國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲0.1%，由降轉(zhuǎn)漲;環(huán)比上漲0.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降3.0%，降幅比上月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn);環(huán)比上漲0.2%，今年以來首次轉(zhuǎn)正。

“8月份，我國物價(jià)總水平企穩(wěn)回升。”國家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心分析預(yù)測(cè)處處長張學(xué)武認(rèn)為，展望后期，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，中秋國慶節(jié)假日將帶動(dòng)消費(fèi)需求穩(wěn)步回暖，基建施工進(jìn)入旺季，企業(yè)生產(chǎn)需求也將進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)后期CPI延續(xù)回升態(tài)勢(shì)，PPI降幅將進(jìn)一步收窄。

CPI同比重回正增長

(資料圖片僅供參考)

國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，8月份，消費(fèi)市場(chǎng)繼續(xù)恢復(fù)，供求關(guān)系持續(xù)改善，CPI環(huán)比漲幅略有擴(kuò)大，同比由降轉(zhuǎn)漲。從環(huán)比看，CPI上漲0.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格由上月下降1.0%轉(zhuǎn)為上漲0.5%，影響CPI上漲約0.1個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，CPI由上月下降0.3%轉(zhuǎn)為上漲0.1%。其中，食品價(jià)格下降1.7%，降幅與上月相同，影響CPI下降約0.31個(gè)百分點(diǎn)。非食品價(jià)格由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.5%，影響CPI上漲約0.41個(gè)百分點(diǎn)。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅保持穩(wěn)定。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，8月份CPI同比如期轉(zhuǎn)正，主要原因有三個(gè)：一是當(dāng)月豬肉價(jià)格環(huán)比由上月的持平轉(zhuǎn)為上漲11.4%，進(jìn)而導(dǎo)致豬肉價(jià)格同比降幅比上月收窄8.1個(gè)百分點(diǎn)，并帶動(dòng)當(dāng)月食品價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，同比降幅未再擴(kuò)大。二是受國際原油價(jià)格上漲影響，8月份國內(nèi)汽油價(jià)格環(huán)比上漲4.9%，同比降幅收窄8.9個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)當(dāng)月非食品價(jià)格同比漲幅略有擴(kuò)大。三是暑期出行消費(fèi)需求上升，帶動(dòng)8月份服務(wù)消費(fèi)價(jià)格同比漲幅由上月的1.2%小幅擴(kuò)大至1.3%。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，8月份CPI與PPI環(huán)比均有所上漲，說明伴隨著各項(xiàng)宏觀政策適度刺激、合理寬松、及時(shí)補(bǔ)強(qiáng)，以及逆周期調(diào)控的空間進(jìn)一步釋放，各項(xiàng)增量措施的擴(kuò)內(nèi)需效果不斷顯現(xiàn)，供需兩側(cè)進(jìn)一步平衡的態(tài)勢(shì)更為明顯。“盡管8月份CPI同比重返正增長，但短期內(nèi)仍將持續(xù)處于低位運(yùn)行狀態(tài)，物價(jià)水平偏低現(xiàn)象將持續(xù)到年底。這意味著后期宏觀政策促消費(fèi)力度有望進(jìn)一步加大，迫切性也在增加。”王青表示。

PPI環(huán)比年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正

8月份，受部分工業(yè)品需求改善、國際原油價(jià)格上漲等因素影響，PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。

從環(huán)比看，PPI由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。張學(xué)武表示，受沙特減產(chǎn)、夏季出行需求增加等因素影響，國際油價(jià)上漲帶動(dòng)國內(nèi)能源開采、加工行業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲超過5%;國內(nèi)基建項(xiàng)目施工進(jìn)度加快，加之政策力度加碼提振市場(chǎng)預(yù)期，部分行業(yè)補(bǔ)庫需求增加，鐵礦石、銅、鋁等主要工業(yè)品價(jià)格環(huán)比上漲0.4%至1%。

從同比看，PPI下降3.0%，降幅比上月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)。“7、8兩個(gè)月PPI同比降幅連續(xù)收窄，6月份為PPI同比增速的周期底部已基本得到確認(rèn)。”中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，8月份通脹數(shù)據(jù)改善，結(jié)合此前公布國內(nèi)制造業(yè)PMI新訂單擴(kuò)張，反映國內(nèi)需求復(fù)蘇動(dòng)能在增強(qiáng)。工業(yè)企業(yè)出廠價(jià)格指數(shù)改善快于購進(jìn)價(jià)格指數(shù)，也反映在國內(nèi)市場(chǎng)需求改善，政策支持情況下，工業(yè)部門整體經(jīng)營狀況在好轉(zhuǎn)，此前公布的工業(yè)利潤、產(chǎn)能利用率及制造業(yè)生產(chǎn)均呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì)。

