本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：李婷

圖源：優(yōu)必選科技公眾號(hào)

1月31日晚，深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司（下稱(chēng)“優(yōu)必選”）向港交所遞交了招股說(shuō)明書(shū)，正式啟動(dòng)IPO進(jìn)程。

(資料圖)

作為一家以人工智能和機(jī)器人為核心的公司，優(yōu)必選主要通過(guò)銷(xiāo)售教育智能機(jī)器人及相關(guān)服務(wù)獲利。不過(guò)公司仍處在虧損狀態(tài)，2020年至2022年9月，累計(jì)虧損24億元。近年來(lái)，該公司也將業(yè)務(wù)拓展到物流、康養(yǎng)等領(lǐng)域。時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，優(yōu)必選的收入高度依賴(lài)其前五大客戶(hù)。

針對(duì)改善虧損的下一步安排、業(yè)務(wù)拓展的情況以及收入來(lái)源高度集中問(wèn)題，時(shí)代財(cái)經(jīng)向優(yōu)必選方面尋求解答，對(duì)方表示不予置評(píng)。

近三年虧損24億元，教育業(yè)務(wù)是營(yíng)收主力

成立于2012年，優(yōu)必選總部位于深圳，是一家致力于人形機(jī)器人的創(chuàng)新及智能服務(wù)機(jī)器人解決方案的研究及開(kāi)發(fā)（研發(fā)）、設(shè)計(jì)、智能生產(chǎn)、商業(yè)化、銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)的公司。

優(yōu)必選主要提供教育智能機(jī)器人產(chǎn)品、物流智能機(jī)器人產(chǎn)品、其他行業(yè)定制智能機(jī)器人產(chǎn)品及解決方案，以及消費(fèi)級(jí)機(jī)器人及其他智能硬件設(shè)備等。值得一提的是，優(yōu)必選機(jī)器人還分別在2016年、2018年和2019年，三次登上央視春晚舞臺(tái)，表演機(jī)器人集體舞蹈。

在招股書(shū)中，優(yōu)必選提到，按2021年收入計(jì)，該公司是中國(guó)第一大教育智能機(jī)器人產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，優(yōu)必選在招股書(shū)中多次提到了其商業(yè)化方面的成績(jī)，系“中國(guó)首家實(shí)現(xiàn)小型人形機(jī)器人大規(guī)模商業(yè)化的公司”“中國(guó)首家推出商業(yè)化雙足真人尺寸人形機(jī)器人”。迄今為止，該公司已經(jīng)售出超過(guò)50萬(wàn)臺(tái)機(jī)器人產(chǎn)品，覆蓋40余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

2020年、2021年和2022年前九個(gè)月，優(yōu)必選營(yíng)收分別為7.40億元、8.17億元和5.28億元。該公司長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，期內(nèi)虧損分別達(dá)到7.07億元、9.18億元、7.78億元，近三年時(shí)間累計(jì)虧損24億元。

人工智能企業(yè)普遍研發(fā)投入較重，優(yōu)必選也不例外。2020年、2021年和2022年前九個(gè)月，研發(fā)開(kāi)支4.28億元、5.17億元及3.25億元，分別占總收入的57.9%、63.3%及61.4%。

從收入占比來(lái)看，教育機(jī)器人業(yè)務(wù)是優(yōu)必選營(yíng)收的主要來(lái)源，不過(guò)近年來(lái)已呈現(xiàn)波動(dòng)下降的趨勢(shì)。2020年、2021年和2022年前九個(gè)月，其教育業(yè)務(wù)的收入在總營(yíng)收中占比分別達(dá)到82.7%、56.5%和67.7%。

優(yōu)必選表示，由于機(jī)器人產(chǎn)品通常無(wú)需頻繁更換，教育機(jī)構(gòu)未必會(huì)于短期間內(nèi)復(fù)購(gòu)，且公立學(xué)校或教育機(jī)構(gòu)的合約需經(jīng)招標(biāo)程序獲得，教育客戶(hù)的流失可能會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)造成重大不利影響。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，優(yōu)必選也在試圖擺脫對(duì)教育業(yè)務(wù)的依賴(lài)。2020年到2021年，其物流機(jī)器人業(yè)務(wù)占比從1.7%大幅提升至23.3%，其他行業(yè)定制智能機(jī)器人業(yè)務(wù)從5.2%上漲至11%。

