益生菌能否有助于湖北均瑤大健康飲品股份有限公司（605388.SH，以下簡稱：均瑤健康）財務數字的“健康”？

近日，均瑤健康發布公告稱，控股子公司均瑤潤盈生物科技（上海）有限公司（以下簡稱：潤盈生物）收到由上海市科學技術委員會、上海市財政局、國家稅務總局上海市稅務局聯合頒發的《高新技術企業證書》發證日期2022年12月14日，有效期三年。

潤盈生物原名潤盈生物工程（上海）有限公司，主要從事益生菌的生產與銷售，此前均瑤健康成為潤盈生物的破產重整投資人，重整完成后均瑤健康持有潤盈生物85%股權。

(資料圖片僅供參考)

均瑤健康之所以將潤盈生物納入麾下，是由于益生菌為均瑤健康“二次創業”的增長密碼。

近年來，為了擴充自身業務規模，均瑤健康做出諸多努力，如涉足礦泉水，成為圣窖酒業全國總經銷，但是從盈利情況來看，提振效果有限。此次入局益生菌，均瑤健康又能否握住機遇做大做強？

搶灘益生菌

形形色色的益生菌產品早已在市面上流行，消費者曾經對健康食品、保健品等類型產品的認知有限，益生菌長期處于褒貶不一的評價之下。

疫情的驟然出現，將人們的健康意識拔高，以益生菌為代表的膳食補充劑、健康食品開始火爆于市。

目前，我國益生菌在食品領域的主要應用為添加于嬰幼兒奶粉、酸奶、飲料中，即食型益生菌、菌片等益生菌終端消費品的市場也在不斷成長。

均瑤健康也在試圖抓住益生菌這個風口。

均瑤健康上市以后，遭遇疫情黑天鵝，業績受到打擊。在這樣的背景下，均瑤健康董事長王均豪提出了“二次創業”的想法，計劃開拓益生菌市場，愿景是成為“全球益生菌領跑者”。

2021年，均瑤健康將組織結構進行調整，設置了乳酸菌和益生菌兩個市場部，分別負責益生菌新品類、后生元飲品的開發和營銷策劃，根據益生菌新品類及渠道特點，搭建四個新事業部。

當年，均瑤健康益生菌飲品、食品分別實現營業收入2123萬元、3543萬元。2022年前三季度，均瑤健康益生菌飲品、食品收入分別為2273.82萬元、3700.44萬元。

從數據來看，均瑤健康益生菌業務去年前三季度就已經追趕上2021年全年水平，但是對于整體營收的貢獻仍有限，距離行業領跑者還有很長的路要走。

“均瑤健康未來的規劃還是希望乳酸菌與益生菌各占盤子總體50%”，均瑤健康董秘辦工作人員向記者表示，“公司在上市之后，第二增長曲線是以益生菌產品作為主要的發力點。雖然目前的主營業務還是常溫乳酸菌，但是在常溫乳酸菌的產品中也會添加益生菌的成分，均瑤健康也研發和推出了益生菌系列產品。”

同時，均瑤健康也通過破產重整成為益生菌領域上游企業潤盈生物的控股股東，均瑤健康規劃潤盈生物2023年至2025 年目標營收分別為1.5億元、2.67億元、5.30 億元，凈利潤不低于0.3億元、0.76億元、1.8 億元。

上下游兼備，均瑤健康自身雖已做好準備，但是行業上困難重重，如消費者教育、認知、行業亂象等問題比比皆是。

此前，養樂多因宣傳“益生菌在新冠病毒防治中有重要作用”被罰款45萬元。其實，類似的宣傳邊界模糊事件頻出就會引發消費者對于益生菌的信任危機。

“消費者此前對于益生菌沒有進行過多的關注，也是因受疫情以及國外一些品牌進入，益生菌才慢慢打開國內市場。就目前行業的表現來看，也是一二線城市先發展，包括一些沿海地區城市，慢慢向內陸的地區來進行輻射。”有涉足益生菌的人士告訴記者，“益生菌這個市場并沒有建立起成熟的標準、規范，消費者認知也是在教育的過程。”

“這部分市場前景非常好，益生菌對國人的健康有好處，所以公司未來也是會持續在益生菌方面發展，加上潤盈生物之前大概70%以上的業務是海外市場，也是希望未來借助于潤盈生物擴大公司海外市場業務。”均瑤健康工作人員表示。

利潤待修復

均瑤集團是以實業投資為主的現代服務業企業，創始于1991年7月，現已涵蓋航空運輸、金融服務、現代消費、教育服務、科技創新五大業務板塊，旗下共4家A股上市公司。

其中，處于現代消費板塊的均瑤健康于2020年8月登陸A股資本市場，被稱為“常溫乳酸菌第一股”。

上市之前，均瑤健康依靠常溫乳酸菌年收入可達12億元左右。2020年上市當年受疫情影響，收入下降至8億元左右。2021年，該公司收入有所回暖，到達9億元，但是凈利潤同比減少逾三成。

“從國內乳制品品類整體趨勢看，除了低溫鮮奶等被消費者熟知的品類外，其余品類的銷售都有不同程度波動，其中常溫乳酸菌品類也面臨整體性挑戰。”該公司曾在公告中表示，“均瑤健康作為常溫乳酸菌龍頭企業，上市之后更是成為行業企業指向的目標。競爭企業競品采取低價促銷行為來獲取市場份額，公司也被迫作出應對，造成公司終端促銷費率呈進一步上升的態勢，行業內更多的短期行為威脅著良性競爭的循環，有效匹配企業資源成為公司經營面臨的重要課題。”

均瑤健康這種營收趨于穩定，凈利潤受損的現象延續到2022年。2022年前三季度，均瑤健康營業收入8.45億元，同比增長20.62%，凈利潤7891.11萬元，同比減少45.21%。

對于凈利潤下降情況，該公司工作人員表示，“還是要看全年的數字，目前營收端是比較平穩，對于利潤端沒有過多地進行考核。目前公司還是在恢復期，因為之前是受疫情的影響，主營業務原材料成本、物流費用上漲，會對利潤有一定的影響，比如原料中的奶粉是歐洲進口，就受到俄烏戰爭影響。”

為應對原材料、運輸、包材及輔材等成本的持續上漲，均瑤健康對旗下“味動力”品牌部分產品的出廠價格進行調整，上調幅度約為3%—6%不等，新價格于2023年3月1日開始實施。

漲價又能否成功應對成本等問題，為利潤保駕護航？與均瑤健康同處含乳飲料行業的李子園，去年7月份宣布上調出廠價，但是在第三季度營收、凈利雙降，全年業績也未有改善。

均瑤健康在價格調整公告中表示，本次部分產品調價可能對產品市場占有率及市場銷售有一定的影響，加上成本上漲因素，本次產品調價不一定使收入、利潤實現增長，對未來業績產生的影響存在不確定性。

除了將乳酸菌飲品與益生菌融合，部分產品提價以外，均瑤健康還在拓寬產品廣度，如此前增加礦泉水業務，高調一時，卻不見水花。

去年上半年，均瑤健康旗下的上海均瑤天然礦泉水有限公司扭虧為盈，凈利潤22.65萬元，湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司依舊虧損，凈利潤為-246.67萬元。

礦泉水業務發展不暢還遇食安問題。湖北省市場監督管理局發布食品安全監督抽檢信息公告，其中均瑤健康旗下的飲用水公司湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司生產的兩批次產品被檢不合格，溴酸鹽含量均不符合食品安全國家標準規定。

益生菌業務處于襁褓，乳酸菌飲品業務還在恢復，均瑤健康利潤欲重拾增長尚需時日。

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