2020年已經結束，在這“不完整”的一年里，伴隨著沖擊和巨變，電影行業發生了再一次的洗牌。

從參與投資電影的數量、累計總票房這兩個維度來看，2020年表現較為搶眼的依然是阿里影業(包括淘票票)、貓眼微影、騰訊影業這些有互聯網基因的電影公司，以及抖音文化這種異軍突起的新秀。

傳統的老牌電影公司，像中影、華誼、博納、光線等，是最主要的一線生產力，都有各自開發并主控的電影，能分到單片最大部分的票房，但是在參與的總量上，相比貓眼微影、淘票票這樣的平臺型公司，顯得并不占優。

但這種對比只是“矮子里面拔將軍”。如果加上是否賺錢這個指標，2020年沒有哪一家電影公司是表現優異的。覆巢之下，焉有完卵。即使有極個別公司表現突出，那也是相對的，僅僅勉強微盈利而已。

真正賺了大錢的，只有少數創作者。比如管虎，他的公司七印象參投了《八佰》和《金剛川》，作為最主要的出品方之一，直接從中分巨額票房?！段液臀业募亦l》也給了所有參與創作的導演、監制出品方份額，他們都從票房里分收益。

Part Ⅰ 互聯網新勢力

阿里影業總票房第一，抖音文化異軍突起

在2015年前后，影市火爆上升期的那幾年，出現了一批有互聯網背景的電影公司。一開始，它們都是跟著傳統主流的電影公司跟投項目，話語權較低。慢慢地，憑著其平臺資源及資金優勢，這些公司占據了越來越重要的地位。

其中表現最突出的，一股勢力是阿里影業及其旗下的淘票票，另一股勢力是光線傳媒控股騰訊參股的貓眼微影，還有一股勢力是騰訊旗下的騰訊影業和企鵝影視。

這幾年，短視頻火爆，電影宣發陣地轉移，字節跳動憑借其平臺優勢，也介入了電影行業，通過旗下成立的影業公司開始參投一些熱門電影。另一方面，通過大手筆買下《囧媽》版權免費網播這樣的舉動，字節跳動已經展示了其在長視頻領域的野心。

早在2015年底就已經成立，但是一直存在感不強的嗶哩嗶哩影業，也會在B站強勢崛起的過程中，越來越多地參與到電影行業中。

阿里影業——

在2020年，阿里影業及其旗下的淘票票參與出品的電影共有12部上映，累計總票房約112億元，占全國總票房的55%，在所有電影公司里高居第一，遙遙領先。

這12部電影中，阿里影業主控的只有《我在時間盡頭等你》《一點就到家》?！恫饛棇＜?》阿里影業為第二大出品方，《沐浴之王》阿里影業為第三大出品方。其他如《八佰》《我和我的家鄉》《金剛川》《送你一朵小紅花》等全為參投，占的份額相對較少。

盡管參投及發行了不少電影，但在疫情沖擊下，阿里影業2020年互聯網宣發板塊(包括票務、宣發、參投)業績還是出現了大幅下滑。根據此前公布的半年報，在截至2020年9月30日的6個月內(港股規則)，阿里影業的互聯網宣發業務收入3.81億元，同比下降68%。

內容制作(包括劇集制作等)及綜合開發(包括阿里魚IP授權、娛樂寶業務等)這兩個板塊實現了盈利，對沖下來，2020上半財年，阿里影業總收入約9.27億元，同比下降38%。歸屬于所有者的凈虧損約1.62億元。

貓眼娛樂——

作為售票及宣發平臺，光線控股的貓眼微影比阿里影業旗下的淘票票表現更突出，2020年貓眼微影參投了11部上映的電影，總票房82.36億元，僅次于阿里影業+淘票票，位居第二。

但跟淘票票一樣，相比其他傳統老牌電影公司，這兩家平臺更多的是參投，在多數電影中占的份額并不高，當然最終的分賬也不會很多。比如，貓眼微影在《我和我的家鄉》的出品方排序里是第十五位，在《金剛川》的出品方排序里是第十四位，只是“喝湯”。

2020年貓眼微影唯一主控的電影是《風平浪靜》，該片票房只有約8400萬元。

貓眼娛樂和阿里影業、歡喜傳媒三家公司同在香港上市。財報數據顯示，2020上半財年，貓眼娛樂收益為2.03億元，同比下降89.77%。期內凈虧損4.3億元。

騰訊影業——

互聯網電影公司里，騰訊影業這幾年發展也較快，其方式也和所有別的新玩家一樣，利用其平臺和資源優勢，從跟投開始，通過幾年的摸索，逐漸加磅，并開始開發及主控項目。

2020年，騰訊影業參投了《八佰》《急先鋒》《緊急救援》《送你一朵小紅花》四部上映的電影，累計總票房40.78億元。作為參投方，騰訊在這幾部電影里的排名都相對靠前，因此份額也會相對較高。比如《八佰》，騰訊是僅次于華誼和管虎七印象公司的第三大出品方。

