周四三大股指集體收跌，原因是美聯儲主席鮑威爾講話令加息預期進一步升溫。消息面上，我們了解到知名互聯網巨頭在內的在線廣告公司正面臨嚴峻的宏觀經濟形勢，預計Facebook收入減少，財報利空。

周四美股三大指數集體收跌，納指收跌2.07%，刷新本周一所創的3月15日以來收盤新低;標普500收跌1.48%，道指收跌368.03點，跌幅1.05%，結束兩日連漲，跌離周三所創的3月30日以來收盤高位。

而這背后的原因主要是由于美聯儲主席鮑威爾表示美聯儲將在下月的議息會議上討論加息50個基點，而且他可能會支持兩次或兩次以上的加息，這使本就激進加息的預期進一步升溫。我們認為鮑威爾直接瞄準了央行希望降溫的強勁需求。這一策略無疑對美國工人和未來幾個月經濟的整體增長前景以及美聯儲本身在國會中期選舉的一年中承擔了相當大的風險。目前通貨膨脹是普遍美國人的主要擔憂。

周三跌近8%創11周最大跌幅的Facebook(FB)今天收跌近6.2%，創去年4月以來新低;亞馬遜(AMZN)收跌3.7%;谷歌母公司Alphabet(GOOGL)跌超2.5%;微軟(MSFT)跌逾1.9%，蘋果(AAPL)跌近0.5%。

消息面上我們了解到，知名證券研究機構MKM Partners表示，包括谷歌(GOOGL)、Facebook(FB)、亞馬遜、Twitter(TWTR)、Snap(SNAP)和Pinterest(PINS)等知名互聯網巨頭在內的在線廣告公司正面臨嚴峻的宏觀經濟形勢。這主要是由于四個日益增加的不利因素導致的，分別是：

(1)俄烏戰爭的直接影響;

(2)戰爭對歐洲的間接影響和潛在傳播;

(3)品牌廣告支出放緩;

(4)通貨膨脹和油價上漲推動的歐洲消費者支出疲軟可能帶來的影響。

華爾街分析師預計，谷歌、Facebook、亞馬遜、Twitter、Snap和Pinterest這六家主要公司的廣告收入總額將同比增長19%，相比之下，去年第四季度和去年第一季度的增幅分別為28%和40%。

而我們需要了解的是谷歌的商業模式中其廣告收入占比大約90%，這也造成了公司的收入基礎還沒有多樣化，這是一個主要的風險。

值得注意的是美國在線廣告市場較為集中，CR3是81%，前3大玩家分別谷歌，Meta，和亞馬遜，市占率分別是50%/24%/9%。但是廣告市場的競爭非常激烈，谷歌的市場份額預計將從2019年的28.9%下降到2023年的27.5%。而同期亞馬遜的廣告市場份額預計將從3.8%大幅增長至7.1%。

此外，Tik Tok等顛覆性社交媒體平臺的崛起對谷歌造成了威脅。此外華爾街預計谷歌在2022-2023年的營收預期下調1%，經營利潤預期下調2%。

近期一份Cleveland Research的調查非常值得我們關注，報告顯示，當前FaceBook季度的業務大幅下滑。該公司顯然已將其預期下調至遠低于市場普遍預期的水平，原因是電子商務發展放緩，以及競爭對手的沖擊導致無法達到目標等諸多方面。

報告還指出，第一季度看起來疲弱，4月份迄今為止的業務放緩幅度甚至更大。Cleveland說，廣告客戶的投資回報由于展示量的費用升高、轉化率的下降以及目標的改變而變弱——將近一半的廣告公司將無法實現他們的投資回報率目標。

與此同時， Facebook的短視頻產品Reels，與快速增長的TikTok競爭，Reels的使用率迄今很低，但應用的反饋傾向于正面，下半年Facebook應該會有更多的投資來推動Reels的發展。

FB預計將公布每股收益2.51美元(同比下降24%)，營收282.9億美元(同比僅增長8.1%，比上一季度下降16%)。

溫馨提醒Facebook在4月27盤后財報，我們給出的大方向是看跌財報。財報之前高位就做空FB，如果你是持股FB，想做個對沖，就買入Facebook 4月29日的Put，行權價190美元，萬一暴雷也減少損失。

你如果不想賭方向，就可以做一個Straddle(跨式套利期權)，同時買入或賣出相反方向的兩張期權，非常適合用在波動性偏高的股票上，比如 NFLX。當你同時買入FB 同一個價位的看漲期權Call 和看跌期權Put，只要波動足夠大，賭對方向的利潤就會大于賭錯方向的虧損。

谷歌4月26日公布財報我們預計谷歌的廣告也應該下滑，但應該沒有FB那么厲害，如果FB真的盤后暴跌，那么大盤也會跟上季度一樣，被FB拖累而大跌。那么，你手中的科技股將不堪一擊，不知道你怎么看待這些科技巨頭的財報，歡迎留言發表你的看法。

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