從凈利潤看，捷信消費金融失去了龍頭地位，以1.36億元位列第八。蘇寧消費金融和北京陽光消費金融出現(xiàn)凈虧損，分別虧0.5億元和0.96億元。隨著大數(shù)據(jù)等新技術的不斷發(fā)展，消費金融公司的收入結構發(fā)生變化。

隨著年報披露的收官，持牌消費金融公司2020年的業(yè)績表現(xiàn)也隨之公之于眾。記者近日依據(jù)持牌消費金融公司股東披露的信息，從總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤等方面分析持牌消費金融公司的更迭變化。

因疫情和線上化轉型的雙重影響，從凈利潤看，捷信消費金融失去了龍頭地位，以1.36億元位列第八。而招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費金融分別以16.68億元、13.5億元、7.12億元位列前三。蘇寧消費金融、北京陽光消費金融則分別虧損近0.5億元、0.96億元。

消費金融專家蘇筱芮對《國際金融報》記者表示，盡管2020年遭遇疫情，但數(shù)字經(jīng)濟的紅利依然存在，后疫情時代也進一步加速了數(shù)字化轉型，使消費金融公司迎來新的發(fā)展契機。此外，2020年下半年出臺了獲準信貸收益權轉讓、增加消金資本補充渠道等多項利好消費金融發(fā)展的政策。總體而言，消費金融行業(yè)仍將保持良好發(fā)展態(tài)勢。

轉型中的捷信“跌落”

2020年，招聯(lián)消費金融全面趕超捷信消費金融，成為持牌消費金融公司的“一哥”。招聯(lián)消費金融以1083.11億元的總資產(chǎn)、128.16億元的營業(yè)收入以及16.68億元的凈利潤，在持牌消費金融公司中穩(wěn)居總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤三榜榜首。

總資產(chǎn)方面，捷信消費金融以652.07億元居于第二，馬上消費金融以524.84億元排在第三位;營業(yè)收入方面，捷信消費金融以112.32億元居于第二，馬上消費金融以76.04億元緊隨其后;凈利潤方面，興業(yè)消費金融以13.5億元成為年度盈利亞軍，馬上消費金融則以7.12億元成為季軍，而捷信消費金融則被甩到第八位。

2020年突如其來的疫情，讓重線下的捷信消費金融不論是總資產(chǎn)、營業(yè)收入還是凈利潤都大幅下滑，也讓其丟失行業(yè)龍頭的地位。相比于2019年，捷信消費金融總資產(chǎn)下降37.62%，從1045.36億元縮減到2020年的652.07億元。

資產(chǎn)規(guī)模收縮之外，捷信消費金融營業(yè)收入和凈利潤同比也大幅下降。2020年捷信消費金融營業(yè)收入同比下降35.16%，凈利潤同比下降88.07%。從資產(chǎn)質量來看，2020年，捷信消費金融的不良貸款率為2.8%，逾期貸款占比21.87%，撥備覆蓋率為150%，信貸資產(chǎn)質量下行和撥備計提壓力有所加大。

作為首家外資全資的消費金融公司，捷信消費金融曾依靠其強大的線下業(yè)務長期居于龍頭地位，但在線上化和疫情的沖擊下，重線下的捷信消費金融近年逐步跌落，業(yè)績大幅縮水，也陷入“轉型困境”，不時被曝出“變相裁員”。受一系列風波的影響，捷信消費金融主體及相關債券在5月8日被聯(lián)合資信列入評級觀察名單，此前其主體及相關債券的信用等級為AA+，評級展望為穩(wěn)定。

聯(lián)合資信公告稱，捷信消費金融2020年經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)暴露出其業(yè)務處在轉型期，受業(yè)務策略和外部環(huán)境雙重影響，存在業(yè)務規(guī)模收縮趨勢較明顯、高管穩(wěn)定性呈現(xiàn)一定波動、資產(chǎn)質量下行壓力較大、盈利水平承壓、未來經(jīng)營發(fā)展趨勢尚不明朗等問題，以上因素可能會對公司未來業(yè)務發(fā)展、風險管理、盈利能力、流動性與融資環(huán)境等方面產(chǎn)生影響。

