12月30日，深交所創業板2022年最后一場上市委審議會議即將拉開帷幕，成立16年的寧波利安科技股份有限公司（以下簡稱為“利安科技”）也將迎來上會大考。

【資料圖】

利安科技主要從事精密注塑模具以及注塑產品的研發、生產和銷售，主要產品廣泛應用于消費電子、玩具日用品、汽車配件和醫療器械等領域。目前，公司已接受兩輪審核問詢，未來業績的成長性如何成為關注焦點。

羅技集團長年是第一大客戶

招股書顯示，2019年至2022年1-9月（以下簡稱為“報告期內”），利安科技分別實現營業收入2.34億元、4.36億元、4.68億元、3.48億元，同期分別實現凈利潤3310.55萬元、7064.37萬元、6710.45萬元、4797.31萬元。

值得關注的是，利安科技對主要客戶的依賴相當突出。起源于瑞士的全球著名云周邊設備供應商羅技集團，報告期內均穩坐第一大客戶之位，來自利安科技為羅技集團提供應用于鼠標等消費電子產品的精密注塑模具及注塑產品的銷售收入分別為1.89億元、2.61億元、2.92億元、2.11億元，營收占比分別為80.65%、59.99%、62.27%、60.74%。

同時，利安科技客戶集中度畸高。報告期內，公司對前五大客戶銷售收入占當期營業收入的比例分別為94.16%、91.2%、88.24%、83.35%。

盡管利安科技承認公司經營存在對大客戶銷售收入占比較高的風險，但也認為，公司與羅技集團合作關系穩定，與其建立了長期戰略合作關系，當前的客戶集中度符合行業慣例，對公司不構成重大不利影響。

招股書同樣顯示，利安科技選取了橫河精密、天龍股份(603266)、上海亞虹(603159)、雙林股份(300100)、唯科科技、肇民科技作為同行業可比上市公司。從下圖可知，這7家可比公司客戶集中度均約50%；最高者如上海亞虹，各期也沒有超過70%。利安科技客戶集中度比同行顯著高出15%—40%，符合行業慣例的說法是否站得住腳？

圖源：招股書

為分散客戶集中度高帶來的潛在風險，勢必要求利安科技更多的拓展新客戶。然而，截至2021年，公司共有1161名員工，其中肩負開發市場職能的銷售人員僅13人，占比1.12%。作為對比，2021年橫河精密銷售人員未38人，天龍股份46人、雙林股份42人、唯科科技67人。利安科技現有銷售團隊能否滿足新客戶的拓展需要？同樣未知。

一度涉足的智能設備“隱身”

分散風險的另一途徑往往體現為拓展新業務。目前，消費電子類產品是利安科技目前最大的營收板塊，營收占比約7成，玩具日用品、醫療器械、汽車配件等是其正在大力發展的新興板塊。

早年，利安科技還曾嘗試過向毛利率更高的下游終端設備領域拓展。和訊財經翻閱利安科技官網發現，“2018新春董事長致辭”中多處提及，公司過去一年“自主研發的智能小機器人(300024)Habbie在大家的注目中誕生”“跟周迅工作室合作開發《凱特與米米兔》有聲故事書”“未來Habbie將帶有更多的物聯網科技和智能化創新”。

圖源：利安科技官網

據《奉化日報》報道，利安科技曾在2016年推出過一款品牌名為“Habbie”的早教機器人，囊括5項發明專利。2017年，邱翌又成立“物聯網”研發小組，先后成功開發了“habbie車聯網盒子”“智能窨井蓋”等產品。

招股書里也留下了一定痕跡，但不多。比如利安科技擁有部分相關專利，包括一種多功能人工智能盲文學習機、一種兒童生活規律智能控制裝置、一種基于物聯網的智能家電控制系統等；“Habbie 哈比”也在2016年被公司登記為作品著作權。

多種跡象均表明，利安科技一度涉足智能設備領域并取得了一定成果，但招股書卻未披露具體的相關業務情況。那么，利安科技是否仍在繼續開發智能設備業務呢？

此外，和訊財經還注意到，2021年，利安科技與浙江大學教授汪凱巍共同新設立了視宇軟件，該子公司經營范圍便包括了人工智能應用軟件開發、人工智能基礎軟件開發等。

隨著上述子公司的成立，是否也意味著利安科技將智能設備業務再次寫入了未來發展計劃里？對此，和訊財經將持續關注。

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