近一周來，鋰電新能源板塊在資本市場快速升溫。Wind數據顯示，截至5月16日收盤，包括鋰電隔膜、鋰電負極、鹽湖提鋰等概念板塊周漲幅均超過5%，相關個股在短期普遍拉升。業績層面，無論2022年報還是2023年一季報，鋰電新能源個股表現亮眼。隨著近期板塊反彈，市場行情能否復刻前兩年的強勁走勢成為投資者關心的焦點。

對此，業界人士表示，受前期鋰礦供給收縮、下游電池廠排產需求超預期推動，近期碳酸鋰價格觸底回升，鋰電新能源板塊近期情緒明顯好轉，相關個股漲幅明顯。隨著行業份額逐步向頭部集中，龍頭企業有望開辟新的成長通道。

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產業鏈需求逐步釋放

在板塊回暖之前，鋰電產業鏈上游關鍵原材料碳酸鋰價格已經率先止跌回升。據生意社商品行情分析系統監測，五一假期過后，工業級和電池級碳酸鋰價格保持上漲走勢。截至5月15日，工業級碳酸鋰價格為225000元/噸，與5月1日均價174000元/噸相比上漲近30%。電池級碳酸鋰均價價格為247000元/噸，與5月1日200000元/噸相比上漲了23.5%。

在此之前，碳酸鋰價格自去年60萬元噸價高位一路回落，一直持續到今年4月底的18萬元噸價左右，開始止跌回升。通過觀測市場變化來看，近期碳酸鋰價格延續4月末表現，仍呈現上漲走勢。生意社碳酸鋰分析師認為，當前碳酸鋰價格受市場情緒指引較重，雖然現貨詢單積極，但市場惜售情況凸顯。加之上游減產、終端消耗、庫存降低等因素作用，預計短期價格或持續偏強。

從新能源汽車市場來看，4月產銷仍然保持較好的態勢。據中國汽車工業協會統計分析，2023年4月，新能源汽車延續良好表現，市場占有率穩步提升。當月，新能源汽車產銷分別完成64萬輛和63.6萬輛，同比均增長1.1倍，市場占有率達到29.5%。綜合1至4月來看，新能源汽車產銷分別完成229.1萬輛和222.2萬輛，同比均增長42.8%，市場占有率達到27%。

富臨精工表示，目前行業去庫存將接近尾聲，整體終端需求和裝機將明顯提升，排產節奏也隨之加快，鋰價也將會企穩回升。隨著后期客戶及車型覆蓋的多元化，以及公司產能的逐步充分釋放，公司磷酸鐵鋰業務環比將明顯改善。無論行業還是公司，最差的時刻已經過去。整體行業對二季度的恢復和增長也有信心，最終看訂單和銷售實現情況。

普遍看好龍頭公司

從政策層面來看，今年以來，從中央到地方針對新能源的扶持政策不斷推出。中央政治局近期會議提出，要鞏固和擴大新能源汽車發展優勢，加快推進充電樁、儲能等設施建設和配套電網改造。國家能源局在4月27日召開的二季度新聞發布會上提出，下一步將以適應新型能源體系、加快新型電力系統建設為導向深化電力體制機制改革，加快探索形成以清潔能源為主、安全可靠的農村能源供給、消費、技術體系和管理體制等。

在政策扶持不斷、產業形勢持續向好的背景下，盡管開年以來資本市場風格切換，板塊輪動頻繁，但機構普遍看好鋰電新能源板塊，尤其是龍頭股未來的成長機會。

光大證券最新研報指出，近期鋰電材料價格反彈，板塊上漲，行業份額逐步向頭部集中，龍頭企業有望開辟新的成長通道。該機構認為，在穩態情形下，鋰電材料單噸盈利能力難以恢復至過去水平，但行業頭部企業憑借自身產業鏈優勢、規模優勢、客戶資源優勢、生產技術優勢，仍將擁有行業內領先的盈利能力。

川財證券研報指出，乘用車聯合會初步統計，5月1日至7日，新能源車市場零售9.9萬輛，同比去年同期增長128%，較上月同期增長38%，今年以來累計零售194.3萬輛，同比增長39%。同時，全國乘用車廠商新能源批發6.8萬輛，比去年同期增長35%，較上月同期增長8%，今年以來累計批發210.8萬輛，同比增長32%。隨著價格戰熱度逐漸消退，經銷商心態逐步穩定，消費者恢復理性消費，觀望情緒得以緩解，前期壓抑的需求有所釋放。在國家和各省市地方促消費政策共同推動下，以及近期車展等線下活動恢復，全面活躍市場氣氛并將加速聚攏人氣。隨著新能源車下鄉的政策導向日益明確，經濟型電動車的發展潛力將逐步體現。5月以來，鋰電行業上游原材料價格企穩反彈，對行業整體企穩起到支撐作用，建議關注鋰電池行業的整體投資機會，關注電池頭部企業以及行業新技術持續滲透的環節。

多家公司加碼投資

二級市場重新追捧鋰電新能源的同時，一些產業資本也加大了相關領域的投資。

先惠技術5月16日晚間發布公告，公司擬向特定投資對象發行不超過2280萬股（含2280萬股）股份，募資不超過10.50億元，其中擬使用募集資金4.3億元投建新能源汽車電池精密結構件項目。公司稱，該項目將使公司業務從新能源電池生產線領域延伸至新能源電池零部件領域，增強了上市公司服務新能源汽車及動力電池客戶的能力，并計劃通過客戶協同、生產效率優化、技術協作等方式，增加上市公司盈利能力，從而增強上市公司的持續經營能力。

5月12日，贛鋒鋰業發布公告稱，為提升公司鋰電池產品的生產規模、市場份額和研發能力，推動公司鋰產業鏈結構的優化升級，增強公司核心競爭力，同意子公司江西贛鋒鋰電科技股份有限公司（簡稱“贛鋒鋰電”）與襄陽市人民政府簽署投資協議，贛鋒鋰電投資25億元，在襄陽市投資建設新能源鋰電池生產研發項目。該項目占地面積約240畝，一期建設年產5GWh新能源鋰電池電芯+Pack封裝生產基地，計劃2023年5月進場，預計2023年12月底投產。

此外，億緯鋰能、長陽科技、嘉元科技等公司紛紛投資鋰電新能源產業相關項目。

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