近期，廣汽集團(tuán)旗下合資板塊接連傳來壞消息。除了廣汽三菱在廣汽集團(tuán)4月產(chǎn)銷快報中被合并至“其他”板塊外，7月12日，一封題為《致廣汽三菱全體員工的一封信》表示，廣汽三菱于6月進(jìn)入臨時停產(chǎn)階段。

時隔不久，一邊是去年早已關(guān)停的廣汽菲克傳出被恢復(fù)執(zhí)行2000萬元的消息，另一方面，臨近公司成立19周年的廣汽豐田被曝裁員。7月25日，廣汽豐田在對媒體的回應(yīng)中表示，本次裁員是公司正常的階段性調(diào)整，對象為部分勞務(wù)派遣員工，并未涉及正式員工。

有人說這樣一場看似常規(guī)的裁員卻能引發(fā)一陣風(fēng)波，一方面體現(xiàn)出當(dāng)前汽車行業(yè)從業(yè)者的焦慮心態(tài)，同時更折射出廣汽集團(tuán)在上半年留下的一些遺憾，以及給全年表現(xiàn)帶來的大量懸念。

廣汽豐田：上漲勢頭就此終結(jié)

人們可以相信廣汽豐田說的并非因銷量下滑大規(guī)模裁員，但這并不能否認(rèn)廣汽豐田當(dāng)下糟糕的市場表現(xiàn)。

廣汽集團(tuán)6月產(chǎn)銷快報顯示，廣汽豐田2023上半年累計銷售45.28萬輛，同比下跌9.48%。

僅僅從6月單月表現(xiàn)來看，廣汽豐田銷量同比下跌其實是在預(yù)料之內(nèi)的，由于2022年同期啟動了部分30萬以內(nèi)乘用車購置稅減半政策，在較高的市場基數(shù)下，6月單月同比銷量下降不足為奇。

但問題是，今年上半年，廣汽豐田累計銷量沒能像上年同期一樣站在50萬輛的門檻上，終結(jié)了自2017年以來持續(xù)上漲的記錄，正式走上了下坡路。

讓廣汽豐田更為頭疼的，是市場份額的全面下滑。據(jù)全國乘用車市場信息聯(lián)席會（以下簡稱“乘聯(lián)會”）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，廣汽豐田的批發(fā)與零售市場份額由上年同期的4.9%，分別下降至4.1%和4.5%。

銷量下滑、持續(xù)了數(shù)年的增長勢頭被驟然終結(jié)，疊加收縮的市場份額，裁員或許只是階段性調(diào)整，但糟糕的市場表現(xiàn)才是人們關(guān)注的重點。

合資平衡術(shù)失效

之前在2021年業(yè)績溝通會上，廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞曾經(jīng)洋洋得意的表示，面對當(dāng)時籠罩行業(yè)的芯片短缺問題，廣汽本田、廣汽豐田由于有著彼此獨立的供應(yīng)鏈，從而在其中一家出現(xiàn)供應(yīng)短缺的時候，另一家能及時補上。二者能夠以一種動態(tài)平衡的方式，支撐集團(tuán)銷量規(guī)模。

以至于曾經(jīng)對集團(tuán)產(chǎn)銷貢獻(xiàn)度最高的廣汽本田長期處于低迷，廣汽豐田也能臨危受命。

然而到了2023年，當(dāng)廣汽豐田出現(xiàn)頹勢，廣汽本田并沒能接過推動集團(tuán)增長的接力棒。產(chǎn)銷快報顯示，6月廣汽本田銷售6.06萬輛，同比下跌18.09%；上半年累計銷售28.99萬輛，同比下跌18.89%。

這直接導(dǎo)致，由日系“兩田”構(gòu)成的廣汽集團(tuán)旗下兩大合資板塊，累計銷量在集團(tuán)中占比已由上年同期的74.58%，驟降至63.86%。就目前的表現(xiàn)來說，廣汽集團(tuán)曾經(jīng)稱道的合資平衡術(shù)徹底失效了。

