中國小額貸款公司趣店發布了最新一季的業績報告。業績數據營收3.474億元，同比下降59.1%。凈虧損9420萬元，去年同期凈利潤5.923億元。隨即引發市場拋售導致股價跌至1美元以下的歷史低點。

業績公布后，趣店業績周一暴跌20%，周二跌5%，周三續跌15%，截止12月17日收盤一周累計股價下跌36%跌至0.89美元，一度觸及0.81美元。而如果公司股價在較長一段時間內保持在1美元以下，將對其上市構成威脅。

趣店在2017年底上市后不久，對于小額貸款機構的命運便開始發生戲劇性的變化。

對于成立于2014年的趣店來說，目前最大的問題是它能否在嚴格的新貸款規定下回到增長軌道。

趣店公司的股東在本周再度遭遇了沉重的打擊。這家在上市之初號稱將建造百億美金市值的公司第三季度出現了虧損，引發是市場的拋售，道指其股價跌至1美元以下的歷史新低，隨即引發市場對于趣店是否能保住上市資格的擔憂。

作為曾經中國金融科技行業寵兒的趣店，在2017年底登陸美國證券市場。但隨后為糾正數千家隨心所欲的小額貸款機構出臺的一系列規范措施，令行業命運發生了巨大的變化。這些小額貸款機構不得為遵循更為嚴格的貸款標準或者將其業務模式直接從貸款機構變成“貸款中間人”的角色。

趣店公司在行業規范措施出臺后，并沒有選擇和其他大多數同行一樣選擇“撮合貸款”的角色，而是堅持直接貸款的模式。但其周一發布的業績數據顯示，公司其應收在2019實現強勁的年收入增長后一直在下降，從這一季的業績數據顯示其同比降幅近60%，跌至3.47億元(5500萬美元)。

趣店針對年輕的數字消費人群使用大數據進行定制的信用評估，而這些消費者使用其相對較小的貸款購買筆記本電話和只能手機等產品。因為這樣的借款人在傳統的銀行模式下會被國有銀行所忽視。

趣店公司目前顯然注重的是貸款的質量而不是數量。因為它正在努力增強資本緩沖、限制貸款利率并清楚不良貸款。而這一轉變也徹底導致了其公司第三季度凈虧損達到9402萬人民幣。而去年同期其利潤為5.92億元，上一季度趣店也實現的盈利。

趣店發布業績數據，公司公司周一暴跌20%，周二下跌5%，周三續跌15%，周五股價一度跌至0.81美元，一周累計跌幅達35%。如果趣店的股價在較長一段時間內保持在一美元以下，將對其上市構成威脅。根據紐約證券交易所的規定，當一家公司股價連續30個工作日低于1美元時，該公司將不在符合上市合規規定，然后公司有180天的緩沖起將股價拉回到1美元關口上方。

因此，趣店可能會被迫退市或者進行反向拆股-----即合并股票，以較少數量的總股份推動股價重新回到一美元以上。所以這些對于趣店的長期股東來說都是壞消息。

趣店目前2.25億美元的市值，與其2017年具有里程碑意義的首次公開募資的9億美元相比，只是九牛一毛。當時的趣店是作為中國首批上市的金融科技公司之一，不可謂風光無限，更何況還有羅敏百億美元市值的豪言壯語。但現在，趣店這個成立于2014年的公司，最大的問題是能夠在嚴格的小額貸款規定下重新回到增長軌道。

兒童俱樂部

看起來趣店對自己的戰略方向一直搖擺不定----而這對于投資者來說很不放心。今年年初，趣店推出了幼兒教育萬里目兒童俱樂部，而且趣店也在年報中承認了它沒有經營此類業務的經驗和記錄。

但自從其業務推出以來，趣店一直試圖向外界傳達出勇敢的樣子，并稱其業務正在“穩步發展”。但在本周第三季度業績財報會上，公司的預期已經變的溫和和低調許多。(只有一位分析師咨詢了該問題)

趣店投資者關系副總裁祝祺在回答這位分析師有關業務的提問時表示：“因為地區新冠疫情的時斷時續，業績…………不如我們預想的好。”

趣店目前運營者七個這樣的教育中心，2022年還將有10個目前籌備中的教育中心啟動。但祝祺也補充道：“我們目前迫在眉睫的目標是在進一步擴張之前，盡快使我們的業務能夠達到收支平衡。“”

其實趣店對于在小額貸款以外的投資案例并不陌生。2017年，趣店推出了面向購車者的融資租賃平臺大白汽車，但僅在幾年后就不得不關閉該平臺。(當時小編深度挖掘過該業務數據)。在2020年，新冠疫情爆發之際，趣店還成立了一個名字也叫“萬里目”的奢侈品電商平臺，但僅僅一年后該平臺就倒閉了。

自趣店公司成立以來，公司一直由創始人兼首席執行官羅敏主導，包括早期為大學生貸款的“輝煌時期”。根據2020年公司年報，羅敏持有公司25.1%的普通股，但擁有77%的投票權。當然，這是許多去美國上市的中國企業典型的股權架構模式。

對于在美國上市的中國企業股票投資者來說，現在的趣店掙扎在一個艱難的時期。隨著監管機構針對壟斷行業、數據安全、課外教育和一系列規范行業的新規出臺后，趣店作為泛科技企業也難獨善其身。

投資者無疑不對趣店可能出現的進一步影響感到焦慮，并且可能正在尋找可預見性高的公司，或者那些監管不那么嚴厲的其他國際市場公司。

回過頭來看，趣店當初選擇了堅持貸款的業務模式，而其一些競爭對手選擇成為貸款“中間人”，幫助和促進銀行與消費者之間的貸款，而這些競爭對手的未來現在看起來更加樂觀，也比趣店更吸引投資者。

信也科技就是一個很好的例子，信也科技曾經是個人對個人的貸款機構，后來成為助貸機構。由于其平臺贏得了客戶的青睞，其業績收入實現了強勁的增長，公司的股價今年幾乎翻了一番。而這家盈利的公司預計其全年交易總額將比去年同期增長一倍以上。

類似的還有，比如在美國上市的金融公司360數科今年也上漲了70%，360不僅實現了業績健康穩定的增長，包括第三季度營收同比真正噶好難過25%。

相比之下，年內跌幅超過34%的趣店仍然是無法找到立足點的眾多公司之一。今年以來，個人理財平臺宜人數科股價下跌8.3%，而貸款服務商陸金所更是下跌了一半以上。

寫在最后

趣店的前景道路依然迷茫，這也許只是其眾多問題中的一個。投資者可能會關注趣店能否扭轉其核心貸款業務，或者在兒童教育領域能否創造利潤。但這個擁擠的教育領域，目前所面臨的壓力可想而知，回頭看看跌超90%的新東方，好未來，高途那個不曾是教育行業的佼佼者和引領者。

當然，趣店的股價從市場上看的確非常便宜，但圍繞公司更多的不確定性來說，股價前途未仆。反向拆股之后再度暴跌的例子舉不勝舉，所以現在最好的就是遠離。難道那些已經找到了更清晰業績路徑，更有前景未來的公司不值得投資，非要守著趣店這只還看不到前景的公司終老?

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