《投資者網》丁琬瓔

近日，四川證監局正式受理了成都農村商業銀行股份有限公司（下稱“成都農商行”）的上市輔導備案。該行2020年以來一直謀求上市。

【資料圖】

近年來，該行資產負債規模保持較快增長，盈利能力也得到增強，截至2022年9月末，該行資產總額7143.24億元，位居全國農商行前五。

與此同時，該行也面臨著資本充足水平下降、不良貸款率波動的問題，聯合資信在評級報告中表示，成都農商行存在一定規模的歷史存量金融投資逾期，減值準備計提增加對凈利潤帶來不利影響，不良資產的未來回收處置情況值得關注。

資產規模居全國農商行前五

官網顯示，成都農商行是在原成都市農村信用社基礎上改制成立的股份制商業銀行，2010年1月15日掛牌開業。2011年完成增資擴股，注冊資本達到100億元。2020年6月，該行完成股權結構調整，回歸市屬國企屬性。

截至2021年末，成都興城投資集團有限公司持有成都農商行35%的股權，為該行的第一大股東。成都武侯產業發展投資管理集團有限公司及成都高新投資集團有限公司持股比例均在10%（含）以上。

早在2017年年末，成都農商行的資產規模就已超過7000億元，但此后兩年該行資產規模下降，2018年及2019年該行的資產規模分別為6230.53億元和4849.87億元。

自2020年以來，成都農商行的資產規模恢復增長，根據該行披露的數據，截至2022年9月末，該行合并口徑下資產總額7143.24億元，較2021年年末增加961.53億元，再次回到7000億。

成都農商行資產趨勢（2017年至2022年9月末）

數據來源：成都農商行官網、Wind

根據成都農商行披露的數據，截至2022年9月末，該行合并口徑下資產總額7143.24億元，成都農商行位居全國農商行前五，僅次于A股/H股上市的重慶農商行（1.33萬億元）、廣州農商行（1.25萬億元）、上海農商行（1.23萬億元），以及未上市的北京農商行（1.13萬億元）。

A股、H股上市農商行資產排名（2022年三季度末） 單位：億元

數據來源：Wind、銀行官網

籌備A股IPO

中信證券IPO企業輔導公告顯示，2022年12月20日，中信證券與成都農商行簽署輔導協議，并于12月21日正式向四川證監局報送輔導備案申請材料。12月22日，四川證監局受理了成都農商行的輔導備案。

目前，中信證券對成都農商行的上市輔導工作仍在進行中，而此次上市輔導距離2021年11月成都農商行聘請A股IPO保薦機構供應商一年有余。彼時，成都農商行于采招網發布聘請A股IPO保薦機構采購項目供應商征集公告，開啟A股上市之旅。

2021年年報中，成都農商行表示，圍繞“萬億銀行、上市銀行”的目標，該行制定了上市工作方案，確立了上市籌備工作機制，積極謀劃各項上市籌備工作。

不過，相比2021年有4家銀行上市，2022年銀行IPO遇冷，僅蘭州銀行一家登陸A股；而另一邊，排隊上市隊伍則不斷擴容，截至目前，共有11家銀行在排隊。

整體而言，2022年以來，中小銀行上市節奏緩慢，除了僅蘭州銀行一家登陸A股，更是出現首例未能順利過會的銀行，打破了銀行類金融機構IPO“逢會必過”的慣例。近年來，在銀行上市過程中，有主動撤回IPO申請而終止上市的，也有在上會前夜被取消審核的，而大豐農商行被證監會發審委在會上否決，尚屬首例。

目前，除湖北銀行上市申請材料在2022年10月底獲得證監會的受理和反饋外，其余排隊IPO的10家均處于“預先披露更新”狀態。A股排隊IPO的11家銀行中，包括6家農商行，分別為廣東南海農商行、廣東順德農商行、亳州藥都農商行、安徽馬鞍山農商行、江蘇昆山農商行和江蘇海安農商行。

“去年總體市場較弱，銀行作為‘大塊頭’，發行節奏可能受到影響。”一位銀行業資深分析師表示，同時，由于較優質銀行基本都已上市，相關部門對中小銀行的審核或更加審慎，相應的輔導、審批時間也會更長。

兩個問題需關注

官網顯示，目前，成都農商行設有各層級機構655家，其中總行1家，總行營業部1家，分行8家，支行205家，分理處440家。在山東、江蘇、福建、河北、四川、云南、新疆等地發起設立了39家中成村鎮銀行。

根據該行今年三季度信息披露報告，截至2022年9月末，該行營業收入117.41億元，同比增長17.25%；歸母凈利潤44.06億元，同比增長15.34%。

業績增長的同時，該行的資產質量及資本充足相關指標受到市場關注。

資產質量方面，截至2021年末，該行不良貸款率為1.65%，撥備覆蓋率為235.97%。值得一提的是，成都農商行撥備覆蓋率在2018年末降至174.29%后，近幾年撥備水平持續提升，直至2021年末又有所下降。

聯合資信在評級報告中提到，成都農商銀行信貸和投資資產部分投向中小微企業，受新冠疫情影響，相關信貸資產和投資資產質量變化情況需保持關注。該機構表示，成都農商行存在一定規模的歷史存量金融投資逾期，減值準備計提增加對凈利潤帶來不利影響，不良資產的未來回收處置情況值得關注。

雖然成都農商銀行資產質量近年來有所改善，但與已上市的農商銀行還存在一定差距，該行還需壓降不良、提升撥備，以增強風險抵御能力，另據1月9日銀保監會網站信息，該行資陽分行未落實合同面簽制度，嚴重違反審慎經營規則，被罰款35萬元。

此前該行在2021年末連收16張罰單，其中一張罰單罰金達1100萬元，共涉及6項違法違規事實，包括股權變更未經行政許可、未審慎審查，接受不具備入股條件的受讓人作為股東、違規開展重大關聯交易并違法實施授信、違規開展非標業務、未提供或及時提供檢查資料，阻礙監管機構檢查監督、內部控制失效。

資本充足率方面，截至2022年9月末，該行資本充足率14.15%、一級資本充足率10.86%、核心一級資本充足率10.86%。聯合資信在評級報告中提到，得益于利潤留存和二級資本債券的發行，該行資本保持充足水平，資本充足率有所提高。

2020年，成都農商行啟動了發行二級資本債的相關工作，并于2022年3月份完成發行計劃。數據顯示，截至2022年三季度末，該行資本充足率與年初持平，為14.15%，但該行一級資本充足率和核心一級資本充足率由年初的11.33%下降至10.86%。

銀行業從業人士、資深分析師吳洪君對《投資者網》表示，“中小銀行面臨資本補充的壓力，上市后可以拓寬外源融資渠道，有效補充核心資本，隨著資本的不斷充足，銀行抵御風險能力也會得到增強。”

該行能否如期完成上市輔導，順利補充核心資本，增強風險抵補能力？《投資者網》將持續關注。（思維財經出品）■

關鍵詞： 不良資產處置 核心資本