本文來源：時代財經 作者：幸雯雯

讓正邦科技（002157.SZ）廣大股民意想不到的是，公司預重整的消息比或許能扭虧為盈的三季報更先到來。

10月25日晚間，正邦科技公告稱，公司于10月25日收到江西省南昌市中級人民法院（以下簡稱“南昌中院”）送達的《決定書》，南昌中院決定對公司啟動預重整。

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此次向南昌中院申請對正邦科技進行破產重整的是錦州天利糧貿有限公司（下稱“錦州天利”）。公告顯示，錦州天利是正邦科技的長期供應玉米等原料的供應商。截至目前，正邦科技仍未對其支付927.73萬元的電子商業承兌匯票。

今年以來，正邦科技因業績巨虧、斷糧風波、商票逾期、銀根吃緊等問題受到熱議。正邦科技是近一兩年來因豬價持續低迷，業內預重整的第一家龍頭企業，因而備受關注。

正邦集團官網顯示，其最早在1996年成立江西正邦實業有限公司，主營畜禽飼料生產，慢慢發展成如今的全產業鏈養殖及農業產業化大型企業。作為老牌上市豬企，正邦科技落到如此境地，令不少投資者和網民感到唏噓。

10月26日，時代財經致電正邦科技證券部，相關工作人員表示，還沒有收到法院破產重組的正式受理，目前是錦州天利向南昌中院對公司申請進行破案重組，啟動預重整相當于法院向公司轉達了這個通知，但還沒正式受理。

被南昌中院指定作為正邦科技預重整期間臨時管理人的上海市錦天城（南昌）律師事務所（以下簡稱“錦天城律所”）的行政人員在接受時代財經采訪時表示，相關信息在這兩天會有公示出來，“律所暫時不給答復，可關注相關公示。”

受到利空消息影響，10月26日，正邦科技股價大跌9.31%，收報4.19元/股。

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錦天城律所稱2天內有消息

龍頭豬企被申請預重整的“禍根”來自927.73萬元未兌付的電子商業承兌匯票。

10月17日，錦州天利便以正邦科技不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值為由，向法院申請對公司進行破產重整，并同時申請啟動預重整程序。

對此，南昌中院認為，正邦科技公司系上市公司，涉及面廣，社會影響較大，本著挽救企業、維護債權人合法權益的原則，決定對正邦科技啟動預重整。

值得注意的是，正邦科技表示，預重整不代表南昌中院會最終受理對公司的重整申請，公司后續是否進入重整程序存在不確定性。

10月26日下午，上述正邦科技證券部人士向時代財經強調，預重整階段對公司生產經營不會產生影響，“現階段我們只需要配合法院的流程提供材料，預重整程序的詳細時間得等待法院通知。”

公告顯示，現階段，正邦科技應該承擔包括妥善保管財產、印章和賬簿、文書等資料，勤勉經營管理、妥善維護資產價值，配合臨時管理人的調查等多項義務。

預重整階段正邦科技應盡到的義務。圖片來源：正邦科技官網

預重整是什么程序？對正邦科技產生什么影響？

北京市煒衡（深圳）律師事務所高級合伙人、破產業務委員會主任辛然在接受時代財經采訪時表示，企業預重整是指對具備重整價值和挽救可能的債務人，在法院或政府的指導、監督下，指定臨時管理人，經與重整程序參與方充分協商，在初步確定重整方案后，直接執行重整方案或法院受理破產重整申請，使各方進入破產重整程序。對公司經營來說，預重整有利于提前啟動公司債權債務及經營工作的清理等相關工作。

那在什么樣的情況下會進入重整程序？辛然表示，在預重整期間屆滿前或預重整工作完成后，由臨時管理人向人民法院提交預重整工作報告，人民法院在收到臨時管理人提交的預重整工作報告之日起十五日內裁定是否受理重整申請，裁定受理重整申請的，就會由預重整程序進入重整程序。

10月26日，時代財經多次撥打南昌中院，截至發稿未獲回復。錦天城律所的行政人員則表示，相關信息在兩天會公示，律所暫時不給答復。

旗下部分養殖公司經營正常

官網顯示，錦州天利成立于2005年，掌握玉米烘干核心技術，其糧食物流體系覆蓋了“玉米流通鏈”，是國內玉米烘干量較大企業和玉米貿易量較大的民營企業。

上述正邦科技證券部人士也向時代財經承認，錦州天利已經和公司合作多年，10月份之前還是正常的合作關系，“但目前公司要保障經營端的穩定性和資金安全，可能有些債務沒辦法及時償付，雙方已經作了充分溝通，不得不走到這個地步。”

壓死駱駝的不是最后一根稻草。今年以來，豬價持續低迷對正邦科技產生接二連三的打擊。先是6月正邦科技披露公司存在多達5.42億元的商業承兌匯票逾期未兌付，7月又被爆沒錢買飼料導致代養戶斷糧，8月份出爐的半年報也是除牧原股份外虧損最多的豬企，虧損達42.86億元。

此前豬價持續低迷，正邦科技也落得資不抵債的境地。

截至今年上半年，正邦科技凈資產為0.74億元，資產負債率高達102.88%，貨幣資金余額為18.76億元，但其中有16.26億元處于受限狀態，包括銀行承兌匯票保證金、用于擔保的定期存款或通知存款等。另外，公司短期借款達118.21億元，一年內到期的非流動負債40.85億元。

圖片來源：正邦科技半年報

而隨著豬價回暖，部分豬企公布三季度喜報，比如牧原股份（002714.SZ）扭虧為盈賺15.12億元、溫氏股份（300498.SZ）前三季度歸母凈利潤也有6.86億元。相較之下，由于要抵御行業周期性風險及短期現金流緊張局面，正邦科技開始大幅縮產，這直接導致正邦科技銷量及營收下滑。

據正邦科技9月銷售簡報，其9月銷售生豬67.95萬頭，環比上升10.76%，同比下降50.62%；銷售收入6.89億元，環比下降6.01%，同比下降60.42%，是為數不多的9月生豬收入環比下降的公司。此前，正邦科技證券部相關人士告訴時代財經，由于9月份商品豬銷售量減少，總的銷售收入也下降。

目前正邦科技及下屬公司的養殖情況如何？

10月26日下午，正邦科技旗下三都正邦養殖有限公司的財務人員告訴時代財經，不了解總部（正邦科技）被申請破產重整的事，目前還是正常在養豬，“和我們沒啥關系，不管上面怎么變，我們不可能放著豬不養啊。”該人士稱，這段時間也沒有發生總部斷了飼料和豬苗的情況出現。

同樣，正邦科技旗下的湖南臨武正邦養殖有限公司相關人士也表示在正常養豬。

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