2023年以來，伴隨著A股市場回暖，機構參與定增熱情持續高漲，定增市場“最壞時間”也已過去。機構參與定增的熱情持續回升，背后反映的是對A股2023年結構性機會的看好，不少機構將今年的關注重心放在了數字經濟這條“強主線”上。

據統計，截止2月13日，2023年共有22家基金公司旗下233只基金產品參與了上市公司的定增項目，總規模近60億元，較去年同期的23.54億元增長超220%。這其中也不乏一些如周蔚文、趙楓等“頂流”基金經理及知名私募。

(資料圖片)

從參與定增的基金產品數量來看，2023年至今共有22家基金公司旗下233只基金產品參與了上市公司的定增項目，包括廣發基金、富國基金、工銀瑞信基金、易方達基金、招商基金、財通基金等，其中，中歐基金、廣發基金、南方基金參與定增的產品均超20只。

2023年定增市場需求回升

2022年，受限于市場波動、外圍擾動、國際宏觀環境等，定增市場的表現不佳，全年A股市場共有345家上市公司實施了定向增發，募集資金為6888.45億元，降至新規以來年度最低。

進入2023年以來，隨著A股市場企穩回升，公募基金參與定增的熱情持續回升。業內人士預計，2023年機構參與定增項目或更加密集。

允泰資本創始合伙人付立春表示，2023年A股市場有望出現回暖跡象，目前市場底部較為清晰，未來無論是從資金面、市場面還是上市公司整體業績基本面來說，都面臨更多支持因素，機構對于未來市場信心更足。而公募基金對于定增鎖定期之后的趨勢判斷也更為確定，因此未來可能選擇的時間點將會更加密集和集中。

開源證券也認為，2023年，定增預案的供給始終充裕，折價和收益有望回暖。目前預案、審核、發行節奏平穩，存量規模將繼續高企。在宏觀經濟復蘇背景下，中小市值風格或將占優，有望帶來折價和收益回暖，推動定增市場需求回升。

機構點題“數字經濟”

在業內整體對A股后市保持積極預期的背景下，當前機構也普遍將策略的重點聚焦在結構性機會的挖掘上。整體來看，對于市場的結構性機會，機構普遍保持“看多”觀點。

不少業內人士表示，數字經濟及信創板塊受益于政策以及安全概念，是現階段重點需要關注的方向，國產軟硬件等“數字經濟”領域有望成為今年A股市場的“強主線”之一。

從走勢上來看，近期資金對于數字經濟板塊的關注度異常火爆。數據顯示，數字經濟指數2023年至今累計漲幅近10%，成交量也在逐步放大，資金參與熱情高漲。

財通資管基金經理包斅文表示，數字經濟板塊的上漲的原因有三個，一是比較強烈的政策的持續催化預期，除了四季度出現的數據20條、數字經濟發展報告、政務大數據一體化，我們認為兩會之后各個地方政府多層次推出數據要素相關的扶持政策概率較大；二是整體宏觀流動性較為寬裕，海外雖然依然還未擺脫加息周期，但是整體加息的幅度和空間有限，流動性邊際改善的趨勢明顯；三是數字經濟以及數據要素市場化改革之后，各行各業對信息化的重視程度有望大幅度提升。

2022年初國家首次提出數字經濟概念那個時候可能偏題材炒作，但是如今隨著相關配套政策的持續落地，數據要素化的產業趨勢非常明顯。因此我們認為數字經濟的上漲具備持續性，板塊的火熱以及基本面的兌現正在演繹題材到主題再到成長這樣的階段，是個較大的風口行業。或許短期上漲過快會存在調整可能，但這大概率是再上車的機會。

整體計算機軟件為代表的數字經濟板塊業績拐點有望顯現。數字經濟能夠有基本面的兌現主要在數據存儲、數據確權、數據交易、數據安全四個方面，目前來看各行各業以數據作為生產要素進行加工形成新經濟業態的滲透率是非常低的，因此無論是數據存儲環節、數據加工交易以及信創安全領域，未來都會根據自身產業發展的節奏和規律逐步去兌現業績。

此外，對于近期大火的chatGPT，包斅文表示，chatGPT是未來發展的方向，積極擁抱人工智能技術的企業都有望形成新的增長點。chatGPT讓大家發現人工智能真的可以慢慢開始替代很多人工，比如客服、低端的IT外包工程師，對很多人力密集型行業有很好的成本下降的效應。

近年來，數字經濟對經濟社會發展的引領支撐作用日益凸顯，成為推動我國邁向高質量發展之路的重要力量。由包斅文管理的財通資管數字經濟混合發起式基金(017484)投資風格非常純粹。包斅文曾表示，會將大部分精力投入數字經濟里面，重點配置的四大方向包括信創大安全、智能制造、VR、AR的B端應用和高端半導體。

關鍵詞：