近日，有不少媒體報道預定利率3.5%的增額終身壽險產品或將于6月底大范圍停售。那么，這種產品停售后，會對保險產品帶來哪些變化？從消費者的角度出發，日后還可以考慮購買什么類型的保險為自己鎖定收益？有業內人士表示，保險產品預定利率下調已是大勢所趨，預計預定利率3.0%的增額終身壽產品會成為接力產品，分紅保險也不容小覷。目前，很多保險公司正在為產品定價利率下調而籌備新產品。

預定利率越高，折算成現值的純保費就越低

近段時間，有不少媒體報道預定利率3.5%的增額終身壽險產品或將于6月底大范圍停售。據悉，后續新產品預定利率將調整為3.0%。泛華控股集團產品中心創新定制部總經理、北美準精算師、中國精算師冉永蘭接受記者采訪時透露，事實上，目前已有不少保險公司給到中介銷售渠道的通知信息，預定利率3.5%的增額終身壽險產品的銷售期限是到2023年6月30日止，當然也有在這個時間之前便已停售的增額終身壽險產品。可以預見，6月30日前，保險市場將迎來大部分預定利率3.5%的增額終身壽險產品停售。也有業內人士表示，市場上都在傳說要停售預定利率3.5%的增額終身壽險產品，但目前監管部門尚未明確停售時點，最終還要等待監管部門新規正式下發。

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據了解，為了防范風險，目前壽險產品的預定利率不得高于監管部門統一確定的定價利率。理論上來說，人壽保險的保費費率包括純保費和附加保費兩部分。北京聯合大學管理學院金融系教師楊澤云表示，純保費是壽險保費的核心，根據精算平衡原理，純保費收入的現值應該與未來支付的保險金的現值相等。即保險公司未來支付的保險金以一定的貼現率折算成現值，就是當前需要向投保人收取的純保費。而這個貼現率就是壽險中的預定利率。因此，預定利率越高，折算成現值的純保費就越低。

東吳證券發布研報表示,當計算保險產品預定利率從3.5%下調到3.25%、3.0%和2.75%這三種情況后發現，預定利率越低，毛保費上漲幅度越大。經測算，當預定利率從3.5%下調到3.0%后，年金險、終身壽險、定期壽險、兩全險和健康險對應毛保費漲幅分別為18.4%、19.5%、3.5%、7.5%和16.4%。從利率敏感性排序來看，終身壽險>年金>重疾>兩全>定期壽險。

楊澤云稱，監管部門窗口指導對于儲蓄性質較強、期限較長的保險產品，如增額終身壽險、年金保險等影響相對較大，對于一些純保障型的長期保險產品，如定期壽險、重疾險等影響相對較小，而對于期限較短的保險產品如醫療險、意外傷害等幾乎沒有影響。

儲蓄類產品保證收益將下降，保障型產品或迎漲價潮

降低增額終身壽險預定利率，會對保險公司帶來哪些影響？據了解，今年6月8日起，六大國有銀行再度下調存款掛牌利率，6月13日以來央行密集“降息”，7天期逆回購利率、SLF利率、MLF利率已先后下調10個基點。6月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，6月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.55%，5年期以上LPR為4.2%，均下調10個基點。由此可見，保險產品預定利率下調也是大勢所趨。

冉永蘭認為，產品預定利率下調，對于保險公司來說，短期必然會遭遇陣痛，市場逼迫各家保險公司轉型，探索新的運營服務模式，從過去“比價格拼費用”的增長模式回歸“保險姓保”，這對于保險行業長期高質量發展具有深遠意義。此外，還能降低保險公司的負債剛性成本，防范利差損風險，銷售管理費用配套政策出來后還降低了保險公司費差損風險，減輕了保險公司資產負債匹配的壓力。

而增額終身壽險產品預定利率下調，對客戶直接的影響體現在儲蓄類產品的保證收益下降，而保障類產品則會出現漲價；對于消費者來說，直觀的影響是產品漲價，短期內不可避免地會造成心理落差和沖擊；對供給端來說，產品開發和銷售費用管理也將面臨漲價和控費的雙重影響，銷售難度加大，這對渠道的銷售和運營服務的專業度也有了更高的要求。

保險公司正在籌備新產品，分紅險或受青睞

即使以增額終身壽險為代表的高利率保險產品停售，但由于銀行存款等其替代品的收益率也在下降，因此，下調預定利率后的增額終身壽險產品并非一定會喪失競爭力。楊澤云對記者表示：“保險的初衷是轉移純粹風險，即遭遇各種風險后能獲得保險公司的賠償或者給付。雖然現在很多保險產品也具有一定的投資理財功能，但其初衷仍然是應對風險。如果非要用保險產品來投資理財，后續可以考慮萬能保險、投資連結保險、分紅保險。”

“首先，預定利率3.5%的增額終身壽險產品在保險市場的確受到了不少中高凈值客戶的青睞，不管從資產保值增值的角度，還是從財富傳承的角度上看，都解決了中高凈值客戶的財富管理痛點，成為當前市場中高凈值客戶家庭資產配置中的剛需金融工具。”冉永蘭表示，預定利率3.5%的增額終身壽險產品停售后，預計預定利率3.0%的增額終身壽產品會成為接力產品。同時，預計預定利率2.5%的分紅產品也很有可能逐漸被客戶青睞。根據2023年6月30日起施行的《一年期以上人身保險產品信息披露規則》，各大保險公司必須“在公司官方網站上披露該分紅期間下各分紅型保險產品的紅利實現率”。這樣消費者更容易擁有合理的收益預期，減少分紅產品的消費誤導，對產品的接受度更高。

據透露，面對增額終身壽險產品預定利率的下調，很多保險公司已經儲備了預定利率調整后的新產品，如預定利率3.0%的傳統保險產品（包括長期重疾、長期意外、終身壽險和養老年金等產品），或預定利率2.5%的分紅保險產品（包括快返年金、養老年金，終身壽險等產品）。

（文章來源：信息時報）

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