人民幣匯率短期承壓
11月15日，在岸人民幣對美元匯率16時30分收盤價報7.2310元，較前收盤價上漲99個基點。離岸人民幣對美元匯率收盤價報7.2361元，較前收盤價漲162個基點，結束此前連續5個交易日的貶值走勢。
拉長時間看，11月上半月，人民幣對美元匯率整體承壓走弱。其中，11月6日人民幣對美元匯率出現較明顯調整，當日離岸人民幣匯率跌超1000個基點，跌破7.20元。
同期，在國際外匯市場上，美元指數明顯走強。Wind數據顯示，11月14日，美元指數一度漲至107點上方，為2023年11月2日以來首次超過107點。隨著市場對美聯儲降息預期的降溫，美元指數自今年10月以來明顯反彈，近期更是屢創階段新高，對非美元貨幣造成不小的沖擊。
市場人士認為，如果美元指數和美債收益率升勢不止，近期包括人民幣在內的非美元貨幣或繼續承受外部壓力。
堅決防范超調風險
人民銀行日前宣布將于11月20日通過香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平臺，招標發行2024年第十期和第十一期中央銀行票據，期限分別為3個月（91天）和1年，共計450億元。
專家表示，人民銀行通過發行離岸人民幣央票調節離岸市場的人民幣流動性，有助于穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。除了離岸人民幣央票，當前外匯政策“工具箱”內的儲備工具依然充足。比如，外匯風險準備金、外匯存款準備金、跨境融資宏觀審慎調節參數等均可在必要時候發揮作用。
《2024年第三季度中國貨幣政策執行報告》提出，做好跨境資金流動的監測分析，堅持底線思維，綜合施策，強化預期引導，防止形成單邊一致性預期并自我實現，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
經濟基本面回升向好將為人民幣匯率保持基本穩定提供更大支撐。11月15日，國家統計局公布了10月份主要經濟運行數據。“一系列存量政策和增量政策協同發力、持續顯效，消費、服務業、進出口等主要經濟指標明顯回升，就業物價總體穩定，社會預期持續改善。國民經濟運行穩中有進、穩中有升。”國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司負責人付凌暉說。
中信證券首席經濟學家明明表示，外部擾動或是今后一個時期人民幣匯率面臨的最大風險因素，若內需相關政策持續保持強度，或能在一定程度上對沖外部風險給人民幣匯率造成的沖擊。
“隨著財政和貨幣等一攬子增量政策落地，國內經濟回升向好態勢進一步鞏固，并且近年來我國外匯市場的韌性顯著增強，預計人民幣匯率大概率可在合理均衡水平上保持基本穩定。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示。
企業管控風險能力增強
近年來，我國外匯市場韌性穩步提升，企業匯率風險管理意識和能力不斷增強。
“國家外匯管理局持續引導企業樹立匯率風險中性理念，推動銀行加強對企業，特別是中小微企業的外匯服務。通過各方面努力，近年來企業匯率風險管理水平是逐步提升的。”國家外匯管理局副局長李紅燕日前表示，今年前三季度，企業利用外匯衍生品管理匯率風險規模超過1.1萬億美元，首次辦理匯率避險的商戶超過3.2萬家，這些數據都處于歷史較高水平。
永利股份11月13日在深交所互動易上回答投資者提問時表示，人民幣匯率貶值有助于增加公司匯兌收益，同時對出口業務有一定積極影響，但匯率受外部環境、經濟形勢、匯率市場等多重因素影響，且具有較大的不確定性，公司日常經營中會實時跟蹤外匯波動情況，形成較完善的風險管控機制。
滬電股份同樣在投資者問答平臺上表示，現階段美元升值對公司外匯損益有正向影響。公司會根據匯率市場走勢安排外幣存貸款的期限結構，適當開展外匯衍生品交易，以鎖定成本、規避和防范匯率或利率風險。
此外，近期多家公司發布了開展外匯衍生品交易業務、外匯套期保值業務公告。中核鈦白11月16日發布的公告顯示，為防范匯率波動風險，降低市場波動對公司經營及損益帶來的影響，公司擬開展外匯套期保值業務規模累計金額不超過人民幣50億元，存量最高不超過人民幣30億元（或等值外幣）。
李紅燕表示，國家外匯管理局將會繼續加強市場宣傳培訓，推動金融機構優化服務，多方合作降低外匯套期保值成本，促進外匯市場發展，構造更好的外匯金融基礎設施服務，支持企業更好地管理外匯風險。
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