隨著黑色系商品在午盤紛紛企穩回升，盡管多數商品走弱，但國內商品期貨市場周二(5月11日)仍整體維持偏強震蕩。截至下午收盤，追蹤國內商品市場的綜合指數收報195.82點，較昨日上漲0.12點，漲幅0.06%。多頭仍集中于黑色系商品、玻璃等近期強勢品種上，其中熱卷、玻璃雙雙收漲超6%，領漲商品市場，動力煤盤中觸及漲停，收盤仍維持在900元/噸上方。

不過，與昨日相比，今日商品市場資金大面積流出。行情系統數據顯示，11日，國內商品市場累計凈流出資金110.73億元，其中僅工業品板塊資金凈流出量就在100億元以上。

文華商品指數5月11日日內走勢圖

來源：文華行情系統

黑色系商品炒作有所降溫 玻璃續創歷史新高

5月11日，黑色系品種依舊表現強勢，在夜盤時段短暫回調之后，午后再度回升。截至當天收盤，熱卷主力合約大漲6.88%，領漲商品市場;螺紋、線材均漲超4%，動力煤期價盤中觸及漲停，收漲4.07%。市場分析認為，黑色系商品近日新高不斷，主要原因是下游終端企業在春節后一直處于恐高的狀態，沒有補充庫存，再加上目前政策壓減產量的預期仍存，而剛需保持旺盛，下游開始出現集中補庫行為，導致鋼價在五一期間及上個周末大幅拉漲。不過，隨著價格連續走高和交易所及時出手，市場炒作熱度有所降溫。從資金情況來看，日內螺紋主力合約大幅減倉逾15萬手，資金凈流出13.31億元，焦炭、鐵礦石等主力合約也分別有11.32億元和6.7億元資金凈流出。

中信期貨表示，從需求角度來看，隨著社融的下行、地產周期逐步走弱，且后期將面臨季節性的淡季，需求或已處于繁榮周期的尾聲階段，盡管全年鋼材需求比較穩健，但需求最好的階段可能正在過去。而市場當前處于暴漲的極端行情中，今日熱卷、螺紋持倉量均有不同程度的減少，如果后續繼續出現價格大漲而持倉大減的情況，黑色市場出現回調的概率就會非常大。

玻璃主力合約在昨日漲停之后，今日繼續上攻，續創歷史新高，盤中一度突破2800元關口，最終收盤大漲6.55%。黑色建材品種的持續走強助推玻璃價格不斷攀高，現貨報價也連續提漲，玻璃庫存連續大幅度去庫，當前浮法玻璃廠家庫存、社會庫存均處于偏低位。廣發期貨表示，短期內玻璃供應壓力不大，玻璃庫存持續大幅去庫，預計短期內價格走勢轉向概率不大，偏強運行為主。但中長期來看，深加工訂單天數環比減少，市場普遍認為后市訂單會有所下滑。方正中期期貨也指出，中期來看，梅雨季節導致華東需求下滑等矛盾在高價區間或得以凸顯，宜保持警惕。

紅棗“慘烈”跌停 豬價再度跌破25000元/噸大關

與工業品的強勢形成鮮明對比的是，以紅棗、生豬為代表的農副產品市場延續著弱勢。截至11日收盤，紅棗主力合約“慘烈”跌停，生豬期價再跌逾3%，盤中低點逼近前期24460元/噸的低點。

五一過后紅棗消費轉入淡季、現貨市場供應尚可、倉單數量維持高位，疲弱的基本面成為紅棗期價走弱的拖累。據中棗網觀察，今日紅棗銷區市場交易隨行進行，其中滄州市場整體走貨與前期相比稍有加快，但多為小批量采購，下貨量增加不是很明顯;阿克蘇產區部分不想入庫的持貨商仍在積極處理手中剩余貨源，客商拿貨積極性一般，議價交易為主。“紅棗進入消費淡季，市場需求相對減弱，同時有應季水果沖擊，預計后市現貨價格有繼續走弱的趨勢，新季合約影響因素較多，建議暫時觀望。”一德期貨表示。

生豬期價今日再度走弱，收盤跌幅再超3%，并收至25000元/噸下方。在國信期貨看來，目前豬肉消費偏弱，市場大豬供應占比仍較高，部分地區恐慌性拋售壓制現貨。期貨盤面目前升水現貨近6000元，主要反映2020年12月以來仔豬出生環比減少、可能帶來6-8月供應階段性下降的預期。但由于行業一致預期較強，二次育肥及凍豬肉庫存或壓制屆時豬價反彈的高度。整體來看盤面對未來供應階段醒減少預期較充分，現貨短期偏弱拖累期貨盤面表現。

其他品種方面，能化板塊整體偏弱，包括原油、橡膠、20號膠、PTA等在內的多個品種均收跌超2%;有色金屬板塊全線回調收低。

關鍵詞： 國內商品 期貨 市場 震蕩