投資要點：

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美國失業(yè)人數(shù)上升，PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏強。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)為24.5萬人，高于預(yù)期和前值。美國3月新屋開工總數(shù)年化142萬戶，預(yù)期140萬戶，前值143.2萬戶。美國3月成屋銷售總數(shù)年化為444萬戶，低于前值和預(yù)期。美國4月Markit制造業(yè)PMI初值為50.4，預(yù)期49，3月終值49.2;服務(wù)業(yè)PMI初值為53.7，預(yù)期51.5，3月終值52.6;綜合PMI初值為53.5，預(yù)期51.2，3月終值52.3。美國3月大企業(yè)聯(lián)合會領(lǐng)先指標環(huán)比降1.2%，創(chuàng)2020年4月以來最大降幅，預(yù)期降0.6%，前值降0.5%。

美聯(lián)儲官員維持鷹派表態(tài)，5月加息25BP概率為83.5%。美國財政部長耶倫：受近期多家銀行倒閉的影響，銀行可能會收緊放貸標準，這可能會消除美聯(lián)儲進一步加息的必要性。美聯(lián)儲威廉姆斯：達到2%通脹目標可能需要兩年時間，預(yù)計通脹今年將降至3.25%。預(yù)計未來一年失業(yè)率將逐漸上升至4%-4.5%。美聯(lián)儲博斯蒂克：預(yù)計在下次加息后保持利率不變。政策已經(jīng)進入了限制性水平，存在滯后效應(yīng);預(yù)計通脹將在年底降至3%區(qū)域的中間至高位水平。美聯(lián)儲布拉德：通貨膨脹沒有明顯進展，利率需要繼續(xù)上升;5.50%-5.75%的政策利率區(qū)間具有足夠的限制性，傾向于利率在峰值維持更長時間不變。美聯(lián)儲梅斯特：支持將利率提高到5%以上。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，截至4月24日，美聯(lián)儲5月維持利率不變的概率為16.5%，加息25個基點的概率為83.5%;到6月維持利率在當前水平的概率為12%，累計加息25個基點的概率為65.2%，累計加息50個基點的概率為22.8%。

美國。主權(quán)債：美債下跌。23/4/14-23/4/21，2Y美債利率上行9bp至4.17%，10Y美債利率上行5BP至3.57%;10Y-2Y美債利差倒掛幅度較4月14日的56bp擴張至60bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)下跌。

歐洲。主權(quán)債：英國、德國、法國債市下跌，長短端利率均上行。信用債：投資級債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。

亞洲。主權(quán)債：中國、日本、新加坡債市分化，中國、新加坡短端利率下行、長端利率上行;日本短端利率持平，長端利率上行。韓國債市下跌，長短端利率均上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、日本公司債指數(shù)上漲，新興國家(除日本)非投資級指數(shù)下跌。

新興市場。主權(quán)債：印度債市上漲，長短端利率均下行;墨西哥債市分化，短端利率下行、長端利率上行。俄羅斯、巴西、印尼債市下跌，長短端利率均上行。南非、巴基斯坦長端利率上行，土耳其長端利率下行。信用債：投資級非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。

中資美元債：投資級收益率平均上行，投機級價格平均下跌。投資級中資美元債收益率平均上行5.3BP，投機級中資美元債價格平均下跌0.02%。

1.主權(quán)債和信用債市場周度觀察

2.各市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)周度觀察

3.中資美元債周度觀察

3.1中資美元債：投資級收益率平均上行，投機級價格平均下跌

上周投資級中資美元債收益率平均上行。根據(jù)我們的樣本庫，4月21日投資級中資美元債(非金融債)收益率與4月14日相比平均上行5.3BP。具體來看，3年期及以下債券收益率平均上行6.4BP，3-5年期債券收益率平均上行5.5BP，7年期及以上期限的債券收益率平均上行3.6BP。

上周投機級中資美元債價格平均下跌0.02%。具體來看，價格上漲幅度最大的發(fā)行人為華融金融股份有限公司(2019)，價格下跌幅度最大的發(fā)行人為祥生控股集團。

3.2 新興市場美元債發(fā)行情況

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