市場上關于美聯儲何時加息的討論，引起國際貨幣基金組織的關注。在依據IMF第四條款對美國經濟進行調查之后，IMF發表了總結聲明。其中提到：在接下來的幾個月里，持續的快速復蘇和額外財政支持的預期將需要貨幣政策的轉變，假設我們的基本觀點和美國財政政策都能順利實現，美聯儲基準利率可能需要在2022年底或2023年初開始上升(2022年上半年開始縮減資產購買規模)。其中提到的“額外財政支持”，是指拜登政府計劃推出的1.2萬億基建計劃;其中所提到的“基本觀點”，是指IMF預計美國當前的高通脹(5%)是暫時的，“在一些臨時因素發揮作用之后，我們(IMF)預計到 2022 年底通脹率將在 2.5% 左右”。總體來看，IMF對美聯儲貨幣政策表現出“鷹派”觀點，認為美聯儲加息的時點將大大提前。
其實，當下最應該討論的是美聯儲縮減每月資產購買，而不是何時加息，因為前者肯定要早于后者出現變化。IMF的聲明中也提到：2022年上半年開始縮減資產購買規模。然而，市場的普遍預期是美聯儲將會在今年7月29日舉行的利率決議上公布縮減購債規模的消息，最遲，也會在9月23日利率決議上公布。IMF宣稱的2022年開始縮減每月購債，實際上是偏“鴿派”的看法。
無論如何，IMF的聲明還是對美元指數的走勢形成了提振。自6月23日回落至91.48低點之后，美元指數開啟新一輪上漲。今日最高點92.67，已經連續五日收陽，反彈波段累計漲幅1.3% 。下一目標位在3月31日形成的高點93.4，如果該中期高點被有效突破，那么美元指數的上漲空間將徹底打開。今日晚間20:30公布的非農就業數據是重中之重，如果能夠超過預期值70萬人，失業率降低至5.7%左右，那么美元指數上沖93.4阻力位將是大概率事件。
▲ATFX供圖
反之，如果非農就業報告爆冷，就像5月份那樣，縮減購債規模和加息預期將迅速降溫，美元指數本周累計起來的漲幅將盡數回吐。美聯儲主席鮑威爾已經給高通脹戴上了“暫時性”的帽子，并將市場上所有人的目光引向勞動力市場表現。所以，在美聯儲真正決定縮減每月購債規模之前，每次一的非農就業報告數據公布都至關重要，需要密切關注。
▲ATFX供圖
EURUSD的走勢自然是不斷下跌，目前已經跌破前期支撐位1.1846，后市繼續看空。黃金的走勢較為超乎預期。在6月29日突破前期支撐位1760之后，本周三和本周四收出中陽線，將本來不錯的新一輪下跌波段，轉變成了中期震蕩結構。如果今晚非農能夠超預期利好，那么黃金還會延續之前的空頭波段，近兩天的陽線不會有任何意義。如果爆冷，以黃金目前的窄幅震蕩結構來看，將會在今晚出現超預期的長陽線，因為近兩日的陽線買入資金將會重拾信心，繼續做多。
綜上所述，ATFX分析師團隊認為，美元指數正等著觸及93.4阻力位，EURUSD面臨突破1.1846后擴大下跌空間，黃金在1760位置糾結，需要選擇明確方向。本次非農至關重要，萬萬不可錯過。
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