家裝行業主要上市公司：(002713)、(002081)、(002830)、(002482)、(002375)等。

本文核心數據：家裝行業裝修渠道、互聯網家裝投資熱度、企業市場份額、裝飾行業產值預測

1、家裝行業概況

——定義與分類

家庭住宅裝飾是指對居民住宅(包括新建住宅和原有住宅)室內空間及相關環境進行設計，施工及室內用品配套供應、陳設布置的過程。

家庭住宅裝飾(家裝)包括C端家裝和B端全裝修。在C端家裝領域下，可以進一步劃分為硬裝和軟裝兩部分：硬裝是指傳統家裝中的拆墻、刷涂料、吊頂、鋪設管線、電線等，通常也可以擴大范圍，涵蓋為了滿足房屋的結構、布局、功能、美觀需要所添加的一切裝飾物也包括色彩;軟裝是指硬裝之外的、其他可以移動更換的飾物、家具、燈具、綠化造景、布藝織物等。軟裝與硬裝之間的界限不完全明晰。

2)家裝行業產業鏈剖析：產業鏈呈現一體化特征

我國家居產業鏈涉及的主體有建材家具工廠及經銷商、家居軟飾工廠及經銷商、裝修公司、設計師、施工隊、下游C端住戶、B端地產開發商等，產業鏈相對健全，但也存在一些問題，例如：家裝主材及家居軟飾層層代理經銷，透明度較低;裝修公司、施工隊等本地服務參差不齊，施工過程缺乏行業標準與監管等。

近年來，產業鏈上下游企業紛紛布局家裝領域，行業上游建材企業憑借原材料優勢布局裝修領域，下游房地產開發商通過投資或與家裝公司合作的方式，實現成品房精裝修交房，產業鏈呈現一體化特征。

3、中國家裝行業發展歷程：行業處在裝配式裝修占比提升階段

20世紀90年代由于房地產政策改革，衍生出萬億家裝市場，家裝產業發展至今，從最初“游擊隊”形式到裝飾企業，再到互聯網家裝受到熱捧，市場環境的變革，技術在產業的應用，家裝產業發展過程中也擁有了相應的標簽，目前可以簡要概括為五個階段，概念萌芽、民營企業成立、團購興起、定制時代、裝配式裝修興起時代。

4、中國家裝行業政策背景：政策加持，“綠色家裝”為主要發展方向

自2007年以來，住建部等部門陸續印發了住宅裝修標準與政策，內容涉及降低施工噪音、減少環境污染、推廣綠色建材應用等內容。“十三五”以來，裝配式建筑和鋼結構建筑得到推廣，推廣綠色建材、裝配式建筑與鋼結構住宅、建設低碳城市成為主要發展任務：

5、中國家裝行業發展現狀分析

——精裝修成品房為裝修主要渠道

根據中國建筑裝飾協會數據，2019年全國家裝行業產值2.24萬億元，其中成品房精裝修8500億元，同比增長11.8%，占比達到41.67%;改造性住宅裝修產值6900億元，同比增長15.0%，占比達到33.82%;毛坯房市場產值5000億元，占比為24.51%。

改造性住宅市場增速最快，而毛坯房市場增長陷于停滯。隨著住房存量規模的迅速擴大，按照平均7-10年的再裝修周期計算，可以預計，今后改造性住宅市場將逐年擴大，而且幾乎不受房地產市場揚抑的影響，精裝修成品房市場、毛坯房市場是增量市場，受政策調控影響較大。

2)中國互聯網家裝市場規模不斷上升，投資熱度有所下降

2014年中國互聯網家裝行業市場規模已突破千億元。2017年中國互聯網家裝行業市場規模達到了2461億元，同比增長25.7%，保持了近幾年來25%以上的高增長態勢。2018年中國互聯網家裝行業市場規模為2956億左右，2019年中國互聯網家裝市場規模3541億元。但與整個家裝行業的產值相比較，互聯網家裝的滲透率仍處于較低水平，發展前景廣闊。

根據IT桔子數據顯示，中國互聯網家裝的投資熱潮發生在2015-2016年，均發生投資事件17起，2017年和2018年，互聯網家裝領域分別發生相關融資事件3起和7起，數量大幅下滑。2019年和2020年均只發生了一起融資事件。

2019年10月，據億歐家居報道，“酷家樂”已經完成超過1億美金E輪融資，本輪融資由知名PE機構領投，其他多家老股東跟投，投后估值約10億美金。

2020年8月，巧燕筑家完成A輪融資，投資方為華德利控股集團，投后估值1.5億人民幣。

3)中國家裝行業產值不斷攀升，占建筑裝飾行業的比重保持穩定

根據中國建筑裝飾協會數據顯示，2011-2019年中國家裝行業產值逐年增長。2019年，我國家裝市場規模為2.24萬億元，較2018年度同比增長9.8%。隨著存量房數量的增長、二手房交易量的提升和消費升級的推動，二次裝修需求增速逐步開始進入釋放期。二次裝修將逐漸成為住房消費的一部分。行業整體依然呈現快速發展的態勢，市場前景廣闊。

