中新經緯6月28日電(林琬斯)近來，生物制藥公司重慶智翔金泰生物制藥股份有限公司(下稱智翔金泰)遞送招股書，預備在科創板上市。

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值得注意的是，智翔金泰的實控人便是千億市值疫苗龍頭智飛生物的董事長蔣仁生。從招股書來看，公司近三年未有產品上市，累虧超8億元。本年3月，又停止兩大項目的研制，2億元打水漂。重重壓力下，蔣仁生還能再造一個“智飛生物”嗎？

未有產品商業化三年累計虧本8億元

智翔金泰成立于2015年，主營業務為抗體藥物的研制、出產與出售，在研產品為單克隆抗體和雙特異性抗體。招股文件顯現，智翔金泰擬發行9168萬股，征集資金39.80億元，投向抗體產業化基地項目、抗體藥物研制等項目。

招股書發表，到2022年5月31日，公司5個產品(8個習慣癥)已進入臨床研討階段，臨床習慣癥包含中重度斑塊狀銀屑病、中軸型脊柱關節炎、系統性紅斑狼瘡、中重度特應性皮炎等多個醫治范疇。此外，公司還有1個產品獲得藥物臨床試驗同意通知書，6個產品處于臨床前研討階段。

不過，智翔金泰現在還未有產品上市，也未完成盈余。開展最快的產品GR1501注射液的中重度斑塊狀銀屑病習慣估計在2024年頭獲批上市。

作為立異驅動型生物制藥公司，產品的臨床前研討、臨床研討及新藥上市前預備等開發業務的展開仍需繼續較大規劃的研制投入。2019年至2021年，智翔金泰的研制費用別離高達1.25億元、2.28億元和2.95億元。到2021年末，公司具有職工313人，其間技能研制人員273人，占全體職工的87.22%。

而同期，智翔金泰別離完成經營收入3.11萬元、108.77萬元、3919.02萬元，研制費用別離占營收400429.05%、21003.69%和753.42%。

值得注意的是，智翔金泰2021年營收占比為99.51%的榜首大客戶智飛龍科馬正是智飛生物的全資子公司，董事長與實踐操控人亦是蔣仁生。

在捉襟見肘的情況下，智翔金泰難逃虧本。同期，歸屬于母公司所有者的凈贏利別離虧本1.57億元、3.25億元、3.22億元，三年累計虧逾8億元。

盡管未完成商業化，但依據《上海證券交易所科創板股票發行上市審閱規矩》第五套上市規范，即“估計市值不低于40億元，首要業務或產品需經國家有關部分同意，商場空間大，現在已獲得階段性效果”。該上市規范給未完成盈余的科創企業供給了上市的或許。

不過關于未來的開展，智翔金泰坦言，一方面，公司未來出售收入或許無法按計劃增加，產品商業化進展或許低于預期；另一方面，公司將繼續加大研制投入、新產品開發投入、商場推廣投入，導致相關本錢及費用繼續增加。公司本錢及費用的增加金額或許會大于出售收入的增加金額，導致經營贏利大幅下滑或凈贏利大幅下滑，因而，存在虧本金額繼續擴展的危險。

2款藥物被叫停2億元研制開銷打水漂

值得注意的是，智翔金泰在本年3月份停止GR1405和GR1401兩個項目的研制，兩者均已進入臨床試驗階段。

實踐上，此前生物制藥商場的熾熱，讓一大批玩家涌入商場，跟著商場不斷進化，一些并不具有商場競賽力的產品也逐步出局。

關于叫停藥物研制的原因，智翔金泰解說，GR1405為抗PD-L1單克隆抗體藥物，而因為PD-1/PD-L1通路單抗藥物競賽劇烈，公司抉擇停止該藥物開發。

據了解，在PD-1/PD-L1通路單抗藥物方面，現在我國已有多款同類藥物上市，且君實生物、信達生物、恒瑞醫藥、百濟神州旗下產品均已進入醫保。

被停止研制的另一個項目GR1401為抗EGFR單克隆抗體藥物。智翔金泰表明，現在，國內有多個抗EGFR單克隆抗體立異藥/生物相似藥處于不同研制階段，抗EGFR單克隆抗體藥物競賽劇烈。在I期臨床試驗中，公司觀察到GR1401不能在有效性上逾越同靶點藥物，但顯現出較好的安全性，因而將GR1401的研制戰略調整為聯合用藥。

