作為銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的、中國最早獲得保險(xiǎn)網(wǎng)銷資格的保險(xiǎn)服務(wù)平臺(tái)，慧擇（HUIZ.US）持續(xù)深化A、B、C全數(shù)字化渠道戰(zhàn)略 ，已進(jìn)入收獲期。

(相關(guān)資料圖)

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，3月27日，慧擇發(fā)布2022年Q4及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)，2022年全年，平臺(tái)促成總保費(fèi)49.1億元(人民幣，下同)，與去年的高基數(shù)基本持平。經(jīng)調(diào)整凈利潤1414萬元，單季度達(dá)成盈利指引。此外，展望2023年，慧擇對(duì)全年盈利充滿信心。

實(shí)際上，慧擇2006年成立至今已有近17年的經(jīng)營歷史，從線上保險(xiǎn)平臺(tái)、到數(shù)字化保險(xiǎn)平臺(tái)再到智能保險(xiǎn)平臺(tái)，平臺(tái)不斷迭代和進(jìn)化，收入規(guī)模從2017年的2.63億元增長至2021年的22.45億元，復(fù)合增速達(dá)70.93%。2022年該公司全新開辟和深化A、B及C端業(yè)務(wù)線，向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型以來，成長及盈利均衡發(fā)展。

規(guī)模化盈利成為市場(chǎng)最大的預(yù)期，近五個(gè)月觸底反彈翻倍，慧擇的估值拐點(diǎn)或已來，不妨深挖該公司的長期投資價(jià)值。

仍處成長通道，成本費(fèi)用優(yōu)化

通覽慧擇2022年財(cái)報(bào)，業(yè)績韌性，進(jìn)入盈利新周期。以季度看，Q1主要受互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)新規(guī)影響，收入有一定的下滑，但Q2-Q4恢復(fù)并持續(xù)保持雙位數(shù)的增長，整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，而盈利方面，Q4得益于在長期險(xiǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)扎穩(wěn)打和堅(jiān)守高質(zhì)量用戶畫像，扭轉(zhuǎn)了持續(xù)虧損的局面。以年度看，該公司仍處于高速成長的通道。

慧擇的主要收入包括人壽及健康險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)及意外險(xiǎn)，人壽及健康險(xiǎn)作為長期險(xiǎn)一直都在公司中占據(jù)核心地位，2022年Q4長期險(xiǎn)占總保費(fèi)高達(dá)96.2%，且連續(xù)13個(gè)季度占比超90%，驅(qū)動(dòng)公司保費(fèi)及收入季度高增長。在盈利能力上，通過降本增效，該公司各項(xiàng)成本費(fèi)用優(yōu)化明顯，全年?duì)I業(yè)費(fèi)用同比減少30.1%，而Q4營業(yè)費(fèi)用在Q3基礎(chǔ)上再縮減16%。

此外，運(yùn)營費(fèi)用包括銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用率也優(yōu)化顯著，按季度保持下降趨勢(shì)，2022年分別為4180萬元、3860萬元，相比于2021年分別下降62.8%、31.1%。銷售費(fèi)用率較高，主要為公司采用ABC全渠道戰(zhàn)略 ，其中C端成本最高，但規(guī)模及品牌建立起來后，這部分費(fèi)用率逐步下降，兩項(xiàng)費(fèi)用率仍有進(jìn)一步優(yōu)化空間。

值得注意的是，慧擇研發(fā)費(fèi)用率保持上升趨勢(shì)，主要為該公司重視數(shù)字化投入，以數(shù)據(jù)與科技驅(qū)動(dòng)賦能業(yè)務(wù)，并于2020及2021年連續(xù)兩年入選中國保險(xiǎn)科技100強(qiáng)企業(yè)。預(yù)計(jì)其研發(fā)投入仍會(huì)保持上升趨勢(shì)，打造更寬的技術(shù)壁壘，而在其他費(fèi)用優(yōu)化下，對(duì)盈利能力影響較小。該公司收入已具備一定的規(guī)模，而平臺(tái)也已建立起龐大且粘性較高的用戶群體，成長及盈利目標(biāo)側(cè)重切換，或進(jìn)入盈利新周期。

