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媒體統(tǒng)計，因為幫助企業(yè)收購而提供過橋貸款，歐美國家的銀行在自身資產(chǎn)負債表上累計了約420億美元債務。杠桿貸款和高收益率債券市場企穩(wěn)正在給他們制造今年最后一個減輕這類負擔的機會。

今年7月末有媒體提到，全球經(jīng)濟放緩引發(fā)的衰退威脅挫傷投資者對高風險資產(chǎn)的需求，加之央行加息后利率迅速攀升，融資市場受重創(chuàng)，一些全球頂級投行被迫減記了將近20億美元杠桿收購融資的價值。

在華爾街備受這類高風險hung deal企業(yè)債務的困擾之際，最近杠桿貸款的價格企穩(wěn)，這就為銀行出售hung deal債務提供了沃土。相關指數(shù)顯示，在美國，1美元杠桿貸款的均價回升到0.93美元。

媒體指出，銀行試圖在年末假日前削減這類hung deal債務，即便給出很大的折扣也在所不惜。這么做能將銀行的虧損限制在本財年內(nèi)，還能安撫風控部門和監(jiān)管機構。

最近，高盛接近達成協(xié)議，要出售15億歐元支持CVC收購聯(lián)合利華旗下茶業(yè)務的垃圾級貸款。今年底以前，可能還有其他類似hung deal相關的交易達成。

媒體援引知情者消息稱，最近的一些交易都折扣較高。收購電視評級公司Nielsen Holdings Plc的相關債務需求強勁，1美元可獲得貸款報價0.89美元，而收購聯(lián)合利華的貸款料將定價在面值的80%左右。

不過，對許多銀行而言，拋售大量hung deal債務、即使是打折出售，也好過讓它們留在賬面價值低迷、占用本可以用于其它地方的資金。而且較低的價格也有助于吸引新的買家，比如Apollo Global Management Inc.就募資24億美元，要將這類貸款收入囊中。

盡管銀行對拋售hung deal債務躍躍欲試，最近一些交易仍然在增加這類債務的規(guī)模。比如特斯拉CEO馬斯克10月末收購推特的交易就涉及到約130億美元的銀行融資。本月末，因為銀行難以出售支持杠桿收購的貸款，私募股權公司Clayton Dubilier & Rice(CD&R)向銀行購買第二留置權貸款約4.75億美元，支持CD&R自身收購Roper Technologies Inc.旗下工業(yè)業(yè)務的多數(shù)股權。

關鍵詞： 杠桿收購