隨著跨年行情的啟動，今年上半年屢遭“打擊”的消費股開始“反擊”。

中證消費指數(shù)12月初至今最大漲幅一度接近10%，讓眾多消費類基金大幅“回血”，也成為投資者熱議。

部分消費主題基金，不僅收復了上半年接近20%的虧損”“失地”，還實現(xiàn)了超過6%的正收益，一時士氣大漲。

這樣的強勢表現(xiàn)能持續(xù)嗎?

凈值“回血”超20%

Wind統(tǒng)計顯示，上半年以來頻頻受到“打擊”的消費賽道，正在全面回溫。

全市場207只有業(yè)績數(shù)據(jù)的消費主題基金中，僅有34只基金實現(xiàn)了正收益，其余超過八成的產(chǎn)品都業(yè)績“慘淡”，強勢如蕭楠、胡昕煒等消費賽道的“強將”都紛紛折戟。

不過近期，隨著跨年行情的啟動，消費主題型基金整體都在“回血”。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，相比上半年，目前已有超過七成的基金“回血”完畢。

其中彈性最強的，是合煦智遠基金程卉超管理的合煦智遠消費主題，該基金從前三季度接近20%的負收益，12月以來已實現(xiàn)了4.8%的回報。(部分數(shù)據(jù)見下圖)

從其持倉上看，在半年報中合煦智遠消費主題更多的重倉敏華控股、索菲亞、格力、美的等家居、家電股，而在三季度范圍內(nèi)，其明顯將倉位重心調(diào)整至以白酒、乳業(yè)為代表的食品飲料上，同時增加了部分科技股的比例。(見下圖)

而隨著以食品飲料為代表的消費板塊“復蘇”，基金業(yè)績也隨之“水漲船高”。

誰頂住了回調(diào)?

值得注意的是，雖然消費指數(shù)前期實現(xiàn)了反彈，但從12月10日開始，相關(guān)指數(shù)再度回調(diào)，跌幅已超過4%。在此情況下，那些頂住了短期壓力的產(chǎn)品，或許值得關(guān)注。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從12月10日至12月21日，大多數(shù)消費主題基金的回報有所回落，但仍有2只基金在此期間實現(xiàn)了正收益。其中表現(xiàn)最好的是銀河基金盧軼喬管理的銀河消費混合，有1.6%的回報。(見下圖)

該基金截至三季度的重倉股中，第一大重倉股是伊利股份，其余有六成是白酒企業(yè)，可見食品飲料板塊，在全行業(yè)的調(diào)整中，仍然“堅挺”。

此外，萬家消費成長截至三季度的重倉股大多都是銀行等藍籌股，消費股僅兩只。提前規(guī)避，或許是這只基金“存活”下來的秘籍。

機構(gòu)也在積極布局

對于后市的行情，目前大多數(shù)的機構(gòu)觀點都趨于樂觀，認為年底消費股行情主要來源于對次年2月春節(jié)旺季的提前布局，在今年消費經(jīng)歷了明顯回調(diào)之后，對后續(xù)消費股反彈較為樂觀，對傳統(tǒng)消費龍頭，以及新型消費均表示看好。

同時，也有業(yè)內(nèi)人士表示近期消費股的行情系反彈而非反轉(zhuǎn)，待公司及行業(yè)基本面具備強有力支撐后，一些細分的消費股或在明年成為市場投資的主角。

基于上述觀點，近期資金對于相關(guān)賽道也在積極布局。

來自第三方研究中心的數(shù)據(jù)顯示，截至12月初，食品飲料行業(yè)位于公募基金配置的第三位，配置比例達到4.05%，前兩位則分別是電子元器件和機械。對比前期數(shù)據(jù)，公募對消費行業(yè)的配置意愿有所增強。

此外，北向資金的動作或也可參考。Wind統(tǒng)計顯示，截至12月21日，本月北向資金大幅凈買入735.76億元。前十大凈買入個股中，貴州茅臺、五糧液、洋河股份等分別獲凈買入44.24億元、23.82億元、19.99億元。

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