近日，華誼兄弟發布了2020年第一季度業績預告，預計虧損1.375-1.425億元，上年同期虧損9393萬元。

2020對華誼兄弟是至關緊要的一年，因為2018年、2019年華誼兄弟已經兩連虧，算上資產減值損失，虧損額分別高達10.93億元、39.63億元。按照《創業板上市規則》，上市公司連續3年虧損就會被直接退市。今年華誼兄弟如果不能扭虧，就面臨著退市風險。

兩年零一季度虧損合計52億，業績下滑加資產減值

在2017年之前，華誼兄弟的表現一直很穩定，年利潤基本保持在8億左右。

但是從2018年開始，業績突然大變臉。當年，華誼兄弟有《前任3》《芳華》《狄仁杰之四大天王》《找到你》《胖子行動隊》等電影，以及電視劇/網劇《好久不見》《嗨!前任》等，營業收入較2017年只下降了1.4%。但因為資產減值損失高達13.82億元(包括9.73億商譽減值)，導致凈利潤虧損為10.93億。

2019年，華誼兄弟主營的電影、電視劇、實景娛樂業務收入全都下滑，營業收入較上年下降40.59%。凈利潤虧損高達39.63億元，這其中包括了約26.8 億元的資產減值準備(其中商譽減值5.9億元)。

這一年，華誼的兩部重點電影《八佰》和《手機2》均沒能上映，而上映的《云南蟲谷》《把哥哥退貨可以嗎?》《小小的愿望》《只有蕓知道》等票房表現多不及預期。

到了2020年，又遇上了新冠疫情的沖擊，影院關門，整個電影行業停擺。

3月中旬，新疆、內蒙古、四川、青海等地的影院開始嘗試復工，之后全國第一大票倉城市上海也傳來了首批205家影院將于3月28日起恢復營業的消息，但是第二天，全國復工影院又臨時被叫停。

4月8日，國務院通知，對于密閉式娛樂、休閑場所，建議低、中、高風險地區均暫不開業，具體要求由各地依據本地疫情形勢研究確定。之前影院五一檔可能大面積復工的期待落空。

華誼兄弟主營業務包括電影、電視劇、電影主題旅游小鎮、影院，在這次疫情中受到較大影響，2020年一季度整體收入預計較上年同期有較大幅度的下降。雖然華誼表示公司在落實各項疫情防控措施的同時，陸續復工復產，各項業務有序恢復中，但影院何時開始營業，營業后影片定檔何時，觀眾是否會捧場，以及游客何時能像以前一樣放心旅游，都是未知。

電影方面，華誼目前已完成或處在后期制作階段的項目包括《八佰》、根據現象級手游改編的《侍神令》(原名《陰陽師》)、陸川導演的新片《749 局》、李玉導演的《陽光不是劫匪》、周星馳的《美人魚2》、常遠導演的《溫暖的抱抱》、賈樟柯導演的《一直游到海水變藍》(原名《一個村莊的文學》)、曹保平導演的《涉過憤怒的海》。

籌備階段待開機的項目包括潘安子導演的《日光危城》、羅蘭·艾默里奇執導的科幻災難片《月球隕落》(片名暫譯)、田羽生導演的《一條龍》、陳正道導演的《世紀末的未來》，但因為疫情，這些項目的推進可能都會或多或少受到影響。

負債總額77.37億，實控人質押比高達91.82%

經營虧損外，華誼這兩年在資金上也遇到了重大危機，公司一直處在還債當中。據實控人王忠軍接受媒體采訪時透露的數據，華誼2019年各種債、各種貸一共還了47億，目前現金流還在緊張階段，但是最困難的時候過去了。

這種所謂的困難過去并不是說公司就無憂了，只是還了到期債，避免了爆倉風險，但是又累加了新的債務，多是拆東墻補西墻的操作。根據2020年2月4日的一份公告，華誼截止2019年9月末的負債總額為77.37億元，截止2018年末的負債總額為88.53億元。

截止2019年末，華誼兄弟的總資產是111億元。截止2020年4月14日，華誼兄弟的總市值是94.79億，而曾經最好的時候，華誼的總市值超過800億。

華誼兩兄弟的股權也還依然在高質押中，不斷地解押并再次質押，以此緩解危機。根據2020年4月3日的一份最新公告，王忠軍持有華誼22.58%股份，其中90.9%已被質押，王中磊持有華誼6.02%股份，其中95.27%已被質押。兩人質押股份合計占其所持股份的91.82%。

王忠軍、王忠磊未來半年內到期的質押股份占其所持股份的57.95%，占公司總股本的16.58%，對應融資余額為 9.21億元。未來一年內到期(包含前述未來半年內到期)的質押股份占其所持股份的91.82%，占公司總股本的26.26%，對應融資余額為15.03億元。

公告稱，“王忠軍先生、王忠磊先生還款來源于自有及自籌資金，其資信狀況良好，具有相應的償付能力。”

關鍵詞： 華誼兄弟 退市