聚焦“長期險(xiǎn)”，投保客戶持續(xù)擴(kuò)張

業(yè)績預(yù)期仍要回歸到業(yè)務(wù)及運(yùn)營上，慧擇作為智能保險(xiǎn)平臺(tái)連接保險(xiǎn)公司和投保人，主要促進(jìn)保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售獲取傭金。在保險(xiǎn)公司合作上，該公司覆蓋平安及人壽等頭部保險(xiǎn)公司，并持續(xù)擴(kuò)張合作伙伴，產(chǎn)品主要包括人壽及健康保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)及意外保險(xiǎn)險(xiǎn)種，而投保人覆蓋個(gè)人、家庭及企業(yè)。

截止2022年，該公司合作的保險(xiǎn)公司106家，相比于2020年（75家）增加了31家，復(fù)合增速達(dá)18.9%。而平臺(tái)投保人840萬個(gè)，持續(xù)創(chuàng)下新高。2022年慧擇為超過78萬個(gè)家庭、200多萬張保單提供了專業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)。龐大的保險(xiǎn)客戶群，吸引諸多保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)，再通過優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品吸引更多的潛在客戶，驅(qū)動(dòng)該公司良性發(fā)展。

慧擇雖主要從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲得傭金費(fèi)，但核心在于需求端的服務(wù)，憑借平臺(tái)技術(shù)及用戶規(guī)模優(yōu)勢(shì)獲得更高的話語權(quán)及選擇權(quán)。該公司為保險(xiǎn)客戶提供高質(zhì)量的服務(wù)，包括產(chǎn)品推薦、咨詢服務(wù)、智能承保、理賠申請(qǐng)及結(jié)算方面的協(xié)助，同時(shí)通過定制差異化服務(wù)，持續(xù)提升客戶留存率及保險(xiǎn)續(xù)簽率。

從險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)看，該公司2017年開始聚焦長期險(xiǎn)，并以此作為平臺(tái)主流險(xiǎn)種，2020年長期險(xiǎn)占保費(fèi)就超過了90%，2022年達(dá)到96.2%。長期險(xiǎn)產(chǎn)品還是比較受用戶歡迎的，從數(shù)據(jù)上看，截至12月底，長期險(xiǎn)第13個(gè)月平均繼續(xù)率為90%以上，第25個(gè)月平均繼續(xù)率為96%，而長險(xiǎn)投保客戶中，平均年齡為33.8歲，二線及以上城市占比65.3%。

對(duì)于慧擇而言，選擇長期險(xiǎn)作為主流險(xiǎn)種，主要在于：一是長期險(xiǎn)收入可持續(xù)且傭金率較高，一般繳費(fèi)期間內(nèi)定期支付保費(fèi)，通常是在 3-30年間每年繳費(fèi)，保險(xiǎn)公司按照一定百分比每年支付傭金費(fèi)，2022年以首年保費(fèi)計(jì)，長期險(xiǎn)件均為3625元，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)件均約4.6萬元；二是保持客戶粘性，客戶維護(hù)周期長，易于建立起口碑，吸引更多的裙帶客戶，客戶續(xù)保率持續(xù)提升也說明了對(duì)平臺(tái)的高度認(rèn)可。

當(dāng)然，該公司做的最好的莫過于理賠的處理，這解決了客戶后顧之憂。據(jù)了解，慧擇小馬理賠服務(wù)包括理賠方案定制、理賠辦理指導(dǎo)、理賠爭(zhēng)議協(xié)調(diào)等的全程協(xié)助服務(wù)，為客戶搭建了一個(gè)與保司平等對(duì)話，保障自身合法理賠權(quán)益的協(xié)助理賠平臺(tái)，2022年該平臺(tái)共協(xié)助理賠結(jié)案件數(shù)達(dá)7萬件，定制產(chǎn)品協(xié)助客戶結(jié)案9464件，協(xié)助理賠結(jié)案金額合計(jì)達(dá)6.2億元，及維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益2007.7萬元。

全面的理賠服務(wù)提升了客戶對(duì)平臺(tái)的信任度，這也為慧擇的定制化保險(xiǎn)產(chǎn)品提供更多的機(jī)遇，該公司定制化產(chǎn)品已從壽險(xiǎn)和健康險(xiǎn)擴(kuò)大到“全險(xiǎn)種”布局，覆蓋重疾、醫(yī)療、儲(chǔ)蓄、意外四大類險(xiǎn)種。