到本年3月31日，智翔金泰上述兩個產品累計投入1.59億元與0.53億元，停止兩個項目的研制，也意味著超2億元的研制開銷或許“竹籃打水一場空”。

高層隱現智飛生物與沃森生物前高管

比較產品管線，外界對智翔金泰的高層愈加感興趣。

從股權架構看，重慶智睿出資有限公司(下稱智睿出資)直接持有公司72.73%的股權，為公司的控股股東。值得注意的是，招股書顯現，蔣仁生直接持有智睿出資90%股權，并經過其操控的智飛生物持有智睿出資10%股權，蔣仁生可經過智睿出資操控公司股東大會72.73%表決權，為公司實踐操控人。除了實控人，蔣仁生還擔任智翔金泰董事。

揭露報導顯現，行將進入古稀之年的蔣仁生一起也是我國疫苗龍頭、A股上市公司智飛生物的實控人。

在康復高考的1977年，當了7年農村教師的蔣仁生，迎來了改變命運的榜首次機會，考上了桂林醫學院。在結業后將近10年的時間內，蔣仁生一直在衛生防疫站作業。直到1999年，蔣仁生脫離公職，來到浙江一家疫苗企業擔任總司理助理。

2002年，49歲的蔣仁生與劉俊輝、吳冠江等人創立了智飛生物。2010年，智飛生物在深交所掛牌上市，成為了榜首家在創業板上市的民營疫苗企業。現在，智飛生物市值超1700億元，署理疫苗產品包含美國藥企默沙東的HPV疫苗、輪狀疫苗、23價肺炎疫苗以及滅活甲肝疫苗等。

作為默沙東HPV疫苗在我國大陸地區的獨家署理，智飛生物2021年報發表，九價和四價HPV疫苗全年批簽發量別離為1020.62萬支和880.25萬支，同比增加幅度到達101.45%和21.93%。

跟著公司的開展，蔣仁生個人及其宗族的財富也隨之強大。福布斯2022年全球億萬富豪榜顯現，蔣仁生及宗族以177億美元(約合1183.66億元人民幣)財物位居全球第91名。

2022年一季度，智飛生物完成經營收入、凈贏利翻倍增加，經營收入88.41億元，同比增加125.16%；完成歸屬于上市公司股東的凈贏利19.23億元，同比增加104.95%。四價和九價HPV疫苗批簽發量別離為211萬支和483萬支，同比增加近70%和280%。

但是，在二級商場上，智飛生物的走勢卻與基本面違背。到發稿，智飛生物的股價較200.23元/股的高價挨近腰斬。此外，作為智飛生物大股東，上市以來，蔣仁生累計套現約80億元。

智翔金泰另一位持股5%以上的股東單繼寬，中新經緯發現，其在招股書中的經歷，與君實生物發行人及保薦組織回復定見中開創股東經歷共同，為同一人。招股書顯現，單繼寬擔任智翔金泰董事長，本次發行前，單繼寬直接持有公司5.29%的股份。

揭露材料顯現，2002年以來，單繼寬先后任職科創板上市公司上海復旦張江生物醫藥股份有限公司(下稱復旦張江)醫學部司理，A股上市公司沃森生物子公司上海澤潤生物科技有限公司(下稱澤潤生物)醫學注冊部司理、醫學總監，上海眾合醫藥科技股份有限公司(下稱眾合醫藥)董事、副總司理，上海智翔履行董事、總司理等。

除了蔣仁生與單繼寬，智翔金泰董事會團隊中還隱現智飛生物與沃森生物前高管的身影。

其間，智翔金泰董事、董事會秘書李春生，2016年至2022年歷任智飛生物董事會工作室助理、副主任、黨委工作室主任、證券業務代表。智翔金泰監事范紅，2010年7月至今，歷任智飛生物部分主管、司理、總監。

別的，智翔金泰董事、總司理常志遠2006年至2014年歷任上海澤潤生物科技有限公司部分主管、司理、總監。

(文中觀念僅供參考，不構成出資主張，出資有危險，入市需謹慎。)

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