn)一步提升ETF產(chǎn)品多樣性和可投性。二是穩(wěn)步拓展債券ETF，支持推出更多流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的不同久期利率債ETF，穩(wěn)妥推出基準(zhǔn)做市信用債ETF，研究將信用債ETF納入債券通用回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)。三是支持促進(jìn)場(chǎng)外指數(shù)基金發(fā)展，加大普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)增強(qiáng)型基金等具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征場(chǎng)外指數(shù)產(chǎn)品供給力度。四是穩(wěn)慎推進(jìn)指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新，研究推出多資產(chǎn)ETF、實(shí)物申贖模式跨市場(chǎng)債券ETF，銀行間市場(chǎng)可轉(zhuǎn)讓指數(shù)基金等創(chuàng)新型指數(shù)產(chǎn)品等。
同時(shí)，《行動(dòng)方案》提出要加快優(yōu)化指數(shù)化投資發(fā)展生態(tài)。優(yōu)化ETF注冊(cè)發(fā)行安排，建立股票ETF快速注冊(cè)機(jī)制，原則上自受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。全面完善ETF運(yùn)作機(jī)制，全面評(píng)估ETF產(chǎn)品現(xiàn)行運(yùn)作機(jī)制，及時(shí)修訂完善發(fā)行、上市、交易、做市、退市及信息披露等各環(huán)節(jié)制度安排，抓緊推進(jìn)跨市場(chǎng)ETF全實(shí)物申贖模式改造。切實(shí)提高指數(shù)編制質(zhì)量，鼓勵(lì)編制符合國(guó)家戰(zhàn)略、表征金融“五篇大文章”、反映新質(zhì)生產(chǎn)力、專精特新等特色指數(shù)，打造“中國(guó)品牌”指數(shù)體系。降低指數(shù)基金投資成本，繼續(xù)免收ETF上市年費(fèi)，推動(dòng)降低或減免ETF做市、登記結(jié)算、指數(shù)使用等費(fèi)用，持續(xù)調(diào)降指數(shù)基金運(yùn)作成本。穩(wěn)步推進(jìn)指數(shù)化投資雙向開放等。
在監(jiān)管方面，《行動(dòng)方案》提出要強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)管，加強(qiáng)指數(shù)基金特別是ETF產(chǎn)品的日常監(jiān)管，完善ETF自律監(jiān)管，規(guī)范ETF場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱與上市管理，強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示。建立健全數(shù)據(jù)信息共享機(jī)制。督促基金管理人加強(qiáng)信息系統(tǒng)建設(shè)和人員保障，夯實(shí)ETF產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)行基礎(chǔ)。要突出風(fēng)險(xiǎn)防控，著力加強(qiáng)ETF產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警與應(yīng)對(duì)處置，加強(qiáng)對(duì)ETF產(chǎn)品申贖及交易行為的分析監(jiān)測(cè)，及時(shí)識(shí)別、處置異常交易行為和結(jié)算交收風(fēng)險(xiǎn)，動(dòng)態(tài)評(píng)估完善交易機(jī)制安排和流程管控等。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，近年來(lái)指數(shù)化投資規(guī)模迅速增長(zhǎng)，指數(shù)被動(dòng)投資的規(guī)模首次超過(guò)了主動(dòng)投資，顯示出指數(shù)化投資受到投資者的歡迎。《行動(dòng)方案》促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展，為中長(zhǎng)期資金入市提供更加便利的渠道，有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。通過(guò)強(qiáng)化指數(shù)基金資產(chǎn)配置的功能，穩(wěn)步提升投資者長(zhǎng)期回報(bào)，將為A股市場(chǎng)引入更多的中長(zhǎng)期資金。