根據中國建筑裝飾協會統計，2010-2019年家裝行業產業占比先降后升。2019年家裝行業全年完成工程總產值2.24萬億元，占行業總產值的48.70%。

6、中國家裝行業競爭格局分析

——區域競爭格局：行業企業集中度較低，山東省企業數量最多

在企查貓搜索“家裝”作為關鍵詞，選擇“在業/存續”狀態的企業，選擇對應行業為“建筑業”，得出家裝行業企業中來自山東省的企業數量最多，占比達10.9%。

2)企業競爭格局：參與者主要分為四種類型

目前，中國家裝市場參與者眾多，市場的參與者主要有四大派系，分別是線下家居賣場(如、、月星家居等)、傳統家裝企業(如金螳螂、東易日盛、九鼎裝飾等)、互聯網家裝公司(如土巴兔、齊家、美樂樂、我要裝修網等)及產業鏈家裝公司(愛空間、萬鏈、有住等)。

(1)傳統家裝企業以東易日盛、金螳螂排名靠前

根據排行榜網站排名，按照品牌與口碑，傳統家裝企業以東易日盛、金螳螂排名靠前。各家企業的競爭力體現在口碑以及差異化特征。例如，東易日盛設立原創家居業務，把“定制”概念引進家裝行業;金螳螂開展互聯網家裝業務，重點布局區域在長三角等重點地區，線上入駐天貓、京東，同時自建微信平臺、官網、APP等營銷渠道。

(2)互聯網家裝企業中土巴兔占據優勢

2021年4月，數據服務提供商TalkingData發布《2020年移動互聯網報告》，按家裝App安裝量排名，排名靠前的App分別為土巴兔、好好住、酷家樂、齊家網。土巴兔較高的用戶覆蓋率使其具有競爭優勢。

Talking Data對主要裝修APP在五個方面的滿意度調查發現，土巴兔在家裝知識獲取經驗分享、預算評估、用戶案例介紹和效果圖展示方面滿意度均超過競爭對手。

7、中國家裝行業發展前景及趨勢預測

——家裝市場結構轉換，提升客戶體驗將成為家裝業務發展目標

隨著住房存量規模的迅速擴大，按照平均7~10年的再裝修周期計算，預計改造性住宅市場逐年擴大，而且幾乎不受房地產市場揚抑的影響，精裝修成品房市場、毛坯房市場是增量市場，受政策調控影響較大;

科技是實現綠色環保、低碳節能的重要手段。人工智能、虛擬現實和大數據等技術將在軟裝行業推廣應用;隨著人們生活水平提高和環保意識的提高，對環保的要求和關注也越來越高。綠色、環保、節能型裝飾裝修將成為行業未來發展的主要趨勢;

對企業而言產品化家裝具有可復制性，可以產生規模化效應;此外房價上升帶來中小戶型房產比例上升，個性化定制可以提升空間利用率。二者結合的一站式整裝將在可復制性和個性化之間取得較好的平衡，實現消費者“拎包入住”的需求;

同時，國內消費升級需求出現較多新變化：主要表現為個性化消費普及，定制市場高速發展;消費從價格導向變為價值導向，愿意為品質溢價買單;消費者愈發關注提升生活品質的小細節、對垂直細分類的關注日益明顯。

2)新型城鎮化進程帶來增量需求，預計2026年末住宅建筑裝飾產值達3.76萬億左右

建筑裝飾行業的市場需求來源于兩部分，一是新開發建筑的初始裝飾需求;二是存量建筑改建、擴建、改變建筑使用性質或初始裝飾自然老舊而形成的更新需求。

預計新型城鎮化進程為建筑裝飾產業帶來持續增量需求。城鎮化率由1978年的17.92%上升到2019年的60.6%，根據聯合國開發計劃署發布的《2016中國人類發展報告》，到2030年，中國城市人口總數將超過10億，中國城鎮化率將達70%。城市化率的不斷提高帶動了基礎設施建設和房地產業的快速發展，產生大量裝飾需求。

同時，由于存量商業營運用房、住宅數量的增長和二手房交易市場的成熟，以及“二胎”政策的全面放開，既有建筑整體及局部的更新改造服務需求不斷擴大，各類建筑已陸續進入二次裝修裝飾需求釋放階段。在“存量+增量”市場的雙重影響下，我國建筑裝飾行業將仍顯活力并保持長期穩定的增長，預計到2026年家裝行業市場規模達到3.76萬億元左右。

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