期權組合策略有哪些？為什么叫風險逆轉期權？
2023-05-29 08:32:50
來源：新商報網
為什么叫風險逆轉期權?
風險逆轉(Risk Reversal)指以不同的行使價格購買 看跌期權和出售看漲期權，或兩者相反的一種期權策略。出售期權所得，可以部分或全部用于償付購買期權而需支付的 期權費。也稱一買一賣期權組合(cylinder)、斷點遠期(break forward)或范圍遠期(range forward)。
期權組合策略有哪些?
1、收入策略：增強和保護投資組合收益
在持有股票的同時賣出標的股票看漲期權，期權交易的術語稱為備兌看漲期權組合。本策略的優點是通過賣出期權增加持有股票的絕對收益，同時增加安全余裕。
2、方向性策略：構建牛市和熊市價差
運用現貨期權平價思想，看漲期權組合其實就是復制了看跌期權空頭。該策略相當于買入股票，不同之處是上方獲利和下方損失都被鎖定，它作為一種凈收入策略。
3、波動性策略：建立波動率頭寸
依靠市場波動率變化建立的策略包括跨式、寬跨式、蝶式和鐵禿鷹價差組合等，由于跨式和寬跨式組合的空頭具有很高風險，蝶式或者鐵禿鷹價差組合策略適用于初學者。
4、Delta中性策略：像做市商一樣思考
Delta表示單位股價變動導致衍生期權價格變動的幅度，衡量期權對于市場價格的敏感性。5、日歷價差策略：賺取期權時間價值
日歷價差策略也稱為時間套利，它同時買入和賣出一手期權，兩者的行權價格和類型相同，但是剩余期限不同。本策略的關鍵是時間價值在臨近到期日損耗速度加快。
期權最常用的有五大組合策略，包括收入策略、方向性策略、波動性策略、中性策略、日歷價差等策略。
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