來源：上海證券報

在市場底部放開大額申購，一方面為部分投資者提供逆勢布局的機會，另一方面也有利于基金經理買入其心儀的投資標的。站在當前時點，機構人士紛紛表示，綜合估值和風險溢價水平來看，當前A股的潛在長期回報大于長期風險，配置價值較為明顯

近期，多家公募基金宣布旗下基金恢復大額申購業務，其中不乏百億元規模產品。多位業內人士認為，在市場底部放開大額申購，一方面為部分投資者提供逆勢布局的機會，另一方面也有利于基金經理買入其心儀的投資標的。站在當前時點，機構人士紛紛表示，綜合估值和風險溢價水平來看，當前A股的潛在長期回報大于長期風險，配置價值較為明顯。

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10月17日，易方達基金旗下多只產品同時發布公告，宣布恢復大額申購。易方達中證紅利交易型開放式指數基金在公告中稱，公司決定自10月 18日起恢復辦理機構客戶在全部銷售機構 A類基金份額和 C類基金份額上的大額申購、大額轉換轉入業務。

10月11日，睿遠基金發布公告稱，為滿足廣大投資者的投資需求，決定自10月19日起恢復睿遠穩進配置兩年持有混合基金的正常申購(含定期定額投資)及轉換轉入業務。這是該基金自2022年3月18日起單日單個基金賬戶累計申購(含定期定額投資)的申請金額不得超過10萬元之后，首次恢復大額申購。截至今年上半年末，該基金規模超過100億元。

據不完全統計，10月以來，發布公告取消大額申購的基金數量已經超過40只。業內人士認為，放寬申購限制的原因往往是基金公司和基金經理對后市趨于樂觀，這給部分投資者提供了在市場低位逆勢布局的機會。

與此同時，股票ETF也持續獲得資金流入。數據顯示，截至10月17日，9月以來，添富中證800ETF、華夏上證科創板50成份ETF、易方達上證科創板50ETF等產品份額增長均超過20億份。此外，國泰中證全指證券公司ETF、華安創業板50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等產品份額增長超過10億份。

景順長城基金在最新發布的四季度策略報告中表示，從當前的估值和風險溢價情況、政策落地力度以及經濟修復預期來看，市場已較為充分地反映了預期，指數大幅下行的空間相對較小，應積極關注結構性機會。

國海富蘭克林基金認為，目前A股市場權益資產內含回報率相比于無風險利率的差值回到較高水平，疊加流動性保持合理寬裕，如果風險偏好回升和企業盈利預期轉頭向上，A股市場或迎來一輪不錯的上漲行情。

匯豐晉信基金表示，截至2023年9月末，從市盈率(PE)來看，滬深300指數和中證500指數處于歷史后30%區間，創業板指數處于后5%的水平;從市凈率(PB)來看，上述三大指數均處于歷史后10%水平;從風險溢價角度來看，滬深300指數和中證500指數均處于歷史均值一倍標準差附近，創業板指數處于歷史均值兩倍標準差附近。以上均表明當前市場整體估值處于歷史低位，市場潛在的長期回報大于長期風險。

“不僅指數整體估值水平較低，隨著業績增速確定性較高的消費、醫藥、新能源等行業跟隨大盤持續調整，板塊中的優質龍頭公司估值也處于歷史較低水平。當前時點市場的下行風險小于上行風險，同時投資機會較為豐富，隱含回報率也較高，配置價值凸顯。”匯豐晉信基金稱。

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