抖音文化——

阿里系和騰訊系之外，字節跳動在影視行業的布局也越來越多。

2019年，北京字跳網絡技術有限公司出現在了《我和我的祖國》《唐人街探案3》的聯合出品方名單里，這家公司成立于2018年10月，由字節跳動控股。

2020年3月，字節跳動注冊了抖音文化(廈門)有限公司，在2020年參投了四部上映的電影，分別是《拆彈專家2》《赤狐書生》《我和我的家鄉》《一點就到家》，累計總票房39.19億元。作為初入電影行業的新來者，抖音文化在每部電影里占的份額都較低。

嗶哩嗶哩影業——

B站早在2015年底就注冊成立了嗶哩嗶哩影業(天津)有限公司。幾年來這家公司參投了《我叫MT之山口山戰記》《精靈王座》《我在故宮修文物》《刀背藏身》、《愛情公寓》(電影版)、《我和我的家鄉》，以及即將于大年初一上映的《新封神：哪吒重生》。其中，以動畫居多，也有劇情片和紀錄片。

Part Ⅱ 傳統老牌玩家

華誼兄弟絕處逢生，萬達電影高位滑落

傳統電影公司中，從上映的電影，以及公司整體營收情況來看，2020年表現相對堅挺的是光線傳媒。華誼兄弟在前兩年跌入谷底，2020年算是絕處逢生，在爬坑。萬達電影、中國電影等這些影院、院線資產較重的公司，在2020年受損最嚴重。北京文化在電影項目上又有《我和我的家鄉》這樣大獲成功的案例，但是公司因信息披露違法違規被立案調查，陷入了可能退市的危機。

其他如嘉映、安樂、英皇、歡喜傳媒、上海電影、橫店影視等，都算沒有掉隊，依然有作品上映，在主流電影公司行列。但在行業整體受挫之下，表現也都不突出。

光線傳媒——

光線傳媒2020年參投的電影有7部上映，累計總票房62.75億元。其中主控的《姜子牙》《如果聲音不記得》都能賺錢。參投的《八佰》光線為第四大出品方，也能賺不少。參投的《金剛川》光線為第九大出品方，占的份額較少。

根據披露的2020年三季度報，光線傳媒是唯一實現了盈利的電影上市公司，也是最逆勢抗跌的電影公司。這一方面是因為光線沒有影院資產，避免了虧損。另一方面其上映的影片，投資的電視劇，以及去年大賣的《哪吒》等相關電影的衍生業務，都帶來了收入。

2020前三季度，光線傳媒凈利潤約6400萬元。這其中不包括《姜子牙》《如果聲音不記得》《金剛川》，這幾部電影的收入將在年報中體現。

博納影業——

博納影業2020年上映的電影有4部，但主控的只有《熱血合唱團》，票房約6800萬元。參投的《拆彈專家2》博納影業是第三大出品方，預計盈利。參投的《緊急救援》博納影業是第五大出品方，該片截止目前累計總票房只有4.65億元，片方分賬1.62億元，可能還不能覆蓋投資成本?！段液臀业募亦l》博納影業在出品方里排在第十六位，占的份額很少。

此前披露的招股說明書顯示，2017-2019年，博納影業年年盈利，且凈利潤逐年走高，2019年為3.15億元。2020上半年博納也實現了盈利，凈利潤2680萬元，僅次于光線，它和光線也是2020上半年僅有的兩家沒虧損的電影公司。

博納的主業包括電影投資(主投、參投)、電影發行(代理發行、買斷/保底發行)、影院及院線經營，這三大業務的營收占比較平衡，大約各為30%多。在影院業務承壓，電影業務表現不及預期的情況下，預計博納2020年整體業績可能大幅下滑。

華誼兄弟——

華誼兄弟電影方面今年的表現相對很好，三部電影全都賺錢。主控的《八佰》票房31.09億元，投資方分賬11.23億元，減去成本，爆賺。作為第二大出品方且作為主控發行方發行的《溫暖的抱抱》總票房已突破7億元，投資方分賬約2.5億元，減去成本，大賺。票房11.22億元的《金剛川》華誼是第六大出品方，也能分到不少收益。

通過不斷的質押借款，向大股東阿里借款，獲得銀行大額授信，以及定增募資等方式，華誼的財務危機在慢慢緩解，也在向外界釋放公司積極扭轉慘局的信號。今年新的退市新規實行后，華誼原本因連年虧損導致的可能面臨退市的危機也暫時解除了。對于華誼來說，2020年算是“絕處逢生”的一年。未來能不能繼續走好，要看接下來一兩年的業績表現了。

