每當(dāng)市場出現(xiàn)恐慌時(shí)，人們都涌向美元，但這一避風(fēng)港的前景似乎也不容樂觀。知名黃金多頭、貴金屬貿(mào)易商SchiffGold董事長彼得·希夫(Peter Schiff)在其播客中指出，美國的債務(wù)問題最終會(huì)擊垮美元。

彼得認(rèn)為，英國最近的動(dòng)蕩凸顯出了美國政策制定者也需要解決的一個(gè)問題，即債務(wù)問題。

面對(duì)歷史性的高通脹，英國前首相特拉斯推出了大規(guī)模的減稅方案，這將增加政府的預(yù)算赤字(寬松的財(cái)政政策)。與此同時(shí)，英國央行正在提高利率(緊縮的貨幣政策)。這一矛盾導(dǎo)致英鎊暴跌至歷史新低。最終減稅計(jì)劃大逆轉(zhuǎn)，特拉斯下臺(tái)。

英國市場為何擔(dān)心減稅?正如彼得所指出的，他們擔(dān)心的是債務(wù)增加。英國的債務(wù)與GDP的比率已經(jīng)在85%左右。彼得表示：

“這是一個(gè)很大的數(shù)字，確實(shí)應(yīng)該引起關(guān)注。在我看來，債務(wù)與GDP的比率超過50%就太大了。由于擔(dān)心減稅措施可能進(jìn)一步推高債務(wù)占GDP的比例，投資者開始拋售英鎊。這是合理的行為。

然而，問題是投資者投向了美元的懷抱。他們出售英鎊是因?yàn)橛袀鶆?wù)問題。具有諷刺意味的是，美國有更大的債務(wù)問題。”

美國國債總額在10月初突破31萬億美元。這個(gè)數(shù)字還在增加。美國財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示，2022財(cái)年美國聯(lián)邦政府財(cái)政赤字達(dá)1.375萬億美元，美國的債務(wù)占GDP的比率已經(jīng)高達(dá)125%。

彼得進(jìn)一步指出，如果考慮州和市政債務(wù)時(shí)，這一比率實(shí)際上高于125%，可能會(huì)達(dá)到140%。他表示：

“我們的財(cái)政混亂比英國嚴(yán)重得多。所以，如果你因?yàn)閾?dān)心英國債務(wù)過多而賣出英鎊買入美元，那就是從油鍋跳進(jìn)火坑。”

事實(shí)上，有一種看法認(rèn)為，美國債務(wù)無關(guān)緊要，因?yàn)槊涝侨騼?chǔ)備貨幣。2011年，當(dāng)標(biāo)普下調(diào)美國評(píng)級(jí)，投資者紛紛涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)，美國國債價(jià)格飆升。

彼得評(píng)論稱：

“美國國債點(diǎn)燃了避險(xiǎn)需求，而避險(xiǎn)需求推動(dòng)投資者涌入美國國債。這是多么荒謬。”

同理，彼得指出，因?yàn)閾?dān)心一國的債務(wù)而拋售該國貨幣，卻在美國債務(wù)飆升的時(shí)候買入美元，這是荒謬的。

彼得認(rèn)為，把州和市政債務(wù)考慮在美國債務(wù)之內(nèi)是很重要的，因?yàn)樗羞@些政府的資金來源都是相同的稅基。彼得將這一過程比作“從同樣的蘿卜中吸血”，并認(rèn)為美國將出現(xiàn)債務(wù)違約。

以下是彼得提出的美國兩種可能的違約方式——包括“誠實(shí)的”和“不誠實(shí)的”兩種方式：

“誠實(shí)的方式是承認(rèn)我們違約，重組債務(wù)，告訴債權(quán)人，‘你們拿不到錢了’。但我認(rèn)為政客們沒有這樣做的誠信。他們將用‘懦弱’的辦法解決問題。那就是印錢，通過通脹來消除債務(wù)。這是解決債務(wù)問題的唯一方法——將債務(wù)貨幣化。這就是為什么許多人堅(jiān)定地不看好美聯(lián)儲(chǔ)能成功地把通脹降低到2%。政府不可能以每年2%的通脹率消除債務(wù)，他們實(shí)際上需要更高的通脹。”

此外，彼得指出，美國政府之所以能在這么長時(shí)間內(nèi)推高債務(wù)，關(guān)鍵在于利率一直很低。隨著利率上升，問題將變得更加棘手。因此，他認(rèn)為，當(dāng)美國債務(wù)問題暴雷，美元崩盤將在所難免。

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