2023年以來，面板價格持續復蘇。一方面行業內“動態控產、按需生產”策略已成共識，各大廠商積極調控稼動率，一季度面板庫存始終維持在健康水位；另一方面，春節過后下游需求復蘇，中國品牌廠商策略性備貨，推動面板價格穩步上漲。根據群智咨詢測算（面積基準），一季度面板供需比為5.1%，二季度為4.3%，全球LCD TV面板市場供需維持動態平衡偏緊。

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華西證券認為，隨著TV面板價格的持續上漲和供需關系的不斷改善，TCL科技和京東方等國內面板龍頭廠商盈利狀態將得到明顯改善，面板行業走向健康發展是必然趨勢。

供給側調控疊加需求側復蘇，LCD有望迎來量價齊升

從供給側來看，隨著日韓廠商的退出，臺灣廠商的產線轉型，全球LCD面板產能不斷向大陸集中，大陸面板廠商的話語權也在不斷提升。在經歷了2022年的面板周期低谷后，大陸頭部面板廠商調整過去滿產滿銷的經營模式，改變為“按需生產、動態控產”的策略，以實現產品價格和產能兩者之間的動態平衡。據5月8日TCL科技在投資人交流會中披露，目前面板行業庫存已降至1.5周左右，終端及渠道庫存整體均處于健康偏緊水平。

從需求側來看，隨著經濟回暖及居民消費熱情復蘇，面板下游需求有所反彈。根據GFK、NPD等市調機構數據，2023年Q1全球TV零售量同比增長1.5%，面積同比增長5.6%。3月起品牌廠對于二季度的需求預期轉向樂觀，積極啟動備貨，加上中國品牌廠618促銷季帶動，二季度面板需求還將持續提升。根據群智咨詢預計，二季度全球液晶電視面板出貨量將達6190 萬片，環比有望增長 8.3%。

在供給控產、需求恢復的情況下，面板價格已迎來反彈。根據奧維睿沃月度價格信息整理，今年TV面板價格已連漲五個月，5月份32-75 英寸 TV 面板價格相較1月份漲幅均在 20%以上，其中65 英寸的漲幅最高達38%，其他32/43/50/55/75英寸的漲幅在20%-28%左右。

另外值得注意的是，在本輪面板上行周期中，中美市場大屏化趨勢持續演進，帶動全球大尺寸面板需求加速上升。一季度，中國市場65吋已超越55吋成為第一大主銷尺寸電視。與此同時，一季度電視面板平均出貨尺寸達到47.2寸，同比增加1.3寸，環比增加0.7寸（數據來源：奧維睿沃）。大尺寸產品的普及，可以加速行業產能消耗，群智咨詢早前曾做過測算，即電視平均尺寸每增加1吋將可消化1條月產能約為9萬片的8.5代面板生產線的產能，平均尺寸的增長將更有效消化新增產能，對平衡供需關系將起到非常積極的作用。

頭部面板廠釋放積極信號，盈利修復在即

從近期各大面板廠商公布的一季報財務數據可以看出行業復蘇取得的顯著改善，如TCL科技的半導體顯示業務實現收入151.2億元，環比去年四季度增長11.01%，顯示面板銷售面積1,132.3萬平，環比增長12.33%。

TCL科技在回答投資者提問時表示，面板價格上漲將進一步體現在二季度的業績中，大尺寸產品價格的上漲將推動毛利率改善，三季度主要面板廠有望恢復盈利，隨著圣誕、黑五等年底備貨旺季來臨，面板價格有望維持上漲趨勢。京東方則表示隨著下半年促銷季的到來，終端銷售回暖，品牌方備貨動能延續，LCD產品將有機會迎來量價齊升。

在需求方面，TCL科技認為，大尺寸化趨勢是今年面板需求面積增長的主要驅動力，中國一季度的TV平均尺寸大幅提高到60吋，全球TV平均尺寸今年將成長1吋以上，隨著全球顯示面板平均尺寸快速成長，市場對于65吋、75吋、85吋等大尺寸面板的需求拉動將使得大尺寸產能趨于緊缺。

目前，TCL科技電視面板市場份額穩居全球第二，其中55吋和75吋產品份額全球第一，65吋產品份額全球第二，TV產品中65吋及以上產品出貨面積占比超45%。較高的大尺寸業務產能及規模優勢，使得TCL科技具備更快從周期底部崛起的能力，并有望在本輪大尺寸需求周期中獲得更多機遇。

長江證券研報稱，TCL科技顯示業務在淡季表現符合此前預期，全年來看依然具有較大彈性，主要關注后續大尺寸面板漲價幅度和持續性，考慮到中國大陸廠商前三大合計市占率超過 60%，對行業供需影響力與日俱增，若下半年旺季仍能保持以銷定產的戰略定力，則可能使得價格彈性超過當前預期。

本文來源：財經報道網

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