萬達電影——

萬達電影前幾年很強勢，常常高居年度票房榜第一，但是近兩年越來越走下坡路。

2020年，萬達影視沒有一部主控的電影上映。作為第三大出品方參投的《月半愛麗絲》票房只有2800萬元。參投的《金剛川》《我和我的家鄉》萬達影視在出品方里分別排在第十七位和第十九位，只拿到很少的份額。

即使通過并購擁有了電影(萬達影視)、電視劇(新媒誠品)、游戲(互愛互動)業務，但萬達電影主要還是一家院線公司，2019年影院相關業務(包括觀影收入、廣告收入、商品及餐飲消費收入)營收占比高達84.22%。影院資產重是它2020年巨虧的主要原因。根據財報，萬達電影前三季度凈利潤為-20.15億元，是所有影視公司里虧損最大的。

中國電影——

中影2020年參投上映的電影有6部，總票房56.21億元。其中《金剛川》《急先鋒》為主控，《我和我的家鄉》《一點就到家》為第二大出品方，《送你一朵小紅花》為第四的出品方，《奪冠》為第七大出品方。整體來看，盈大過虧。

但在發行方面，因為進口片的減少，發行收入預計會大幅減少。中影和華夏(中影參股)這兩家公司一起擁有進口片的壟斷發行權，多年來一直在享受著這個紅利，唯一可能的利空，就是因為某些原因(比如疫情)，進口片減少或中斷。

另外，中影也有很重的影院、院線業務，2019年影院、院線業務營收占比超過兩成。

在疫情沖擊下，過去多年一向表現穩定的中影2020年出現了首次虧損。根據財報，2020前三季度，中國電影凈虧損5.59億元。

北京文化——

北京文化2020年主控出品了《我和我的家鄉》《沐浴之王》兩部賺錢的電影，作為第一大出品方，能分到大額收益，這在同行公司里已經算表現很優異了。

但是，北京文化自身面臨著很大的危機。因涉嫌信息披露違法違規，證監會已對北京文化立案調查。同時，北京文化收到兩份警示函，分別針對公司，及董事長兼總經理、財務負責人、董事會秘書，相關違規行為計入誠信檔案。

在去年滬深交易所剛發布的退市新規征求意見稿里，新增了信息披露和規范運作存在缺陷的退市指標，正好撞在槍口上的北京文化前途很不妙。

Part Ⅲ 創作者背后公司

管虎七印象最賺錢，吳京登峰國際常參投

以上大中型電影公司，2020一年，全都不好過，大多數在虧損，只有極個別能實現盈利，表現最好的光線傳媒前三季度凈利潤也才6400萬元。

反而是那些創作者背后的公司，因為參投了自己拍的電影，而真正的賺了大錢。2020票房榜前十的國產片，多數都有導演、演員的公司作為出品方參投。

比如管虎，他可能是2020年最賺錢的導演。

《八佰》票房31.09億元，投資方分賬11.23億元。管虎的七印象是僅次于華誼的第二大出品方，除了拿勞務費，還直接分票房。

《金剛川》票房11.22億元，投資方分賬4億元。管虎的七印象是僅次于中影的第二大出品方。導演郭帆的郭帆文化傳媒，導演路陽的北京自由酷鯨影業分別為第三大、第四大出品方。作為演員的吳京也參投了這部電影，他的北京登峰國際是第八大出品方。

另外，七印象還投資了《蕎麥瘋長》，該片票房約5200萬元。

七印象由管虎的老婆梁靜控股，梁靜持有27.5%股份，為第一大股東。管虎持有12.75%股份。另外，梁靜和管虎控股的井岡山影曰企業咨詢管理中心持有15%股份。林芝騰訊為七印象的第四大股東，持有10%股份。可能也是因為這層關系，騰訊影業成了《八佰》的第三大出品方，占投資份額僅次于華誼和七印象。

《我和我的家鄉》也沒有虧待創作者。除了北京文化和中影，寧浩的壞猴子和天津萬榮企業管理咨詢中心、張藝謀的北京黎楓文化(由其工作搭檔龐麗薇擔任法人)、張一白的上海拾谷影業、徐崢的北京真樂道文化、陳思誠的北京壹同傳奇影視、閆非&彭大魔的西虹市影視、鄧超的天津橙子映像都是主要出品方。演員吳京的北京登峰國際也獲得了參投份額。

排在年度票房榜第五的《奪冠》由嘉映主控，歡喜傳媒參投，陳可辛的我們制作有限公司是第二大出品方。同時，陳可辛是嘉映的合伙人兼股東，也是歡喜傳媒的股東，可以分享這兩家公司的紅利。

《拆彈專家2》上映至今累計總票房破了10億元，投資方分賬超過3.5億元。劉德華不僅是主演和監制，還是背后隱藏的制作人和出品人，他的公司夢造者娛樂是這部影片的制作方，他的另一家公司映藝娛樂是第六大出品方。

關鍵詞： 華誼 電影行業