仍需保持政策發(fā)力

“在經(jīng)歷了7月份短暫的負(fù)增長后，8月份CPI同比轉(zhuǎn)正，印證了在一系列逆周期政策發(fā)力后，我國居民端需求有所回暖。”溫彬認(rèn)為。同時(shí)，核心CPI環(huán)比持平、同比漲幅不變，服務(wù)強(qiáng)而商品弱，整體穩(wěn)健但談不上強(qiáng)勁，因此需要穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需政策繼續(xù)保持力度。

龐溟也表示，部分消費(fèi)品類增長勢(shì)頭還不穩(wěn)固，市場(chǎng)消費(fèi)信心仍需進(jìn)一步提振，宏觀政策未來仍應(yīng)著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)。考慮到有效需求仍需呵護(hù)以及通脹不足背景下實(shí)際利率偏高的情況，在9月份降準(zhǔn)的機(jī)會(huì)窗口后，后續(xù)仍有進(jìn)一步降息的必要性與可能性。周茂華認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處于修復(fù)復(fù)蘇階段，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體仍需要偏積極的政策支持。

溫彬認(rèn)為，近期穩(wěn)增長政策陸續(xù)出臺(tái)，特別是個(gè)人所得稅專項(xiàng)附加扣除標(biāo)準(zhǔn)提高、存量房貸利率下調(diào)等政策，將促進(jìn)居民增收，激發(fā)消費(fèi)需求，帶動(dòng)核心通脹回暖。“支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展31條”、穩(wěn)就業(yè)升至戰(zhàn)略高度、房地產(chǎn)一攬子政策、壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、活躍資本市場(chǎng)等政策“組合拳”也將發(fā)揮積極作用，我國經(jīng)濟(jì)基本面將持續(xù)改善。 (經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 熊 麗)

PPI環(huán)比年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正

8月份，受部分工業(yè)品需求改善、國際原油價(jià)格上漲等因素影響，PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。

從環(huán)比看，PPI由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。張學(xué)武表示，受沙特減產(chǎn)、夏季出行需求增加等因素影響，國際油價(jià)上漲帶動(dòng)國內(nèi)能源開采、加工行業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲超過5%;國內(nèi)基建項(xiàng)目施工進(jìn)度加快，加之政策力度加碼提振市場(chǎng)預(yù)期，部分行業(yè)補(bǔ)庫需求增加，鐵礦石、銅、鋁等主要工業(yè)品價(jià)格環(huán)比上漲0.4%至1%。

從同比看，PPI下降3.0%，降幅比上月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)。“7、8兩個(gè)月PPI同比降幅連續(xù)收窄，6月份為PPI同比增速的周期底部已基本得到確認(rèn)。”中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，8月份通脹數(shù)據(jù)改善，結(jié)合此前公布國內(nèi)制造業(yè)PMI新訂單擴(kuò)張，反映國內(nèi)需求復(fù)蘇動(dòng)能在增強(qiáng)。工業(yè)企業(yè)出廠價(jià)格指數(shù)改善快于購進(jìn)價(jià)格指數(shù)，也反映在國內(nèi)市場(chǎng)需求改善，政策支持情況下，工業(yè)部門整體經(jīng)營狀況在好轉(zhuǎn)，此前公布的工業(yè)利潤、產(chǎn)能利用率及制造業(yè)生產(chǎn)均呈現(xiàn)改善態(tài)勢(shì)。

仍需保持政策發(fā)力

“在經(jīng)歷了7月份短暫的負(fù)增長后，8月份CPI同比轉(zhuǎn)正，印證了在一系列逆周期政策發(fā)力后，我國居民端需求有所回暖。”溫彬認(rèn)為。同時(shí)，核心CPI環(huán)比持平、同比漲幅不變，服務(wù)強(qiáng)而商品弱，整體穩(wěn)健但談不上強(qiáng)勁，因此需要穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需政策繼續(xù)保持力度。

龐溟也表示，部分消費(fèi)品類增長勢(shì)頭還不穩(wěn)固，市場(chǎng)消費(fèi)信心仍需進(jìn)一步提振，宏觀政策未來仍應(yīng)著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)。考慮到有效需求仍需呵護(hù)以及通脹不足背景下實(shí)際利率偏高的情況，在9月份降準(zhǔn)的機(jī)會(huì)窗口后，后續(xù)仍有進(jìn)一步降息的必要性與可能性。周茂華認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處于修復(fù)復(fù)蘇階段，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體仍需要偏積極的政策支持。

關(guān)鍵詞： CPI 環(huán)比 PPI 周期調(diào)控 PMI