【期現】

截至7月5日，主力合約收盤價2070元，環比下跌8元，汾渭CCI呂梁準一級冶金焦報1710元，環比持平，日照準一級冶金焦報1930元，環比持平，日照港倉單2123元，期貨貼水53元。焦炭基本面改善，部分鋼廠到貨吃力，焦炭漲價仍有落地可能。

【利潤】

【資料圖】

截至6月29日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利-30元/噸，利潤周環比下跌5元，山西準一級焦平均盈利-35元/噸，山東準一級焦平均盈利10元/噸，內蒙二級焦平均盈利-107元/噸，河北準一級焦平均盈利-9元/噸，焦企利潤維持平穩，但是部分陷入虧損。

【供給】

截至6月29日，247家鋼廠焦炭日均產量47.1萬噸，環比下降0.1萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量67.2萬噸，環比下降0.8萬噸。唐山地區焦企要求限產30%-50%，當地前期受利潤等因素影響已有不同程度限產。

【需求】

截至6月29日，247家鋼廠日均鐵水246.88萬噸，環比增加1.03噸，利潤好轉下鋼廠繼續維持高開工，疊加焦炭產量回落，短期焦炭基本面略有改善。

【庫存】

截至6月29日，全樣本獨立焦企焦炭庫存94.6噸，環比下降1.3萬噸，247家鋼廠焦炭庫存604.2萬噸，環比增加3.3萬噸。近期唐山地區受到環保因素影響，部分鋼廠到貨吃力。

【觀點】

焦炭市場平穩運行，受到利潤和環保因素制約，焦企開工回落，也影響部分鋼廠到貨開始吃力，而目前鋼廠開工維持高位，疊加投機環節的入場，支撐焦炭基本面改善。近期市場對粗鋼壓減多有預期，后市需關注具體動向，但近期情緒整體向好，且市場對政策也仍有一定期待，預計焦炭盤面仍會震蕩偏強運行，建議多單持有。

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