熔斷機制介紹

熔斷機制是指在股市交易時間內，當價格波動達到一定限度時，暫停交易一段時間的機制。熔斷機制的目的是防范系統性風險，給市場更多的時間冷靜下來，避免恐慌蔓延造成的市場波動，從而防止股價大規模下跌。美國熔斷機制的規則：單項跌幅閾值為7%、13%、20%。當指數相較于前一天收盤點位跌幅超過7%、13%、20%證券交易將暫停15分鐘，下跌超過20%時當天交易就停止。

美股觸發熔斷歷史簡介

一、1987年美股第一次熔斷

當天沒有任何不利于股市的消息或消息，所以下跌似乎沒有真正的原因。股災之后，很多人提出了不同的理論，主要認為股災的原因包括：程序化交易、股價過高、市場資金不足和從眾心理。還有人說，電腦程序看到股價下跌，就會按照程序早就設定的機制加入拋售股票，形成惡性循環，加速股價下跌，股價下跌會讓程序賣出更多的股票。

二、2020年3月9日，美股第二次熔斷

第二次打擊主要有兩個原因;1.歐洲新型冠狀病毒爆發2.沙特和俄羅斯在石油減產問題上存在分歧。由于疫情造成的原油需求疲軟，國際油價下跌了20%以上。為了提高油價，沙特和阿拉伯希望與俄羅斯聯合實施石油減產

2020年3月6日，沙特，和俄羅斯未能就減產達成新協議。鑒于美國的強硬態度和成本較高的俄羅斯礦商市場，沙特決定采取報復措施增加石油產量，日產量將增至1200萬桶，創下日產量新紀錄

3月9日，美三大股指開盤后，線下全線下跌，其中納斯達克指數下跌7.2%。道瓊斯指數下跌7.79%，為次貸危機后最大跌幅。標普500指數下跌7%，觸發熔斷機制，美三大股指全部停牌15分鐘。

三、2020年3月12日，美股第三次熔斷

3月11日晚，美國總統特朗普宣布，自13日(星期五)起，除英國和愛爾蘭，外，來自26 《申根公約》個國家的乘客將被限制進入美國30天。很多投資者對市場失望，加速了股價的下跌。而且股價的不穩定導致從眾心理。惡性循環命令投資者加劇恐慌，導致熔斷機制第三次觸發。

2020年3月12日，開盤不到6分鐘，美股市暴跌7.2%，再次觸發一級熔斷，停牌15分鐘。復盤后，在美聯邦儲備銀行盤中分行宣布將向金融系統注入高達1.5萬億美美元的流動性后，市場短暫反彈，但隨后股市跌幅更大。截至收盤，道瓊斯指數下跌9.99%，至2352.6點。它直接打破了2008年的紀錄，并創造了自1987年第一只美股票爆發以來的最大單日跌幅。

四、2020年3月16日，美股第四次熔斷

3月15日，美聯邦儲備銀行宣布第二次大規模降息，將聯邦基金利率目標區間大幅下調至0-0.25%。與此同時，它還宣布了7000億美元的大規模量化寬松計劃，包括回購至少5000億美元的國債和增加至少2000億美元的抵押擔保。

上一次這種大規模回購和超低降息是在2008年的金融危機。眾所周知，美聯邦儲備銀行將降息，但人們沒想到的是，力度會如此之大，而且距離上次降息也不遠了。美聯邦儲備銀行的行為根據其嚴重程度被等同于2008年的金融危機，導致恐懼的再次爆發和美股票的第四次熔斷。

五、2020年3月18日，美股第五次熔斷

3月18日，美股市因標普盤中500指數下跌超過7%，再次觸發熔斷機制，停牌15分鐘，使得美股市歷史上第五次熔斷。“綜上所述可以看出，美國經濟基本面還是良好的，美股暴跌主要是因為恐懼循環缺少信心導致。從側面更能看出疫情的爆發以及確診人數的急劇增加讓美國人民已經惶恐不安。”

我不認為美股票在下個月爆發三次是意料之外的，甚至是第五次和第六次，等等。目前，如此大的市場刺激政策仍然無法緩解恐慌，這表明美國人民已經質疑川普政府應對疫情的能力，疫情的嚴重性是前所未有的。這將是對川普，的一次重大考驗，并將對即將于2020年11月舉行的美國大選產生重大影響。

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