俄烏沖突對歐洲能源價格有非常直接的影響，可以用“兩個40%”概括：歐洲各國能源進口依賴度均非常高，其工業能源結構中，天然氣占比超過40%;其天然氣消費中，自俄羅斯進口的又占比超40%。

在主要進口品中，歐盟依賴自中國的進口。不論從進口總額，還是進口結構來看，中國對歐洲出口在機電、金屬、化工、汽車等領域均占較大份額。

2021年歐洲工業品、消費品價格指數上升與地區局勢的惡化帶來的歐洲能源成本上漲高度相關。能源價格上漲大概率可以解釋歐洲PPI的上升，進而導致PPI-調和CPI剪刀差走擴，并進一步導致歐洲工業品競爭力下降、企業經營壓力快速上升。

不論從中間品還是非耐用消費品觀察，歐洲本土工業品的價格劣勢都愈發明顯，同時歐洲工業企業的利潤空間正在變薄。以非耐用消費品為代表的本土生產活動并無明顯衰退，說明企業成本壓力仍然有向下傳導的余量，進口商品在未來仍然可能繼續擴大價格上的競爭優勢。

為了量化以上影響，我們嘗試建立模型，利用歷史數據預測對歐出口商品中不同門類的增速。通過兩步模型建立回歸關系，即能源價格變動—某類商品在歐洲自產成本與自中國進口可比價格之差—中國對歐出口該商品增速，模型驗證了能源價格對兩地工業品價格的影響存在差異，進而影響中國對歐出口。具體結果為，能源價格的回調，在經濟正常狀態下，會導致觀察行業中大部分的中國對歐出口，在相對價格上形成優勢。而價格優勢則會推動中國對歐出口量的增長。進一步的，通過模型可以粗略預估，未來1-2個季度，以上商品門類對歐出口的平均增速。其中，鋼鐵、化工、車輛等運輸設備三個行業在二季度對歐出口將要保持高增長的態勢。對歐出口占比最大的機電兩門類則預計以溫和的速度增長。紡織業則預期延續出口回落的趨勢。

關鍵詞： 企業經營壓力 歐洲工業品競爭力下降 歐洲工業品競爭力 歐洲工業品