21世紀經濟報道記者 魏笑 實習生宋家哲 深圳報道

一人一貓或一狗的生活是當下年輕人追求的生活。

【資料圖】

但寵物看病貴問題困擾著眾多“鏟屎官”。據國聯證券統計，給寵物看一次病，手術費平均在5000元以上，壓力較大。

弗若斯特沙利文數據顯示，中國寵物醫療行業市場規模從2015年的200億元增至2021年的545億元，復合年增長率為18.2%。預計將于2026年增至1356億元，復合年增長率為20.0%。

1月24日，該行業龍頭新瑞鵬寵物醫療集團（以下簡稱“新瑞鵬”）正式遞交IPO招股書，尋求納斯達克上市。

值得注意的是，新瑞鵬近年來也一直處于“增收不增利”的狀態。2020年、2021年、2022年前三季度，公司營業收入分別為30.08億元、47.84億元、43.15億元，凈虧損分別為-10.00億元、-13.11億元、-11.09億元。

《2022年寵物醫療白皮書》顯示，2022年接近45%的寵物醫院利潤率在10%以上；同時，也有五分之一的寵物醫院處于虧損狀態。

造成該現象的原因或是，目前我國寵物醫療行業還在相對初期的階段，市場集中度較低，上游藥品領域仍是國際品牌占據主導地位，下游寵物診療機構競爭相對激烈，獸醫人才參差不齊。

我國寵物醫療市場具備想象空間，但如何更好地實現細分化精準醫療、制定標準化的行業政策規范、建立良性的行業競爭還需要行業不斷努力，才能推動寵物醫療產業良性發展。

寵物醫療市場具有想象空間

近年來，年輕人養寵物已成為熱潮。《2021年中國寵物行業白皮書》顯示，2021年我國城鎮寵物（貓犬）主人數達到6844萬人，同比增加了8.7%，其中近一半是90后。

隨著年輕一代對寵物健康意識不斷增長，國內寵物護理市場將持續擴容。

據弗若斯特沙利文數據，2021年我國家庭寵物擁有率約23.7%，而美國家庭寵物擁有率已達69.7%；從養寵平均支出來看，2021年我國一線城市單寵年平均支出約4700元，約美國單寵年消費的58%；預計2026年國內寵物護理市場規模將提升至1360億。

此外，數據顯示，我國現存寵物犬大部分年齡偏低，年齡主要集中在2-5歲，數量為2146萬只，占比39%。據此推算，2022-2026年將有大量寵物犬進入老年期，不考慮死亡因素，到2025年以8-14歲的老年犬數量將增至約3247萬只，寵物經濟進入“老齡化”時代。

這意味著，寵物醫療市場在增長性方面具備想象空間，也吸引了資本布局。

2018年，高瓴向瑞鵬注入巨資持有35.8％的股份，并將旗下寵物醫院與瑞鵬進行資產整合，形成新瑞鵬集團。另外，新瑞鵬的投資方還包括陽光融匯資本、達晨財智等一大批投資機構。

據招股書，新瑞鵬將業務分為三大塊，即以醫療為主的寵物護理服務、以潤合為代表的供應鏈業務以及以阿聞醫生為代表的本地服務。

在資本助推下，新瑞鵬成為佼佼者。從招股書上來看，新瑞鵬坐擁23個寵物醫院品牌和近1900家寵物醫院，是競爭對手中排名第二至第十的總數的3倍，可謂一騎絕塵。

除新瑞鵬外，該行業內很多企業均受到資本青睞。動脈橙數據庫統計，從2015年到2023年1月，我國寵物醫療賽道共計發生81起融資事件，融資上百億元。

寵物看病貴，醫院卻盈利有限？

但發展快并不意味著賺錢容易?！?022年寵物醫療白皮書》顯示，2022年接近45%的寵物醫院利潤率在10%以上；同時，也有五分之一的寵物醫院處于虧損狀態。

行業龍頭新瑞鵬近年來也一直處在虧損狀態。2020年、2021年、2022年前三季度，公司營業收入分別為30.08億元、47.84億元、43.15億元，凈虧損分別為-10.00億元、-13.11億元、-11.09億元，處于“增收不增利”的狀態。