集團(tuán)銷量增速驟然放緩

投資者們在意的是，兩大合資板塊銷量下滑，對廣汽集團(tuán)會帶來哪些影響？

產(chǎn)銷快報顯示，廣汽集團(tuán)6月銷量23.62萬輛，同比微增0.77%。上半年累計銷售116.3萬輛，同比增長1.14%。單月和半年累計同比增速較上年同期驟然放緩。不過別看這個漲幅不高，實際上，這是廣汽集團(tuán)成立以來，最高的上半年累計銷量。與此同時，廣汽集團(tuán)年度目標(biāo)完成率達(dá)到43.44%，在傳統(tǒng)大型汽車集團(tuán)當(dāng)中僅次于江淮汽車。

不難看出，雖然銷量占比最大的廣汽豐田出現(xiàn)頹勢，但沒有嚴(yán)重傷及廣汽集團(tuán)上半年的增長趨勢，最核心的原因在于始終保持高速增長的廣汽埃安。

《汽車K線》曾經(jīng)在《K財報 | 廣汽集團(tuán)何時“斷奶”？廣汽埃安至關(guān)重要！「下」》文中提及，要想告別對兩大合資公司“利潤奶牛”的過度依賴，廣汽集團(tuán)目前最大的希望就是廣汽埃安。

自從2021年單獨報數(shù)之后，廣汽埃安整體始終保持高速增長趨勢，2023上半年，廣汽埃安累計銷售20.93萬輛，同比增長108.81%，在廣汽集團(tuán)整體銷量中的占比，由上年同期的8.72%，快速提升至18%。

相比之下，廣汽乘用車在集團(tuán)的整體銷量貢獻(xiàn)上，仍然保持墊底。

6月廣汽乘用車銷售4.11萬輛，同比增長25.92%，上半年累計銷售18.81萬輛，同比增長8.97%，在集團(tuán)整體銷量中占比僅16.17%。

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伴隨著一次正常的階段性調(diào)整，廣汽豐田首次出現(xiàn)了半年度銷量與市場份額同步收縮。這一方面導(dǎo)致廣汽集團(tuán)“合資平衡術(shù)”出現(xiàn)失靈，同時也再次凸顯出，廣汽乘用車仍然難當(dāng)重任。

此刻，幾乎所有的希望都被寄托在埃安身上。7月3日，中國新能源汽車第2000萬輛下線活動，選在廣州廣汽埃安第一智造中心舉行，同樣能折射出行業(yè)對埃安的期待。

在《汽車K線》制作的汽車股半年漲跌榜當(dāng)中，廣汽集團(tuán)雙股在2023上半年的表現(xiàn)不盡人意，其A股股價下跌3.87%、港股股價跌幅更是達(dá)到了7.34%，不僅與汽車股整體上漲4.36%的走勢背道而馳，更與乘用車板塊上漲6.11%的表現(xiàn)相去甚遠(yuǎn)。

值得一提的是，7月12日，廣汽集團(tuán)發(fā)布了《董事及高級管理人員集中競價減持股份計劃公告》，其中顯示，包括董事兼總經(jīng)理馮興亞在內(nèi)的共4位公司高管，均由于個人資金需求，共計劃減持49.93萬股。巧合的是，隨后一個交易日廣汽集團(tuán)雙股齊跌，其中港股下跌0.83%，A股下跌1.09%。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在近期超20家機(jī)構(gòu)對廣汽集團(tuán)的評級中，除少數(shù)幾家給出增持評級外，其余絕大多數(shù)都給出了買入評級。

其實，原本在積極籌備上市的廣汽埃安讓投資者們備受期待，但此刻回看廣汽豐田裁員風(fēng)波下的廣汽集團(tuán)，顯得羝羊觸藩、進(jìn)退兩難。

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