市場牽一發而動全身，繼多家銀行下調存款利率之后，保險公司萬能險產品結算利率也跟著出現下調。6月27日，北京商報記者梳理發現，今年以來，各大中小型險企紛紛下調萬能險結算利率，下調幅度在0.1-0.55個百分點左右，更有保險公司成批下調萬能險結算利率。

而根據業內預測，在長端利率趨勢性下行、權益市場波動加劇背景下，萬能險產品結算利率下調或成行業趨勢。

結算利率下滑

(資料圖片僅供參考)

萬能險是一種可靈活繳納保費、可調整保險保障水平，兼有保障和投資功能的保險產品。一直以來，“年金險+萬能險”是保險公司“開門紅”期間主推的產品組合。

萬能險之所以被稱為“萬能”，主要是因為它的靈活性，消費者將保費交到保險公司后，一部分用于風險保障，另一部分用于投資。萬能險通常都會設置保底利率和結算利率，保底利率一般在1.75%-3%之間，結算利率會高于保底利率。結算利率一般每個月結算一次。消費者最關注的就是萬能險的結算利率，會將其作為投保與否的判斷指標。可以說，結算利率是萬能險的“招牌”。

在2020年以前，市場上遍布結算利率超過5%的萬能險產品，不過，北京商報記者梳理發現，今年以來，各大中小型險企紛紛下調萬能險結算利率，下調幅度在0.1-0.55個百分點左右。目前市場上的萬能險結算利率多數能達到4%，集中在4%-4.5%之間，同時，更有一些萬能險產品的結算利率跌破了4%。

從下調利率的產品來看，既有大型保險公司的產品，也有中小保險公司的產品。比如，平安穩贏一生兩全保險（萬能型，Ⅱ）的結算利率從4%降到了3.9%；新華保險得意理財兩全保險（萬能型，Ⅲ）的結算利率也從4%降到了3.9%，而光大永明人壽更是一口氣調整了8款產品結算利率，從4.65%調整為4.1%。

險企下調萬能險結算利率，主要原因是保險公司的投資收益承壓。某壽險公司資深銷售總監表示，萬能險的結算利率主要受保險公司投資收益的影響，今年以來，權益市場不穩定，銀行利率持續走低，保險公司的投資預期不理想，下調萬能險結算利率屬正常操作。

下挫趨勢未止

業內普遍認為，低利率市場環境下，萬能險產品結算利率下調或成行業趨勢。

金融系統業內人士武忠言向北京商報記者分析，利率風險是壽險業的主要市場風險之一。在長端利率趨勢性下行、權益市場波動加劇背景下，萬能險產品結算利率下調或成行業趨勢，通過調整結算利率有助于險企優化剛性負債成本和防范利差損風險。

而根據監管要求，保險公司應當主要根據萬能單獨賬戶資產的實際投資狀況，并結合對未來投資收益率的預期等因素，合理審慎地確定萬能險結算利率，并定期評估結算利率水平對公司資產負債匹配狀況的影響，根據評估情況動態調整結算利率。

武忠言進一步表示，從微觀層面看，此舉有助于險企平衡穩健經營與潛在風險防范；從中觀層面看，有助于引導保險業回歸保障本源，切實維護保險消費者合法權益和促進行業高質量發展。

此外，由于宣傳不實、銷售誤導等因素影響，萬能險一直是退保“重災區”，監管層面也在醞釀和出臺更細致、更深入的監管新規。

比如，《萬能型人身保險管理辦法（征求意見稿）》要求保險公司應當用萬能單獨賬戶資產的真實投資收益進行保單利益結算，不得通過調整賬戶資產、調高賬戶資產價值等方式虛增賬戶投資收益。

將于6月30日正式實施的《一年期以上人身保險產品信息披露規則》更是明確要求，要在產品說明書顯著位置用比正文至少大一號的黑體字提示，該產品為萬能型產品，結算利率超過最低保證利率的部分是不確定的。并提出用于利益演示的假設結算利率分別不得高于最低保證利率和4%。

業內資深專家告訴北京商報記者，監管針對萬能險醞釀的新規對規范市場有三方面意義：一是加強對萬能險產品的監管，保護消費者利益；二是規范萬能險產品的信息披露，提高透明度；三是明確萬能險產品的特點和風險，幫助消費者更好地了解產品。這些措施有助于促進市場健康發展，提高保險行業的整體素質和競爭力。

北京商報記者 孟凡霞 李秀梅

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