疫情結束后的首個財報季,湯臣倍健(300146.SZ)交出了靚麗的一季報。

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4月26日晚間,湯臣倍健發布2023年一季報,顯示公司今年1-3月實現營業收入31.08億元,凈利潤10.3億元,同比分別增長36.3%、55.27%,創下上市以來單季度業績新高,增幅超出市場預期。

“2023年是后疫情時代VDS(膳食營養補充劑)行業新周期的第一年,公司堅定實施科學營養戰略,繼續推動向強科技企業轉型。受益于國民健康意識提升帶來的增強免疫力等品類產品市場需求增長,公司境內和境外業務收入均實現快速增長。”一季報中分析稱。

對于2023年主要經營目標,湯臣倍健表示,2023年,公司計劃實現營業收入較上年同期雙位數增長。

VDS行業開啟新周期

新周期是湯臣倍健一季報的關鍵詞,也是整個VDS行業迎來的新機遇。

從短期看,去年12月至今年1月,全國零售藥店市場銷售額分別同比增長82%、13%,營養品及健康食品藥店銷售額同比分別增長18%和11%。國民免疫需求大幅提升、藥店渠道流量恢復正刺激VDS行業復蘇。

湯臣倍健一季報數據可以佐證,報告期內,公司主品牌“湯臣倍健”對上市公司業績拉動作用明顯,一季度收入同比增長45.41%至18.78億元,特別是蛋白粉、維生素C等品類增速較高,此外“Life-Space” 收入同比增長75.79%至1.70 億元。

在本月舉辦的湯臣倍健投資者開放日活動中,公司董事長梁允超表示,疫情三年之后,國民健康意識大幅提升,健康和生命是最關注的兩個問題,這帶來膳食營養補充劑行業的有效人群大幅抬升,他認為后疫情時代一定會出現更多品類、更多品牌的增長機會。

而從長期看,一方面作為膳食營養補充劑主力消費群體的中老年人數量持續增長。

育媧人口研究發布的《中國人口預測報告2023版》顯示,2022年65歲以上人口占比達 14.9%,到2050 年,中國65歲及以上老年人口將達到 3.82 億,屆時每3人中就約有1個65歲以上的老人。

另一方面,中國VDS人均消費金額仍有較大的提升空間。

分析顯示,2022年中國VDS人均消費金額為22美元,約為美國的1/5,同時美國、日本日常服用VDS的人群占比超過60%,而中國該人群占比僅約20%。隨著經濟增長以及居民對健康的重視程度提升,滲透率及人均消費金額有望提升。

“三年疫情過后,國民健康意識顯著提升,VDS行業的消費環境、消費心理和群體等都發生了變化,為行業的長期發展帶來新一輪更確定的長期增長機會。”湯臣倍健一季報中分析稱。

線上業務放量增長,盈利水平有望再提高

VDS行業市場廣闊,但競爭也十分激烈,行業內產品存在同質化程度高、產品用戶體感較弱等特點,決定了品牌建設、渠道運營在企業競爭中有著重要作用。

湯臣倍健戰略方向始終主打c端,公司早期選擇資質門檻和權威性較高的藥店作為重要渠道,不但高效獲取潛在用戶的場景,也對公司樹立高品質、安全可信的品牌形象起到了巨大的助力作用。

近年來,針對VDS行業增量集中于線上渠道的變化,湯臣倍健開始著力提高電商運營能力、擴張線上份額,如2019年開始為線上專供品類建立獨立的代言體系,2020年收購三方電商經銷商廣州麥優,2021年斥巨資用于線上平臺業務拓展等。

從一季報數據看,湯臣倍健今年1-3月份的線下渠道收入約占境內收入的66.95%,同比增長16.18%,線上渠道收入同比增速則高達90.98%。

此外電商公開數據顯示,目前在阿里醫藥保健及京東營養健康細分品類中,行業前三湯臣倍健均占比過半。其中阿里平臺蛋白粉、膠原蛋白及益生菌品類排名第一;京東平臺增強免疫力、益生菌&腸胃養護、明目益智及改善睡眠品類排名第一。

“公司將堅持品牌和運營雙輪驅動推動線上業務長期發展,在確保線上渠道收入增長的同時進一步提升其盈利水平。”湯臣倍健2022年年報中稱。

強化科技引領,加快細分賽道布局

在強化品牌力和渠道運營能力的同時,湯臣倍健還順應消費趨勢更加多樣化、細分化和科學化的特點,圍繞強功能、類快消品兩條主線強化產業布局,并加快提升公司科研能力。

在大單品健力多基礎上,湯臣倍健目前對Life-Space、健視佳、健安適、舒百寧等四款產品投入資源重點打造,公司大單品呈現出梯隊式發展。

在線上的類快消產品上,湯臣倍健2017年開始布局普通食品形態的線上專供品,塑造更年輕的品牌形象,此外還著力打造了BYHEALTH品牌,在跨境電商滲透率迅速提升,未來產品線將進一步延展。

強科技是湯臣倍健2023年的另一項重要工作,主要是通過“月亮目標”助力強科技企業轉型。

此前,湯臣倍健此前已陸續發布了全球領先的抗衰老物質PCC1研究成果、首個大規模中國人群NAD+與衰老研究、輕絡素針對中國人群改善血流健康的研究結果,歷時7年自主研發的專利菌株LPB27等也已在產品端落地。

湯臣倍健表示,公司今年將圍繞三個“月亮目標”持續推進原料和配方國家發明專利、新功能及重功能大單品研發、抗衰老及精準營養等前瞻性基礎研究,加快強科技型企業轉型。

“經歷了周期、經歷了危機才有階段性抗體。”在此前寫給股東的一封信中,梁允超表示,湯臣倍健在 VDS 新周期的核心市場目標是指定購買率和全渠道市占率的明顯提升,并提醒公司要避免“增長型衰退”。

“品質和價值鏈是消費品的兩條生命線,容不下‘茍且’二字。2023,是后疫情時代VDS新周期第一年,站在未來五年甚至更長時間往回看,2023可能就是新布局最好的時機。”梁允超這樣說道。

本文來源：財經報道網

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