A股上市銀行進入現金分紅高峰期，7月7日，據北京商報記者統計，已有35家銀行落地2024年度末期利潤分配方案，疊加已實施的2024年度中期分紅，銀行年度分紅總額已達5092.34億元，其中約七成上市銀行年度現金分紅比例超20%。更有11家銀行分紅比例突破30%大關，展現出穩定且強勁的股東回報能力。在當前低利率環境下，銀行股的股息率優勢愈發凸顯，吸引著追求穩定收益的投資者目光。分析人士建議，應全面評估銀行的基本面情況，避免單純依賴股息率作出投資決定。

國有大行是分紅“主力軍”

A股上市銀行進入現金分紅高峰期。7月7日，北京商報記者根據公告梳理發現，42家上市銀行中，有35家銀行已公布2024年權益分派實施方案，疊加已實施的2024年中期分紅，Wind數據顯示，銀行年度分紅總額已達5092.34億元；另有7家銀行2024年度利潤分配方案通過股東大會決議，等待正式落地。

以派息日計算，截至目前，除建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行4家國有大行之外，已有包括興業銀行、平安銀行、華夏銀行、浙商銀行在內的4家股份行以及18家城農商行共計26家銀行實施年度分紅，合計派息金額高達3035.47億元。

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國有大行依舊是分紅“主力軍”，以絕對優勢占據分紅榜前列。建設銀行、中國銀行兩家國有大行2024年度累計分紅總額均突破700億元。其中，建設銀行以1007.54億元的分紅金額拔得頭籌，較上年同期微增0.75%；中國銀行緊隨其后，分紅713.6億元，同比增長2.54%。

股份行層面，興業銀行分派年度現金總額224.33億元，為目前股份行中已派發的最大“現金紅包”銀行，較上年同期增長3.83%；其他幾家股份行的分紅情況各有不同，平安銀行、華夏銀行、浙商銀行分別派發現金117.99億元、64.46億元、42.84億元。

城商行和農商行則通過提升分紅頻率，進一步提高股東回報水平。截至目前，18家城農商行中，超半數已實施2024年中、年末“雙輪”分紅，帶動年度分紅金額顯著增長。上海銀行年中分紅39.78億元，年末分紅31.25億元，全年累計分紅71.03億元，登頂城農商行榜首；南京銀行、上海農商銀行、重慶農商行等分紅金額均超30億元。

除了已實施派息的銀行之外，另有工商銀行、招商銀行、中信銀行、江蘇銀行、民生銀行、北京銀行、西安銀行、鄭州銀行、青農商行9家銀行擬分派的“現金紅包”將于未來一周內陸續到賬。

值得關注的是，在2024年度利潤分配方案尚處實施階段時，不少銀行已紛紛布局2025年中期分紅規劃。其中，上海農商行在近期股東大會上審議通過2025年中期分紅安排的議案；而常熟農商行則于6月30日召開臨時股東大會，表決通過《提請股東大會授權董事會決定2025年中期利潤分配方案》的議案，據該行披露，此次中期分紅安排旨在貫徹監管層鼓勵上市公司提升現金分紅水平、增加分紅頻次、優化分紅節奏的政策導向，進一步強化投資者回報，提升投資者的獲得感和滿意度，提振長期持股信心。

“銀行的密集分紅，本質上是行業基本面與政策導向共振的結果。”蘇商銀行特約研究員付一夫分析稱，這一現象主要釋放出三重積極信號：一是銀行業經營基本面穩健，盈利足以支撐持續分紅，經濟復蘇背景下金融機構風險可控；二是銀行作為國企及行業龍頭，積極響應“提高上市公司質量”的監管導向，讓長期投資者獲得可預期的現金流回報，切實提升市場參與獲得感；三是在當前利率環境下，銀行通過分紅向公眾展示公司穩健的經營業績，給投資者信心。付一夫強調，在政策引導與行業發展的雙重驅動下，高頻、高分紅或將成為銀行業的新常態。

11家銀行分紅比例突破30%

從分紅比例上來看，A股上市銀行分紅力度持續強化，約七成銀行分紅比例超20%，另有招商銀行、上海農商行、蘇州銀行、上海銀行、廈門銀行等11家銀行分紅比例突破30%，招商銀行以33.99%的分紅比例位居股份制銀行前列。