同時，聯(lián)合資信認為，捷信消費金融母公司捷信集團大幅虧損及其實際控制人離世等或將在一定程度上影響母公司對捷信消費金融的支持力度。

蘇寧消金、陽光消金虧損

從整體看，總資產(chǎn)同比增長排第一的是哈銀消費金融，從73.89億元增長至113.93億元，年度增幅達54.19%。總資產(chǎn)同比降幅最大的是蘇寧消費金融，從38.5億元降至23.93億元，年度降幅達37.85%。

營業(yè)收入同比增幅最大的是盛銀消費金融，從3.38億元增長到6.9億元，年度增幅達104.14%。營業(yè)收入同比降幅最大的是捷信消費金融(年度降幅達35.16%)。

在凈利方面，除蘇寧消費金融、北京陽光消費金融分別虧損近0.5億元、0.96億元，其他披露了2020年凈利潤的消費金融公司均表現(xiàn)為盈利。不過，從同比情況看，分化相當明顯。

其中，八家凈利潤同比增長，九家同比下降。廈門金美信消費金融和杭銀消費金融凈利潤同比分別增長126.4%、107.83%;上海尚誠消費金融、湖北消費金融、捷信消費金融、蘇寧消費金融凈利潤同比分別下降80.47%、84.5%、88.07%、591.67%。

對于虧損4971.8萬元，蘇寧消費金融解釋稱，業(yè)績下滑主要有三大因素：一是受疫情影響，導致資產(chǎn)規(guī)模下降，公司展業(yè)方式的調(diào)整及加大科技服務投入，使其營收與2019年持平。二是由于監(jiān)管要求，平臺執(zhí)行新的會計準則，所以公司當期虧損。最后，公司降低服務成本，也在一定程度上影響了平臺的收入。

零壹研究院院長于百程告訴《國際金融報》記者，營收增長的放緩，也對利潤形成影響。其中陽光消費金融因為新開業(yè)，業(yè)務還未形成規(guī)模，收入有限不足以彌補產(chǎn)品、技術、人員等的投入，虧損屬于正常現(xiàn)象。

蘇筱芮表示，頭部消費金融公司仍牢牢把持住用戶及流量，形成自身的競爭壁壘。而尾部小型消費金融公司一方面面臨頭部企業(yè)的強勢占有率，另一方面又面臨著新進入的實力玩家就存量資源瓜分市場份額，其處境將更為被動。

邁入高質量發(fā)展階段

實際上，經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，行業(yè)已經(jīng)進入規(guī)范發(fā)展階段，頭部消費金融公司存在一個明顯現(xiàn)象是增長趨勢放緩。有業(yè)內(nèi)人士對《國際金融報》記者分析指出，頭部消費金融公司增長放緩原因是多方面的：

一是行業(yè)競爭加劇。全國僅開業(yè)的持牌消費金融公司就有28家，陸陸續(xù)續(xù)還有新的公司加入進來，消費金融公司再擴容。

二是產(chǎn)品同質化相對嚴重。位于中下游的消費金融公司產(chǎn)品的覆蓋場景多是購物、旅游等。由于自身風控水平相對弱，無法把控一些熱門場景如租房、教育等，導致頻頻陷入場景暴雷。

三是強監(jiān)管規(guī)范消費信貸發(fā)展。“十四五”規(guī)劃中明確提到，引導金融機構加大對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度，規(guī)范發(fā)展消費信貸。

四是消費信貸行業(yè)快速增長期已過，逐漸邁入高質量發(fā)展階段。通過各大持牌消費金融公司近幾年的財報可以看出，前期部分消金公司的營收、凈利潤等核心指標的增長趨勢以倍數(shù)計算，當下消費金融公司的增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)業(yè)績下滑的現(xiàn)象。

記者 余繼超

關鍵詞： 消費 金融 變化 結構