約六成收入來(lái)自前五大客戶(hù)，物流業(yè)務(wù)依賴(lài)單一客戶(hù)

不可忽視的是，優(yōu)必選的營(yíng)收除了依賴(lài)教育業(yè)務(wù)，也高度依賴(lài)前五大客戶(hù)的支持。

2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，其五大客戶(hù)貢獻(xiàn)收入在總營(yíng)收中占比分別為66.5%、52.2%及64.7%。這其中，來(lái)自于最大客戶(hù)的收入分別占總營(yíng)收37.8%、21.4%及27.7%。

招股書(shū)顯示，優(yōu)必選主要向上述客戶(hù)提供教育智能機(jī)器人產(chǎn)品及服務(wù)，其主要終端客戶(hù)也都是學(xué)校。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，2021年開(kāi)始，其五大客戶(hù)名單中出現(xiàn)了一家名為天奇自動(dòng)化工程集團(tuán)的企業(yè)，優(yōu)必選主要向該公司提供物流機(jī)器人產(chǎn)品。

據(jù)了解，天奇自動(dòng)化是國(guó)內(nèi)汽車(chē)自動(dòng)化輸送系統(tǒng)裝備的龍頭企業(yè)，在深交所上市。2018年，“無(wú)錫發(fā)布”消息稱(chēng)，“在中國(guó)，每10輛汽車(chē)，有7輛來(lái)自天奇制造的生產(chǎn)線”。

而優(yōu)必選在物流機(jī)器人業(yè)務(wù)方面的收入也主要來(lái)自于天奇自動(dòng)化，一度高達(dá)九成。2020年、2021年和2022年前9個(gè)月，自天奇自動(dòng)化產(chǎn)生收入分別為1.27億元、1.75億元和3850萬(wàn)元，分別占優(yōu)必選物流產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入的97.6%、91.7%和75.5%。

天奇自動(dòng)化也是優(yōu)必選的供應(yīng)商之一，采購(gòu)額分別為1700萬(wàn)元、1660萬(wàn)元和60萬(wàn)元。兩家公司共同成立了無(wú)錫優(yōu)奇，該公司主要負(fù)責(zé)研發(fā)、制造及銷(xiāo)售工業(yè)及服務(wù)機(jī)器人、智能工業(yè)及智能物流解決方案。優(yōu)必選及天奇自動(dòng)化分別擁有無(wú)錫優(yōu)奇36.22%及24.32%股權(quán)。

優(yōu)必選認(rèn)為，天奇自動(dòng)化擁有龐大的客戶(hù)群體汽車(chē)制造商，同樣也是其目標(biāo)客戶(hù)群，其物流機(jī)器人業(yè)務(wù)可以借此實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。與此同時(shí)，優(yōu)必選表示，其已經(jīng)能夠直接獨(dú)立取得與終端客戶(hù)的業(yè)務(wù)合作，預(yù)計(jì)通過(guò)天奇自動(dòng)化產(chǎn)生的收入將逐步減少。

而在物流機(jī)器人之外，在人口老齡化的背景下，優(yōu)必選還在2022年下半年推出了康養(yǎng)類(lèi)機(jī)器人及解決方案，目前尚未在招股書(shū)中體現(xiàn)收入銷(xiāo)售情況。

報(bào)告期內(nèi)，優(yōu)必選創(chuàng)始人周劍系公司實(shí)控人，直接持股26.15%，同時(shí)也是持有優(yōu)必選3.67%股份的深圳三次元合伙人。

此外，優(yōu)必選的股東名單也引人矚目。其中包括比亞迪的天使投資人夏佐全，持股5.78%，為第二大個(gè)人股東。2018年，騰訊領(lǐng)投優(yōu)必選8.2億美元C輪融資，目前騰訊控股持有優(yōu)必選科技6.48%的股份。

關(guān)鍵詞：