不僅整體分紅比例呈現向上趨勢，部分銀行的分紅增幅和穩定性也尤為亮眼。Wind統計數據顯示，2024年包括西安銀行、上海農商行、中信銀行、張家港農商行、青島農商行、無錫農商行在內的多家銀行分紅比例同比抬升。其中，西安銀行分紅比例從2023年的10.11%躍升至2024年的17.37%，增幅達7.26個百分點；更值得關注的是，建設銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、蘇州銀行、廈門銀行、南京銀行、江蘇銀行、上海農商行、重慶農商行等10家銀行連續兩年維持30%以上的分紅比例，形成穩定的“分紅機制”。

從政策層面上來看，為進一步健全上市公司常態化分紅機制，提高投資者回報水平，證監會此前發布的《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅》，以及《關于修改<上市公司章程指引>的決定》中提到，進一步明確鼓勵現金分紅導向，推動提高分紅水平；鼓勵上市公司增加現金分紅頻次，引導形成中期分紅習慣，穩定投資者分紅預期。

對于銀行現金分紅比例是否存在最優水平這一問題，經濟學家、新金融專家余豐慧表示，銀行的分紅比例受到多種因素的影響，包括盈利水平、資本充足率、監管要求以及發展戰略等。一般來說，較高的分紅比例反映出銀行擁有較強的盈利能力和充足的資本儲備，同時也表明其對未來增長的信心。

與此同時，多家銀行也將提升投資者回報納入核心經營策略，以連續提升分紅比例的實際行動強化股東價值。北京商報記者梳理發現，興業銀行披露的數據顯示，該行2019—2024年現金分紅比例從24.59%逐年提升至30.73%，六年間累計增幅達6.14個百分點；中信銀行2024年擬現金分紅194.55億元(含中期分紅)，連續六年實現分紅金額增長，分紅比例提升至30.5%。

“對于投資者而言，分紅比例在投資決策中扮演著重要角色，因為它直接影響到投資回報率。不過，過高的分紅比例也可能意味著銀行擴大業務規?；蜻M行戰略投資的空間有限。”余豐慧說道。

勿單純依賴股息率決策

從投資者的實際收益角度來看，在當前銀行存款低利率環境下，銀行股仍具吸引力。

Wind數據顯示，以7月7日最新收盤日計算，近12個月內，42家A股上市銀行中，約半數銀行股息率超4%，其中民生銀行、光大銀行、北京銀行股息率分別達到6.58%、6.24%、6.08%；工商銀行、蘭州銀行、中信銀行等股息率均超過5%。

而銀行股的持續上漲，進一步為高股息率水平提供了支撐。具體到盤面，7月4日，銀行板塊再創新高，當日板塊內個股集體發力，工商銀行、中信銀行、興業銀行、浦發銀行等紛紛突破歷史高點，浙商銀行、光大銀行、華夏銀行、蘇州銀行等則創多年新高。7月7日，銀行股沖高后回落，截至收盤，42只銀行股中，有28只上漲。

而對照銀行存款、理財產品的收益率情況來看，北京商報記者梳理發現，經歷了多輪下調后，長期限定期存款利率跌破2%大關，正式邁入“1”時代，連帶銀行大額存單、通知存款等曾被視為“高息”的產品也紛紛失去利率優勢，低風險理財產品業績比較基準則介于2.5%—3%左右。當前多數銀行股股息率已顯著高于銀行存款及理財產品收益水平。

對于投資者而言，究竟是持有銀行個股更優，還是選擇銀行存款、理財產品更合適？業內人士表示，若銀行股股價穩定，買入銀行股以獲取股息率回報確實是一種投資策略，但需注意其與固收類產品的本質差異以及股價波動可能導致“負回報”風險，投資者需依自身風險偏好和產品屬性決策。

“隨著經濟逐步復蘇及貨幣政策趨于穩定，銀行板塊有望繼續保持穩中向好的走勢。”余豐慧表示，高股息率為銀行股提供了支撐，吸引了大量尋求穩定收益的投資者，成為推動股價上漲的重要力量之一。然而，投資者在關注銀行股高股息率的同時也需警惕潛在風險，如宏觀經濟波動可能導致不良貸款率上升，進而影響銀行盈利能力和分紅水平；此外，利率變動也會對銀行凈息差產生影響，從而間接作用于股息分配。因此，投資者應全面評估銀行的基本面情況，避免單純依賴股息率作出投資決定。

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