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近日，瑞再研究院發布了最新的sigma報告，即2023-2024年全球宏觀經濟與保險市場展望。根據報告，通脹依然是保險業最為關注的主要風險。受通脹上升影響，全球總保費在2022年略有下降，實際增速下滑0.2%。展望未來，瑞再研究院預計，受通脹增速趨緩、財產和責任險市場費率走強以及壽險需求強勁的共同驅動，保險業將在2023-2024年恢復年均2.1%的實際保費增速。對保險業來說，央行加息將有助于中期內改善投資業績。

宏觀來看，全球通脹沖擊和俄烏沖突所產生的經濟影響終結了自全球金融危機以來低波動、低利率的環境，一個新的高利率的時代正在到來。通脹依然是2023年全球面臨的首要宏觀風險。瑞再研究院認為，即使明年總體通脹率從高位迅速回落，但也將更具粘性，央行持續加息將加劇經濟的下行風險。受益于疫情管控措施的優化和放松，預計中國經濟將在未來兩年持續復蘇，逐步恢復至趨勢水平。

對保險業而言，更高的利率、保險市場費率延續強勢、資本緊缺的宏觀環境等因素將利好保險業發展前景，提升中期投資業績和盈利能力。預計2023-2024年全球保費年均實際增長率為2.1%，今年名義總保費將首次突破7萬億美元。2023年及此后幾年市場費率會持續走強，以對沖今年高通脹、巨災以及金融市場相關損失。

瑞士再保險集團首席經濟學家安仁禮認為，在通脹和利率的沖擊下，全球經濟將明顯放緩。實體經濟和金融市場的風險重定價實際上是健康的，長期來看也將產生積極影響。更高的無風險利率意味著投資實體經濟將獲得更高的回報。在當下充滿挑戰的時期以及未來的經濟復蘇期，保險業能夠為社會的各個層面提供財務韌性，從而發揮更加重要的作用。

隨著經濟復蘇和定價好轉，2023-2024年保險市場將有所改善。通脹仍是保險業關注的首要問題。瑞再研究院預測，與保險經營相關的成本將出現高通脹，如建筑和醫療健康領域。這表明即使不考慮理賠頻率和自然災害事件影響，保險公司的理賠和成本仍可能在2022-2023年大幅上升。然而，隨著2023年和2024年通脹壓力減弱，更高的利率應該是行業的一線曙光。（藍鯨保險 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）

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