配股和增發(fā)的區(qū)別是什么?
配股和增發(fā)股票都是上市公司的再融資行為，但二者也有以下區(qū)別：
1、配股是上市公司以低于市價(jià)的價(jià)格，向持有股票的老股東配售一定數(shù)量的股票;而增發(fā)是指向社會(huì)公眾或特定群體增發(fā)股票，即新老股東都能獲得。
2、配股的定價(jià)需要結(jié)合二級(jí)市場(chǎng)的市盈率、市盈率和股價(jià)等因素、還需要和保薦機(jī)構(gòu)協(xié)商定價(jià);然后再根據(jù)刊登公告后股票的交易情況，采用折扣法確定配股價(jià)格，最終價(jià)格還需要經(jīng)過股東大會(huì)同意。
而公開增發(fā)發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于：公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)。定向增發(fā)發(fā)行價(jià)格不能低于：定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%。
提示：無論是增發(fā)還是配股，如果投資者不行使權(quán)力，就需要將持倉(cāng)股票賣出，否則除權(quán)后股價(jià)降低就等于虧損。
增發(fā)和配股為何有風(fēng)險(xiǎn)?
配股之前該股票都會(huì)微漲以吸納市場(chǎng)資金，而配股完成后，其股價(jià)會(huì)下跌并整理，具體的上升點(diǎn)的出現(xiàn)，一般在該上市公司公布具體信息之前出現(xiàn)。
其次，股票之后的價(jià)格波動(dòng)，還是反應(yīng)投資者對(duì)于未來現(xiàn)金流(或者其他估值手段體現(xiàn)的價(jià)值)的預(yù)期。如果一個(gè)公司長(zhǎng)期不發(fā)現(xiàn)金股利，且，經(jīng)營(yíng)過程中的凈利潤(rùn)含有大量非現(xiàn)金收入，且，所留存的現(xiàn)金并沒有很好的投資到新的發(fā)展項(xiàng)目中，甚至投資到凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目中，那么投資者自然會(huì)認(rèn)為這個(gè)股票沒有價(jià)值，絕對(duì)會(huì)拋售，價(jià)格肯定要跌。這是其二。
目前中國(guó)上市公司中，很多公司都不分紅，或者分紅很少，且經(jīng)營(yíng)狀況的包裝還是滿嚴(yán)重的，現(xiàn)金流并不健康，所以配股拆股可以看作是管理層傳遞了一個(gè)“我們公司今年經(jīng)營(yíng)不好，分不了現(xiàn)金股利，只能給你們一點(diǎn)兒股票嘗嘗鮮”的信號(hào)，那么投資者對(duì)于后續(xù)的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)自然不看好。這是其三。
配股后，股價(jià)有所下降，股票數(shù)量增加，對(duì)總體市值不會(huì)影響太大，那么這個(gè)時(shí)候就看是公司意愿還是主力或者叫莊家的意愿了。
