鋼鐵板塊11日盤中大幅走高，截至發稿，安陽鋼鐵(2.48 +9.73%，診股)、甬金股份(24.00 +9.99%，診股)、八一鋼鐵(3.31 +9.60%，診股)等漲停，凌鋼股份(2.58 +6.17%，診股)、杭蕭鋼構(3.84 +7.87%，診股)、韶鋼松山(4.20 +4.22%，診股)等漲幅超7%。

根據Mysteel調研結果顯示，節后一周鋼材社會庫存增加129.91萬噸，增幅8.6%。根據上海鋼聯(74.97 -1.24%，診股)統計數據，全國建材鋼廠螺紋鋼日均產量為281.59萬噸/天，環比下降18.78萬噸/天。由于電爐產量下降導致螺紋鋼日均產量降幅明顯，目前鋼廠仍維持較好利潤，鋼材產量大幅下降的空間有限。春節期間，下游消費基本停滯，伴隨北材南下的資源逐漸到貨，社會庫存或將加速累積。春節期間發生的新冠病毒疫情則直接導致全國大部分區域延遲開工。根據目前披露的23個省市節后開工情況來看，大部分省市各類企業均延遲至2月9日后復工，受疫情影響較為嚴重的湖北省則為2月13日后復工。天風證券(6.00 -1.80%，診股)認為，受新冠病毒疫情影響，下游建筑工地開工日期或將更加延后，受疫情影響導致的下游需求坍塌或將導致社會庫存加速增長。

疫情對鋼鐵行業的影響源于防控的升級帶來對假期結束后流動人口的控制，進而影響鋼企以及下游行業生產活動。但整體上看對需求影響大于供給端。但是首先需要強調的是新型冠狀病毒疫情對鋼鐵行業屬于事件性影響，短期只是影響了產業鏈的供需節奏，隨著疫情的緩解和解除，上下游均會重新復產復工。2019年以來國家通過降低資本金比例、調整專項債發放節奏等方式加大基建投資作為穩增長的重要手段，在此背景下對鋼材特別是建材需求刺激有望進一步增強。總體上雖然短期有壓力，但中長期是利好鋼材需求的。同時，國家發改委、工信部正在會同有關方面，研究制定鋼鐵項目備案指導意見、修訂鋼鐵產能置換辦法，下一步部際聯席會議將組織相關部門，對各地區已經公告的產能置換方案和備案的鋼鐵項目進行抽查，對發現存在問題的將依法依規嚴肅處理，并作為反面典型公開曝光。綜上所，在供需兩端受事件刺激下，供需基本面已經開始超預期好轉。

銀河證券指出，目前行業估值水平仍然較低，投資安全邊際高。未來隨著疫情影響減弱、企業逐步復產，鋼材需求將逐步得到修復。在逆周期政策調節、穩基建補短板等政策刺激之下，下游地產基建的需求回暖和行業供需關系的持續改善，行業估值有望得到修復。

浙商證券(10.21 -1.64%，診股)表示，2月10號起，下游企業陸續開始復工，建議重點關注建材的需求和庫存變化，推薦建材占比高的標的：韶鋼松山、三鋼閩光(8.39 +2.82%，診股)、方大特鋼(9.33 +0.97%，診股)等，其次關注高彈性品種：華菱鋼鐵(4.27 +2.64%，診股)、南鋼股份(3.19 +1.92%，診股)、上海鋼聯等。

關鍵詞： 鋼鐵龍頭股