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周三，英偉達(NVDA.US)股價暴漲近13%，市值增加了3290億美元，打破了它在過去幾個月里不斷創造的單日紀錄。而在此前一天，這家市值2.9萬億美元的公司曾遭遇7%的暴跌，市值蒸發了1930多億美元。英偉達股價持續波動，僅在7月份，該股就經歷了8次最大市值暴跌中的4次，甚至連比特幣等以動蕩著稱的資產都顯得遜色。智通財經獲悉，德意志銀行周三表示，英偉達的股價在過去幾個月的爆炸式上漲中有所回落后，其后續走勢將主要取決于這家人工智能芯片制造商的盈利能力。

德銀指出，英偉達的股價從6月份的峰值下跌了約25%，市值蒸發了8000多億美元，目前正受到更多關注。德銀《每日圖表》(Chart of the Day)對英偉達和思科(CSCO.US)的股票進行了比較，因為英偉達是人工智能投資熱潮中的領軍企業，就像網絡設備制造商思科是2000年科技泡沫的“典型代表”一樣。

德銀全球經濟與主題研究主管Jim Reid表示:“現實情況是，這兩只股票的上漲趨勢相似，但最終，對英偉達(以及市場對科技和人工智能的熱情)來說，關鍵將是它能否實現可持續的強勁盈利。”

德銀稱，英偉達的收益遠高于科技泡沫高峰期的思科，其12個月的凈利潤約為450億美元，超過了思科約30億美元的凈利潤。Reid表示，以今天的價格計算，后者的價值只相當于前者的兩倍。他還指出，思科的市盈率曾超過200倍。

他表示:“英偉達的歷史市盈率已從最近幾周接近80倍的峰值降至60倍左右，但如果他們能夠達到未來4個季度約650億美元的普遍凈利潤預期，他們的歷史市盈率將達到35倍左右。”他說，到2027年，英偉達預計將獲得近1000億美元的凈利潤。

Reid表示，英偉達的不利之處是，其利潤指數級增長沒有可持續性的記錄。他表示:“直到2023年初，英偉達過去12個月的凈收入才不到45億美元，經通脹因素調整后低于2000年時的思科凈利潤。因此，(英偉達和思科的對比圖表)未來是否會出現很大的不同，很可能都取決于盈利情況，以及近期的強勁表現是否會持續下去。”

英偉達的下一份收益報告將于8月28日發布。英偉達股價周三上漲近13%，此前摩根士丹利在最近的拋售之后將這家半導體制造商重新列入了首選名單。

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