《投資者網(wǎng)》丁琬瓔

近日，四川證監(jiān)局正式受理了成都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“成都農(nóng)商行”）的上市輔導(dǎo)備案。該行2020年以來一直謀求上市。

【資料圖】

近年來，該行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模保持較快增長(zhǎng)，盈利能力也得到增強(qiáng)，截至2022年9月末，該行資產(chǎn)總額7143.24億元，位居全國(guó)農(nóng)商行前五。

與此同時(shí)，該行也面臨著資本充足水平下降、不良貸款率波動(dòng)的問題，聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中表示，成都農(nóng)商行存在一定規(guī)模的歷史存量金融投資逾期，減值準(zhǔn)備計(jì)提增加對(duì)凈利潤(rùn)帶來不利影響，不良資產(chǎn)的未來回收處置情況值得關(guān)注。

資產(chǎn)規(guī)模居全國(guó)農(nóng)商行前五

官網(wǎng)顯示，成都農(nóng)商行是在原成都市農(nóng)村信用社基礎(chǔ)上改制成立的股份制商業(yè)銀行，2010年1月15日掛牌開業(yè)。2011年完成增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本達(dá)到100億元。2020年6月，該行完成股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，回歸市屬國(guó)企屬性。

截至2021年末，成都興城投資集團(tuán)有限公司持有成都農(nóng)商行35%的股權(quán)，為該行的第一大股東。成都武侯產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資管理集團(tuán)有限公司及成都高新投資集團(tuán)有限公司持股比例均在10%（含）以上。

早在2017年年末，成都農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模就已超過7000億元，但此后兩年該行資產(chǎn)規(guī)模下降，2018年及2019年該行的資產(chǎn)規(guī)模分別為6230.53億元和4849.87億元。

自2020年以來，成都農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模恢復(fù)增長(zhǎng)，根據(jù)該行披露的數(shù)據(jù)，截至2022年9月末，該行合并口徑下資產(chǎn)總額7143.24億元，較2021年年末增加961.53億元，再次回到7000億。

成都農(nóng)商行資產(chǎn)趨勢(shì)（2017年至2022年9月末）

數(shù)據(jù)來源：成都農(nóng)商行官網(wǎng)、Wind

根據(jù)成都農(nóng)商行披露的數(shù)據(jù)，截至2022年9月末，該行合并口徑下資產(chǎn)總額7143.24億元，成都農(nóng)商行位居全國(guó)農(nóng)商行前五，僅次于A股/H股上市的重慶農(nóng)商行（1.33萬億元）、廣州農(nóng)商行（1.25萬億元）、上海農(nóng)商行（1.23萬億元），以及未上市的北京農(nóng)商行（1.13萬億元）。

A股、H股上市農(nóng)商行資產(chǎn)排名（2022年三季度末） 單位：億元

數(shù)據(jù)來源：Wind、銀行官網(wǎng)

籌備A股IPO

中信證券IPO企業(yè)輔導(dǎo)公告顯示，2022年12月20日，中信證券與成都農(nóng)商行簽署輔導(dǎo)協(xié)議，并于12月21日正式向四川證監(jiān)局報(bào)送輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料。12月22日，四川證監(jiān)局受理了成都農(nóng)商行的輔導(dǎo)備案。

目前，中信證券對(duì)成都農(nóng)商行的上市輔導(dǎo)工作仍在進(jìn)行中，而此次上市輔導(dǎo)距離2021年11月成都農(nóng)商行聘請(qǐng)A股IPO保薦機(jī)構(gòu)供應(yīng)商一年有余。彼時(shí)，成都農(nóng)商行于采招網(wǎng)發(fā)布聘請(qǐng)A股IPO保薦機(jī)構(gòu)采購(gòu)項(xiàng)目供應(yīng)商征集公告，開啟A股上市之旅。

2021年年報(bào)中，成都農(nóng)商行表示，圍繞“萬億銀行、上市銀行”的目標(biāo)，該行制定了上市工作方案，確立了上市籌備工作機(jī)制，積極謀劃各項(xiàng)上市籌備工作。

不過，相比2021年有4家銀行上市，2022年銀行IPO遇冷，僅蘭州銀行一家登陸A股；而另一邊，排隊(duì)上市隊(duì)伍則不斷擴(kuò)容，截至目前，共有11家銀行在排隊(duì)。

整體而言，2022年以來，中小銀行上市節(jié)奏緩慢，除了僅蘭州銀行一家登陸A股，更是出現(xiàn)首例未能順利過會(huì)的銀行，打破了銀行類金融機(jī)構(gòu)IPO“逢會(huì)必過”的慣例。近年來，在銀行上市過程中，有主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)而終止上市的，也有在上會(huì)前夜被取消審核的，而大豐農(nóng)商行被證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在會(huì)上否決，尚屬首例。

