市場(chǎng)牽一發(fā)而動(dòng)全身，繼多家銀行下調(diào)存款利率之后，保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率也跟著出現(xiàn)下調(diào)。6月27日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，各大中小型險(xiǎn)企紛紛下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，下調(diào)幅度在0.1-0.55個(gè)百分點(diǎn)左右，更有保險(xiǎn)公司成批下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。

而根據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，在長端利率趨勢(shì)性下行、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇背景下，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率下調(diào)或成行業(yè)趨勢(shì)。

結(jié)算利率下滑

(資料圖片僅供參考)

萬能險(xiǎn)是一種可靈活繳納保費(fèi)、可調(diào)整保險(xiǎn)保障水平，兼有保障和投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品。一直以來，“年金險(xiǎn)+萬能險(xiǎn)”是保險(xiǎn)公司“開門紅”期間主推的產(chǎn)品組合。

萬能險(xiǎn)之所以被稱為“萬能”，主要是因?yàn)樗撵`活性，消費(fèi)者將保費(fèi)交到保險(xiǎn)公司后，一部分用于風(fēng)險(xiǎn)保障，另一部分用于投資。萬能險(xiǎn)通常都會(huì)設(shè)置保底利率和結(jié)算利率，保底利率一般在1.75%-3%之間，結(jié)算利率會(huì)高于保底利率。結(jié)算利率一般每個(gè)月結(jié)算一次。消費(fèi)者最關(guān)注的就是萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率，會(huì)將其作為投保與否的判斷指標(biāo)。可以說，結(jié)算利率是萬能險(xiǎn)的“招牌”。

在2020年以前，市場(chǎng)上遍布結(jié)算利率超過5%的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，不過，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，各大中小型險(xiǎn)企紛紛下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，下調(diào)幅度在0.1-0.55個(gè)百分點(diǎn)左右。目前市場(chǎng)上的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率多數(shù)能達(dá)到4%，集中在4%-4.5%之間，同時(shí)，更有一些萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率跌破了4%。

從下調(diào)利率的產(chǎn)品來看，既有大型保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，也有中小保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品。比如，平安穩(wěn)贏一生兩全保險(xiǎn)（萬能型，Ⅱ）的結(jié)算利率從4%降到了3.9%；新華保險(xiǎn)得意理財(cái)兩全保險(xiǎn)（萬能型，Ⅲ）的結(jié)算利率也從4%降到了3.9%，而光大永明人壽更是一口氣調(diào)整了8款產(chǎn)品結(jié)算利率，從4.65%調(diào)整為4.1%。

險(xiǎn)企下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，主要原因是保險(xiǎn)公司的投資收益承壓。某壽險(xiǎn)公司資深銷售總監(jiān)表示，萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率主要受保險(xiǎn)公司投資收益的影響，今年以來，權(quán)益市場(chǎng)不穩(wěn)定，銀行利率持續(xù)走低，保險(xiǎn)公司的投資預(yù)期不理想，下調(diào)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率屬正常操作。

下挫趨勢(shì)未止

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，低利率市場(chǎng)環(huán)境下，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率下調(diào)或成行業(yè)趨勢(shì)。

金融系統(tǒng)業(yè)內(nèi)人士武忠言向北京商報(bào)記者分析，利率風(fēng)險(xiǎn)是壽險(xiǎn)業(yè)的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之一。在長端利率趨勢(shì)性下行、權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇背景下，萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率下調(diào)或成行業(yè)趨勢(shì)，通過調(diào)整結(jié)算利率有助于險(xiǎn)企優(yōu)化剛性負(fù)債成本和防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。

而根據(jù)監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)主要根據(jù)萬能單獨(dú)賬戶資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況，并結(jié)合對(duì)未來投資收益率的預(yù)期等因素，合理審慎地確定萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，并定期評(píng)估結(jié)算利率水平對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況的影響，根據(jù)評(píng)估情況動(dòng)態(tài)調(diào)整結(jié)算利率。

武忠言進(jìn)一步表示，從微觀層面看，此舉有助于險(xiǎn)企平衡穩(wěn)健經(jīng)營與潛在風(fēng)險(xiǎn)防范；從中觀層面看，有助于引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本源，切實(shí)維護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者合法權(quán)益和促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，由于宣傳不實(shí)、銷售誤導(dǎo)等因素影響，萬能險(xiǎn)一直是退保“重災(zāi)區(qū)”，監(jiān)管層面也在醞釀和出臺(tái)更細(xì)致、更深入的監(jiān)管新規(guī)。

比如，《萬能型人身保險(xiǎn)管理辦法（征求意見稿）》要求保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)用萬能單獨(dú)賬戶資產(chǎn)的真實(shí)投資收益進(jìn)行保單利益結(jié)算，不得通過調(diào)整賬戶資產(chǎn)、調(diào)高賬戶資產(chǎn)價(jià)值等方式虛增賬戶投資收益。

將于6月30日正式實(shí)施的《一年期以上人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露規(guī)則》更是明確要求，要在產(chǎn)品說明書顯著位置用比正文至少大一號(hào)的黑體字提示，該產(chǎn)品為萬能型產(chǎn)品，結(jié)算利率超過最低保證利率的部分是不確定的。并提出用于利益演示的假設(shè)結(jié)算利率分別不得高于最低保證利率和4%。

業(yè)內(nèi)資深專家告訴北京商報(bào)記者，監(jiān)管針對(duì)萬能險(xiǎn)醞釀的新規(guī)對(duì)規(guī)范市場(chǎng)有三方面意義：一是加強(qiáng)對(duì)萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的監(jiān)管，保護(hù)消費(fèi)者利益；二是規(guī)范萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的信息披露，提高透明度；三是明確萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，幫助消費(fèi)者更好地了解產(chǎn)品。這些措施有助于促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展，提高保險(xiǎn)行業(yè)的整體素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)力。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 李秀梅

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