從案例看，比較成功的比如該公司達(dá)爾文系列重大疾病保險(xiǎn)從1號(hào)到7號(hào)，產(chǎn)品不斷迭代；在今年3月24日，其與平安健康保險(xiǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)合發(fā)布首款定制新品長相安長期醫(yī)療保險(xiǎn)，不斷擴(kuò)寬定制化險(xiǎn)種。目前其已成功向市場(chǎng)推出了“達(dá)爾文”、“小淘氣”、“守衛(wèi)者”、“醫(yī)享無憂”、“小醫(yī)仙”等眾多爆款定制化產(chǎn)品，2022年定制化險(xiǎn)種保費(fèi)占比同比提升4.6個(gè)百分點(diǎn)，高達(dá)64.8%。

護(hù)城河穩(wěn)固，布局長期價(jià)值

慧擇平臺(tái)以及定制化的保險(xiǎn)產(chǎn)品為何賣得好，為何能夠觸及并精準(zhǔn)營銷到有需求的客戶？這得益于該公司的A、B、C數(shù)字化全渠道戰(zhàn)略。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，該公司的深入布局拓客渠道，通過慧擇網(wǎng)、齊欣云服、攜保網(wǎng)及聚米網(wǎng)四大自有平臺(tái)進(jìn)行獲客、轉(zhuǎn)化及銷售，覆蓋2A、2B及2C三類銷售模式。2A模式主要為代理人模式，保險(xiǎn)代理人通過旗下聚米網(wǎng)展業(yè)，Q4期內(nèi)，A端業(yè)務(wù)線促成首年保費(fèi)達(dá)8255萬元，環(huán)比增長26.7%，2022全年A端首年保費(fèi)貢獻(xiàn)突破2億元。

2B模式為間接銷售，該公司起到科技輸出作用。通過旗下慧擇數(shù)科向保險(xiǎn)公司合作伙伴輸出數(shù)字化產(chǎn)品和技術(shù)能力。憑借在保險(xiǎn)科技創(chuàng)新服務(wù)上專業(yè)化、精細(xì)化、特色化及新穎化的優(yōu)秀表現(xiàn)，2022年科技輸出業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入達(dá)到人民幣1500萬元。

2C模式是用戶管理模式，通過多種自營渠道，包括旗下四大網(wǎng)（慧擇網(wǎng)、齊欣云服、攜保網(wǎng)及聚米網(wǎng)）、手機(jī)APP、微信小程序等進(jìn)行潛在用戶觸達(dá)與轉(zhuǎn)化。該模式下憑借品牌效應(yīng)及平臺(tái)影響力，強(qiáng)化存量客戶經(jīng)營，并通過一系列線上互動(dòng)及增值服務(wù)，每季度成功轉(zhuǎn)化目標(biāo)投保用戶逾萬人。

慧擇已構(gòu)建起行業(yè)護(hù)城河，一方面在產(chǎn)品端聚焦長期險(xiǎn)及定制化險(xiǎn)種，通過持續(xù)豐富險(xiǎn)種、定制化迭代及完善的理賠系統(tǒng)，形成產(chǎn)品及服務(wù)的行業(yè)差異化優(yōu)勢(shì)，挖深護(hù)城河；另一方面在渠道端采取A、B、C全渠道戰(zhàn)略，將差異化優(yōu)勢(shì)不斷精準(zhǔn)輸出到潛在客戶，客戶粘性及數(shù)量持續(xù)攀升，挖寬護(hù)城河。強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)壁壘，使得該公司保持持續(xù)成長能力，獲得更大的市場(chǎng)份額。

綜合看來，慧擇2022年業(yè)績韌性，持續(xù)聚焦長期險(xiǎn)及定制化險(xiǎn)種，全渠道戰(zhàn)略下用戶規(guī)模不斷擴(kuò)大，同時(shí)Q4實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)調(diào)整凈利潤扭虧為盈，按季度及年度成本費(fèi)用優(yōu)化明顯，或步入盈利新周期。該公司有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利，近期估值出現(xiàn)拐點(diǎn)，價(jià)投資金或已布局獲取長期價(jià)值。

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