去年最后一個月，中國新能源乘用車占乘用車總銷量的比例已超過 20%，這是一個被眾多從業者重視的信號，他們相信 20% 的占比意味著新能源車的接受者正從最初的小部分嘗鮮人群傳導向大眾，它也意味著更加激烈的競爭即將到來。

和小米創始人雷軍、理想創始人李想認為最終中國只有約 5 家智能電動車贏家不同，投資圈內近半年的一種觀點是，考慮到汽車市場的巨大規模和消費者需求的分化，僅在中國，有一定規模的智能電動汽車玩家就可能超過十家，二線公司和新入局者仍有機會，它們正在獲得更多資本青睞。

哪吒汽車去年下半年以來的密集融資發生在上述背景之下。《晚點 latePost》獨家獲悉，哪吒汽車品牌所屬公司合眾新能源(下文以哪吒代稱)已在近期完成新一輪超過 20 億元人民幣的融資，主要投資機構包括中國中車集團旗下的中車基金和深圳市國資背景的深創投等。

此輪融資是哪吒 D 輪系列融資的第三輪。去年 10 月，哪吒宣布完成 40 億元人民幣 D1 輪融資，360 集團領投了其中的 20 億元;12 月，哪吒又披露了寧德時代、 360、北汽產投等參與的 D++ 輪融資，據《晚點 LatePost》了解，此輪融資額約 20 億元人民幣。

完成 D 系列融資后，哪吒汽車估值超過 250 億元人民幣。哪吒目前已開啟目標估值約 450 億元人民幣即 70 億美元的 Pre-IPO 輪融資，并計劃于今年內啟動赴港 IPO。哪吒汽車方面回復《晚點 LatePost》稱，關于上市問題以公司正式公告為準。

接近此次交易的人士稱，哪吒的 D 系列融資啟動于去年年中，融資期間，軟銀愿景基金、阿布扎比投資局、GIC(新加坡政府投資公司)和博裕資本都曾接觸哪吒，其中部分機構非常接近投資，但因時間等原因并未參與此輪。

部分主流美元基金投資人的疑慮集中在兩方面。一是與 “蔚小理” 瞄準 20 萬乃至 30 萬以上豪華車市場不同，哪吒目前的主力車型哪吒 U Pro 和哪吒 V 的售價都集中在 10 萬元上下，補貼后起售價分別為 10.98 萬和 6.28 萬元。

10 萬元區間是接下來競爭最激烈的市場，它既是傳統主流合資品牌與自主品牌經營已久之地，也是優勢造車新勢力進一步擴大市場時會下探的區間，如理想規劃的未來價格區間是 15 萬起步;蔚來也計劃用子品牌發布價格更低的車型。部分投資人懷疑哪吒能否在這一市場保持強勁銷量。

投資人的擔心還包括，哪吒賣出去的車中可能有一部分被用做網約車等經營用途，而非私家車，長期看，這會影響汽車品牌在規模最大的私家車市場的表現。去年 11 月，哪吒 CEO 張勇曾披露，當時哪吒直接銷售給出租車公司等 B 端客戶的車輛約為總銷量的 9%，這略低于乘聯會統計的 12% 的行業平均水平。

哪吒在 2018 年第四季度交付了第一輛車，2019 年到 2021 年，其交付量分別為 1 萬輛、1.5 萬輛和近 7 萬輛。2021 年下半年以來，哪吒銷量增長迅猛，其月交付量分別在去年 5 月、8 月、9 月躋身造車新勢力前三，勢頭直逼第一梯隊的蔚來、小鵬、理想;去年全年哪吒累計交付量排新造車第四，同比增速達 362%。

今年 1 月，哪吒銷量繼續強勁，交付量 1.1 萬臺，超過蔚來排在小鵬、理想之后，連續 3 個月單月交付量破萬。

去年至今也是哪吒汽車加速擴張渠道的一年，CEO 張勇操盤的渠道建設思路可以總結為一二線城市主要做直營，三四線城市靠經銷商。哪吒去年全年新建成 54 家直營店，是前一年的三倍多;直營之外，哪吒銷售網絡中的大部分節點是加盟店，去年底加盟店已達 263 家，也比 2020 年的 136 家增加近一倍。目前，哪吒銷售網絡覆蓋 27 個省、148 個城市。張勇曾在去年 11 月的廣州車展期間表示，2021 年哪吒目標銷量 7 萬，2022 年再翻一倍。

哪吒汽車所屬的合眾新能源汽車有限公司由方運舟于 2014 年創立。方運舟在 2000 年于合肥工業大學汽車工程系畢業后即加入奇瑞汽車，在此工作 14 年，離職創業時，擔任奇瑞新能源副總經理。

與小鵬、理想通過收購獲得造車資質不同，合眾是通過審批獲得了造車資質。2018 年 5 月，成立四年的合眾拿到了工信部頒發的純電動汽車生產資質。

這一年是合眾的哪吒品牌走上正軌的一年，1 月，方運舟邀請曾在奇瑞新能源與他共事 4 年的張勇加入合眾，擔任哪吒汽車首席執行官，主要負責哪吒汽車的經營管理。張勇當時 43 歲，曾在北汽福田、奇瑞新能源、北汽新能源等企業負責渠道銷售、市場建設等工作。同年 2 月，合眾在浙江桐鄉的第一座工廠竣工;五個月后，合眾第一臺量產車 “哪吒 N01” 下線;年底，哪吒開始交付。

去年 10 月，360 在公告中披露，在 D1 輪投資后獲得合眾約 16.6% 的股權，成為第二大股東。據工商信息，合眾目前第一大股東為持股超 20% 的宜春市金合股權投資有限公司，該投資公司的股東包括江西宜春經濟技術開發區財政局和江西省財政廳。

算上最新一輪融資，哪吒融資總額超過 140 億元人民幣，相當于造車新勢力中融資最多的蔚來在 2017 年底時的融資總額，當時蔚來尚未開始交付量產車輛。

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