目前，除湖北銀行上市申請(qǐng)材料在2022年10月底獲得證監(jiān)會(huì)的受理和反饋外，其余排隊(duì)IPO的10家均處于“預(yù)先披露更新”狀態(tài)。A股排隊(duì)IPO的11家銀行中，包括6家農(nóng)商行，分別為廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、亳州藥都農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行和江蘇海安農(nóng)商行。

“去年總體市場(chǎng)較弱，銀行作為‘大塊頭’，發(fā)行節(jié)奏可能受到影響。”一位銀行業(yè)資深分析師表示，同時(shí)，由于較優(yōu)質(zhì)銀行基本都已上市，相關(guān)部門對(duì)中小銀行的審核或更加審慎，相應(yīng)的輔導(dǎo)、審批時(shí)間也會(huì)更長(zhǎng)。

兩個(gè)問題需關(guān)注

官網(wǎng)顯示，目前，成都農(nóng)商行設(shè)有各層級(jí)機(jī)構(gòu)655家，其中總行1家，總行營(yíng)業(yè)部1家，分行8家，支行205家，分理處440家。在山東、江蘇、福建、河北、四川、云南、新疆等地發(fā)起設(shè)立了39家中成村鎮(zhèn)銀行。

根據(jù)該行今年三季度信息披露報(bào)告，截至2022年9月末，該行營(yíng)業(yè)收入117.41億元，同比增長(zhǎng)17.25%；歸母凈利潤(rùn)44.06億元，同比增長(zhǎng)15.34%。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，該行的資產(chǎn)質(zhì)量及資本充足相關(guān)指標(biāo)受到市場(chǎng)關(guān)注。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2021年末，該行不良貸款率為1.65%，撥備覆蓋率為235.97%。值得一提的是，成都農(nóng)商行撥備覆蓋率在2018年末降至174.29%后，近幾年撥備水平持續(xù)提升，直至2021年末又有所下降。

聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中提到，成都農(nóng)商銀行信貸和投資資產(chǎn)部分投向中小微企業(yè)，受新冠疫情影響，相關(guān)信貸資產(chǎn)和投資資產(chǎn)質(zhì)量變化情況需保持關(guān)注。該機(jī)構(gòu)表示，成都農(nóng)商行存在一定規(guī)模的歷史存量金融投資逾期，減值準(zhǔn)備計(jì)提增加對(duì)凈利潤(rùn)帶來不利影響，不良資產(chǎn)的未來回收處置情況值得關(guān)注。

雖然成都農(nóng)商銀行資產(chǎn)質(zhì)量近年來有所改善，但與已上市的農(nóng)商銀行還存在一定差距，該行還需壓降不良、提升撥備，以增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，另據(jù)1月9日銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站信息，該行資陽分行未落實(shí)合同面簽制度，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，被罰款35萬元。

此前該行在2021年末連收16張罰單，其中一張罰單罰金達(dá)1100萬元，共涉及6項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，包括股權(quán)變更未經(jīng)行政許可、未審慎審查，接受不具備入股條件的受讓人作為股東、違規(guī)開展重大關(guān)聯(lián)交易并違法實(shí)施授信、違規(guī)開展非標(biāo)業(yè)務(wù)、未提供或及時(shí)提供檢查資料，阻礙監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查監(jiān)督、內(nèi)部控制失效。

資本充足率方面，截至2022年9月末，該行資本充足率14.15%、一級(jí)資本充足率10.86%、核心一級(jí)資本充足率10.86%。聯(lián)合資信在評(píng)級(jí)報(bào)告中提到，得益于利潤(rùn)留存和二級(jí)資本債券的發(fā)行，該行資本保持充足水平，資本充足率有所提高。

2020年，成都農(nóng)商行啟動(dòng)了發(fā)行二級(jí)資本債的相關(guān)工作，并于2022年3月份完成發(fā)行計(jì)劃。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，該行資本充足率與年初持平，為14.15%，但該行一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率由年初的11.33%下降至10.86%。

銀行業(yè)從業(yè)人士、資深分析師吳洪君對(duì)《投資者網(wǎng)》表示，“中小銀行面臨資本補(bǔ)充的壓力，上市后可以拓寬外源融資渠道，有效補(bǔ)充核心資本，隨著資本的不斷充足，銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力也會(huì)得到增強(qiáng)。”

該行能否如期完成上市輔導(dǎo)，順利補(bǔ)充核心資本，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力？《投資者網(wǎng)》將持續(xù)關(guān)注。（思維財(cái)經(jīng)出品）■

關(guān)鍵詞： 不良資產(chǎn)處置 核心資本