從毛利率看，寵物醫院遠低于寵物食品公司和人類?？漆t院。例如2022年，新瑞鵬毛利率為5.6%；同年，愛爾眼科毛利率為50.5%，國內最大寵物食品企業乖寶寵物毛利率為32.6%。

在合并之前，瑞鵬集團雖然規模較小，但實現了盈利。其在2016年至2017年累計實現營收約5億元，凈利潤約4400萬元，然而合并之后卻持續虧損。

值得注意的是，盡管大部分寵物醫院盈利有限，但寵物“看病貴”卻是普遍問題。據《2022中國寵物醫療行業白皮書》，78%的寵主認為“寵物看病貴”是寵物就醫的最大痛點。

有不少寵物主人表示，“寵物看病比人還貴”。據國聯證券統計，給寵物看一次病，手術費平均在5000元以上，相當于全國城鎮私營單位就業人員的月平均工資。

其原因為何？據了解，寵物看病貴主要在于，檢查費和醫藥費。因寵物生病無法自述病情，需進行大量檢查，病情診斷依賴于醫生的醫療水平，而市場上寵物醫生水平參差不齊。

目前我國的寵物醫療人才缺口還比較大。據《2022年中國寵物醫療行業白皮書》統計，截止2022年，我國官方獸醫13.6萬人，執業獸醫16.5萬人，鄉村獸醫17.7萬人，對比發達國家，每千人對獸醫服務的需求比例，我國執業獸醫缺口約在30萬人。

此外，目前國內寵物醫療臨床藥品仍大量依靠進口，價格高昂。據中信建設數據，國內70%的寵用藥，都來自進口供應；寵物疫苗的外資品牌市占率高達90%。寵物藥依賴進口，價格也相對較高。

由于我國寵物藥品企業起步較晚，大部分企業規模較小，現階段國外品牌占據更大的市場份額。新注冊的357種寵物新藥只有7%為我國自主研發的原研藥。

目前尚難形成規模效應

成本高是寵物醫療行業普遍面臨的痛點。按常理來說，新瑞鵬旗下擁有近2000多家寵物醫院，比起單店似乎更容易形成規模效應。但規模效應似乎在我國寵物醫院行業失靈。

對比來看，同樣通過資本并購快速擴張的美國寵物醫療機構VCA卻走出了成功之路。早期VCA也曾虧損，但隨著不斷發展，逐漸形成了規模效應，最終實現盈利。

長江證券分析指出，其能產生規模效應的前提是，寵物醫院行業的產品和服務，具備可標準化和可復制化。這就要求寵物醫療行業的上游藥品和設備產業足夠成熟、獸醫人才穩定供應。

由于目前我國寵物醫療行業還在相對初期的階段，所以藥品、設備國產化不足、獸醫人才參差不齊，這也是制約新瑞鵬產生規模效應的原因之一。

在行業格局方面，單體醫院仍為寵物診療機構的主要形態。從醫院數量上看，非連鎖寵物診療機構占比遠高于連鎖寵物診療機構占比。截至2022年10月，新瑞鵬、瑞派、瑞辰、萌獸醫院、寵愛國際等全國頭部連鎖寵物診療結構占比約13.2%。

隨著養寵人群的增加和寵物消費的增多，互聯網+醫療思維和線上問診業務的布局也逐漸擴展。京東健康在2021年率先推出“互聯網寵物醫院”后，諸多互聯網巨頭都在布局寵物醫療產業，新瑞鵬、瑞派等大型寵物連鎖醫院也在推動互聯網診療發展。

2022年，新《動物診療結構管理辦法》，規定動物診療結構可以通過在本機構備案從業的執業獸醫師，利用互聯網等信息技術開展動物診療活動，這將會進一步推動互聯網寵物診療發展。

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