又有券商研究業務接罰單。

(相關資料圖)

16日，遼寧證監局一連發布了3條罰單。分別涉及中天證券分析師、研究業務負責人、公司負責人三個層級。中天證券署名發布的研究報告存在個別數據來源未核實、引用信息與原文不一致的情形。

而中天證券的研究報告業務則存在未制定互聯網平臺發布研報制度和流程；質量控制崗對研報提出的審核意見未留痕；相關研究報告個別數據來源未核實、引用信息與原文不一致及數據未標注信息來源等問題。中天證券公司負責人需在指定時間接受監管談話。

據悉，監管于2022年在全行業開展研報業務“雙隨機”現場檢查專項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。檢查發現，部分公司制度建設不完善、執行不到位，部分證券分析師研報制作專業性審慎性不足等問題。近期券商罰單密集落地。

3個層級負責人都被罰

王博作為中天證券證券分析師，署名發布的研究報告《流感疫苗行業淺析》存在個別數據來源未核實、引用信息與原文不一致的情形。上述情形違反了《發布證券研究報告暫行規定》（證監會公告〔2020〕20號，以下簡稱《暫行規定》）第九條的規定。根據《暫行規定》第二十二條的規定，遼寧證監局決定對王博采取出具警示函的監管措施。

除了分析師本人被罰，中天證券研究業務的負責人也被罰了。

經查，中天證券研究報告業務存在以下問題：一是未制定互聯網平臺發布研報制度和流程，未建立媒體報道監測和應對機制、市場影響評估機制，避免研報外部利益影響有效措施不足，未區別并規范獨立調研和聯合調研。二是質量控制崗對研報提出的審核意見未留痕，公司公眾號月刊審核簽批執行不符合有關要求，培訓教育內容不全。三是相關研究報告個別數據來源未核實、引用信息與原文不一致及數據未標注信息來源。

宋波作為中天證券研究發展中心總經理，對上述問題負有直接管理責任，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》（證監會令第166號，以下簡稱《合規管理辦法》）第十條第一款和《證券基金經營機構董事、監事、高級管理人員及從業人員監督管理辦法》（證監會令第195號）第二十二條的規定。根據《合規管理辦法》第三十二條第一款的規定，遼寧證監局決定對宋波采取出具警示函的監管措施。

更進一步，公司負責人也要接受談話。遼寧證監局表示，中天證券發布證券研究報告業務存在的問題違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》（證監會令第166號，以下簡稱《合規管理辦法》）第三條、第六條第四項、第八項，《發布證券研究報告暫行規定》（證監會公告〔2020〕20號，以下簡稱《暫行規定》）第三條、第六條第一款、第十條、第十二條第一款，《證券公司內部控制指引》（證監機構字〔2003〕260號）第二十五條、第一百二十五條的規定。

根據《合規管理辦法》第三十二條第一款、《暫行規定》第二十二條的規定，遼寧證監局決定對中天證券采取監管談話的監管措施。中天證券負責人要在2023年6月21日攜帶有效身份證件到遼寧證監局接受監管談話。

對45家券商300篇研報進行檢查

今年4月，監管發布了監管通報。通報稱，為全面規范研報業務活動，提升業務質量和合規水平，監管于2022年在全行業開展研報業務“雙隨機”現場檢查專項工作，共覆蓋45家證券公司和300篇研報。從檢查情況看，研報業務合規水平和專業能力總體較好，但也存在部分公司制度建設不完善、執行不到位，部分證券分析師研報制作專業性審慎性不足等問題，后續將對相關違規機構和從業人員從嚴問責。

監管梳理了發現的典型問題。

一是部分公司內控制度未根據法規規范要求及時更新調整。主要表現為：一是隨著新媒體、互聯網展業新業態的應用，未建立互聯網平臺發布研報、輿情監測和應對機制、證券分析師公開發表言論前的內部報備制度；二是未建立健全市場影響評估機制，構成重要影響的提級審核機制對“重要”情形缺乏明確清晰界定；三是未建立專項的投價報告制度；四是證券分析師績效考核機制中的合規因素、研究質量因素不明確；五是外部專家邀請、身份核實、合規要求告知等機制不完整。

二是部分公司內控制度執行有效性不足。主要表現為：一是質控合規審核流于形式，未分別建立清晰的質量控制和合規審核清單，質控或合規人員提出意見后跟蹤不足；二是調研活動未經事前審批，調研紀要未作為必備工作底稿；三是向公司備案的研報服務微信群不完整，質控合規審查人員開展跟蹤檢查頻率不明確，檢查底稿未留存；四是證券分析師績效考核打分依據未留痕，個別與研報業務存在利益沖突人員參與考核打分。

三是具體研報制作審慎性不足，個別員工私自發表證券分析意見。主要表現為：一是數據信息未標明出處、來源標注不明確或引自非權威渠道；二是研報依據不充分，僅基于局部信息簡單推定、實際材料支撐不足，結論缺乏審慎性；三是工作底稿中留存數據來源、計算方法、分析過程等內容不完整，質量審核和合規審查意見留痕不足；四是未經質控合規審查向網下投資者提供投價報告或私自發表證券分析意見造成不當言論傳播。

責編：楊喻程

校對：楊立林

關鍵詞：