近期，國際金價持續上漲。尤其是5月7日晚間，黃金價格上破1800美元/盎司重要關口，創下2月以來新高。投資者對黃金市場熱情再度“復燃”，那么這一波反彈是不是預示著黃金又要大漲了?

分析人士指出，近期美國公布的幾項重要經濟指標不理想疊加印度疫情暴發等多重因素，對黃金價格形成了良好的支撐。雖然黃金價格的此次反彈，大概率會在未來的一段時間內得以保持，但投資者依舊需要保持警惕，避免成為“高位接盤俠”。

多重因素支撐黃金價格走高

美東時間上周四，國際金價大漲近1.8%站上每盎司1800美元/盎司關口。截至當日收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價6日比前一交易日上漲31.4美元，收于每盎司1815.7美元，漲幅為1.76%。

業內人士指出，美元走軟和美債收益率跌破1.6%，是金價升穿1800美元/盎司的重要助推因素。此外，美國就業數據的好壞也成為另一個關鍵因素。

據了解，北京時間5月7日晚間，美國公布4月非農就業報告。報告顯示，美國4月ADP就業人口增加74.2萬，低于預期的增加87.3萬，前值修正為增加56.5萬。盡管就業人數仍比新冠肺炎爆發前少了800多萬個就業崗位，但過去兩個月新增就業崗位總數達到130萬個，而此前五個月僅新增約100萬個就業崗位。

此外，美國供應管理協會(ISM)近日公布數據顯示，美國4月份非制造業指數為62.7，低于3月份的63.7。該數據沒有達到預期，此前的普遍預期為64.2左右。美國財長耶倫表示由于大規模財政支出，為了防止經濟過熱可能不得不提高利率，該言論曾在金融市場引發震蕩。不久后耶倫緊急澄清，表示并沒有預測或建議加息。

寶城期貨貴金屬研究小組認為，黃金近日發力上行，與上述美國公布的幾項重要經濟指標不太理想緊密相關。幾項因素疊加，對貴金屬形成了良好的支撐。

瑞銀財富也認為，美國實際利率的下跌、美元的疲軟走勢和全球疫情的不確定性，再加上投資者對金條、金幣和黃金首飾等實物黃金的需求上漲，多重因素支撐黃金價格走高。

世界黃金協會看好今年黃金市場

近日，世界黃金協會發布的一季度黃金趨勢報告顯示，隨著經濟復蘇，消費需求和投資需求再次此消彼長，但投資降幅高于需求的增幅，讓一季度全球黃金的總需求下降了23%，為815.7噸。

數據顯示，在黃金的主要細分需求領域中，金飾消費最為搶眼，一季度同比上漲52%，達477.4噸，以金額計，全球金飾品需求達275億美元，創下2013年以來的新高。而在供應端，一季度全球黃金總供應量減少了約4%，世界黃金協會認為，由于金價的下跌，使得回收金的供應量減少，這一市場的減少量甚至超過了礦產金產量的增長。

“新冠病毒大流行以及對全球病例增加的擔憂可能會對經濟活動造成壓力，繼續支撐金價至2021年。”世界黃金協會還指出，盡管有進一步的經濟改善跡象，股指也在回升，但投資者對經濟快速復蘇的樂觀情緒在4月份似乎有所減弱。“如果樂觀情緒在5月繼續下滑，我們認為這可能對黃金的避險需求有利，但也可能打壓消費者需求。”

事實上，印度疫情在近日陡然升級，目前擁有13億人口的印度成為了全球疫情的“震中”。4月中旬以后，印度每日確診病例數連創新高，根據印度衛生部公布的數據，印度衛生部公布的最新數據，截至當地時間5月9日8時，印度累計確診病例達22296414例，累計死亡病例242362例。印度新增確診連續4天超40萬例。

業內人士指出，在黃金市場上，印度疫情的惡化將是支撐金價上漲的重要因素。在印度疫情全面失控、地緣政治沖突加劇、各國加碼量化寬松政策以及美元指數回調等多重因素的影響下，市場和投資者都對黃金價格的長期走勢持樂觀態度，黃金的避險性增強趨勢已經形成。

金價高位震蕩 但需提防高位接盤風險

多重因素影響下，近日黃金價格持續上升。截至5月10日15:00，COMEX黃金已經升至1835美元/盎司，并持續在此徘徊。那么，近期的黃金市場走向是不是意味著新一波行情已經到來?

眾所周知，黃金實際上是整個世界經濟市場的一個反向指標，如果世界經濟市場向好的話，那么黃金的價格就有可能進入下跌或者說低位徘徊的周期，反之則資本流動到黃金之中避難。

“當前整個黃金市場，實際上正是因為世界疫情依然有蔓延的趨勢，一些國家的風險還在增加，世界市場的不確定性依然存在，這是黃金價格最核心的一個支撐。”業內人士表示，從黃金的長期市場發展角度來看，目前各國適度寬松的貨幣政策仍未明顯改變，同時美國市場的通脹預期將繼續走高，黃金價格的此次反彈，大概率會在未來的一段時間內保持，也就是說黃金依然有在較高的市場價格下高位震蕩的可能。

世界黃金協會中國區董事總經理王立新認為，“總體來說，一季度黃金的消費和投資需求均有顯著的上漲。我們預計，在經濟表現強勁的背景下，未來三個季度，黃金需求仍得到可靠支撐。”

不過，在稍早前，瑞銀的全球財富管理子公司則表示了略顯不同的觀點：預計黃金會進一步下跌，因近期(金價的)阻力因素會在下半年加劇。該機構預計到2021年6月底金價將達到1750美元/盎司，到9月底金價將達到1700美元，到12月底和2022年3月底達到1650美元。

對于此輪上漲，一些分析人士表示，目前盤面短線維持在1843-1825美元/盎司區間內整理，預計還將會保持這一格局。他們提示，對于普通投資者來說，這個時候投資黃金一定要謹慎小心，在進行黃金資本市場的操作的時候，一定要注意規避風險，可以進行波段區位的操作，但是也一定要提防出現高位接盤的現象。

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