一樁糾葛了九個月的收購案終于落幕。

36氪在今年初獨家報道過騰訊擬收購游戲手機公司黑鯊科技一事，彼時信息人士稱，收購后黑鯊將整體并入騰訊首席運營官任宇昕主導的互動娛樂事業群(IEG)事業群旗下。

但據36氪近期了解，目前騰訊已經決定放棄收購。這一決定也引發了黑鯊內部的調整——與收購折戟相關，黑鯊近期陷入裁員風波。多名獨立人士告訴36氪，黑鯊裁員比例近50%，幾乎所有部門都被波及，重災區正是今年剛剛成立的VR部門。

一位員工表示，早在國慶前幾天已陸陸續續把離職手續辦完，“公司裁了小一半人，事發突然”。對此，黑鯊手機方面表示暫無回復。

36氪此前曾報道，黑鯊本來規劃加入騰訊后把重心放在VR方向。因此在過去的十個月，黑鯊一直在持續擴充VR團隊，開啟了大規模技術人員招聘，包括VR顯示系統專家/視覺工程師/VR相機系統工程師/VR系統交互設計師/光學專家等多個相關崗位。

目前，在黑鯊官網已經搜不到這些招聘需求。

據行業媒體報道，騰訊也曾經對黑鯊寄予厚望，騰訊大廈還給黑鯊預留了一層樓的辦公室。

只不過，隨著并購的失利，黑鯊在游戲手機之外的VR新方向探索宣告夢碎。而騰訊在元宇宙入口的布局上，沒了黑鯊這塊墊腳石，也需要重新另辟蹊徑。

從收購到投資再到放棄，“糾葛”落幕

騰訊對黑鯊的收購，最初看起來是一項互利共贏的設想，近九個月來，此事持續生變。

36氪了解到，這一交易未能順利落地，一項主要原因在于，黑鯊手機屬于游戲手機細分品類出貨量第一名，存在“壟斷”嫌疑，因此在申報有關部門通過的時候一直未被許可。

前述知情人士告訴36氪，由于收購計劃推進難度重重，騰訊在數月前已改為投資的方式，給黑鯊注資支持其在VR設備上的研發。有行業媒體指出，黑鯊在今年一度向VR產業鏈公司下單了幾百臺VR設備的訂單。

對于黑鯊來說，不管騰訊最終決定收購還是投資，來自外部的資金支持都是一陣及時雨。36氪了解到，早在去年年底，黑鯊已經出現了資金緊張情況，并且對外經開啟了融資計劃，先后接觸過網易、賽富等投資機構，估值大概在30億元左右。

“騰訊去年加入談判之后，把其他的投資機構趕走了，提出收購，一度把估值砍到27億左右。”另一位人士此前對36氪表示。

不過，最近幾個月，騰訊對黑鯊的態度節節退讓，從并購到轉為投資、再到入局徹底放棄，背后的另一項關鍵因素在于，黑鯊在嘗試轉向VR的過程中，實際研發能力并沒有達到騰訊預期。

衡量VR設備的一項關鍵參數是場視角(即FOV)——設備場視角越大，用戶沉浸感更充足，眩暈感越低，用戶體驗也越好。在VR行業中，最佳場視角一般是120°。而36氪了解到，黑鯊內部測試的VR方案在120°場視角研發失敗，“光學設計甚至連理論方案都沒通過”。

騰訊團隊在意的是黑鯊的硬件經驗、研發能力，寄希望于這一團隊能夠將游戲手機的know-how快速遷移到VR設備上。但是隨著黑鯊如今VR團隊的裁撤，騰訊也在逐漸認清現實。

不過，騰訊的后撤也情有可原，現實條件也決定了騰訊無法大手筆在黑鯊身上浪費太多糧草彈藥。

騰訊此前的財報顯示，2022Q2騰訊的凈利潤同比下滑56%，直接腰斬。為了降本增效，騰訊在Q2開始已經持續退出非核心業務、削減運營費用。對于騰訊來說，暫時放下一直以來并不擅長的硬件布局，先抓營收持續下滑的游戲、廣告業務，是情理之內的選擇。

黑鯊回歸殘酷現實，騰訊元宇宙另覓機會

從產業邏輯來看，騰訊與黑鯊的聯姻本是一樁合算的買賣。

VR最關鍵的是兩部分，硬件和內容生態。騰訊的優勢是坐擁巨量社交用戶和粘性不低的游戲生態，萬事俱備，只缺元宇宙入口。此前決定收購黑鯊進軍VR，便是騰訊一項補充入口的關鍵舉措。

彼時與字節競購Pico失敗后，對騰訊來說，黑鯊不失為一項頗具性價比的備選——黑鯊雖然沒有做VR設備的經驗，但勝在與騰訊有過數年的“游戲+硬件”的合作經驗，信任基礎充足。此外，團隊本身也有從0到1的硬件經驗，品牌在游戲圈子也有品牌基礎。而更重要的是，相比Pico當時90億的估值，黑鯊只有前者的1/3。

在黑鯊的角度，如果能順利加入騰訊的體系，也算是一項破局之舉。盡管拿過小米融資，黑鯊與小米體系算不上親密，在游戲手機品類上，redmi早在去年已經自立門戶單干。

擺在黑鯊眼前的困境是，游戲手機領域是一塊天花板不高的一畝三分地。游戲手機廠商如果深耕游戲功能的話，所吸引的重度游戲玩家群體不大、且購買力有限;但如果要兼顧考慮游戲之外的其他功能，中輕度游戲玩家群體雖然巨量，又要面臨著大眾手機品牌輕游戲手機系列的強力競爭。

在如今明確告別騰訊之后，黑鯊回歸的現實世界依舊殘酷，而且比去年更甚——今年前三個季度國內手機領域都出現了不同程度的下滑，更不用說游戲手機這一細分賽道。

一名行業人士向36氪分析，黑紗的裁員大概率是為了保住現金流，接下來這家公司唯一的選擇只剩下，先守好游戲手機這一傳統優勢業務。

而騰訊這邊，失去了黑鯊的基礎，元宇宙入口搶奪戰需要重新來過。

在VR方面，騰訊早就開始獨立行走，收購不了黑鯊就先自己做——今年6月份，騰訊已經成立了軟硬一體的XR業務線，在組織架構上同樣隸屬于互動娛樂事業群(IEG)，這一事業群同時整合了騰訊游戲、文學和動漫部門這些內容部門。

騰訊高級副總裁馬曉軼不久前在一次公開采訪中直言，騰訊計劃抓住未來4~5年內的機會，“在軟件、內容、系統、工具SDK、硬件等各環節積極嘗試，打造行業標桿的VR產品與體驗。”

36氪了解到，在洽購黑鯊失敗之后，一位行業人士表示，為了擴充XR新部門，騰訊一方面也接觸從黑鯊被裁的部分VR團隊研發人員，另一方面，騰訊依舊沒有放棄對市面上其他VR/AR公司的盡調，“還在持續接觸XR創業公司”。

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