疫情初期芯片行業(yè)風(fēng)光無限的日子已經(jīng)過去，漫漫寒冬正步步“逼近”。隨著需求和價格下滑，存儲芯片巨頭首當(dāng)其沖。

隔夜美股芯片股遭重挫，AMD在發(fā)布盈利預(yù)警次日遭兇猛拋售，收跌13.9%，年內(nèi)累計跌幅已接近60%。

同時帶崩了整個美股芯片板塊，費城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX分別收跌6.1%、6%，各類芯片股悉數(shù)下跌，英偉達(dá)跌超8.0%，應(yīng)用材料跌6.3%，英特爾跌近5.4%。

近期，芯片行業(yè)壞消息不斷，AMD、三星、美光等一眾芯片大廠紛紛下調(diào)業(yè)績指引，頻頻縮減資本開支。

在需求放緩和庫存增加的共同作用下，整個芯片行業(yè)表現(xiàn)低迷，對需求變化更敏感的存儲芯片受影響尤為嚴(yán)重。作為重要的晴雨表，存儲芯片的低迷預(yù)示著半導(dǎo)體行業(yè)步入下行周期。

存儲芯片寒氣逼人 各大巨頭苦苦掙扎

全球芯片大廠紛紛下調(diào)業(yè)績指引，縮減資本開支。周五，芯片巨頭AMD發(fā)布了最新第三季度盈利警告，受消費市場需求疲軟的影響，預(yù)期期內(nèi)收入約為56億美元，大幅低于此前預(yù)測的67億美元。

無獨有偶，全球最大的存儲芯片廠商三星初步業(yè)績顯示第三季度利潤下滑32%，為近三年來首次同比下降，營收增速也低于預(yù)期。三星警告稱，電腦和智能手機(jī)需求較預(yù)期進(jìn)一步減弱，導(dǎo)致訂單減少、庫存增加，該公司正面臨更嚴(yán)峻的市場形勢。

美光第四財季(6-8月)利潤更是大幅下滑45%，而根據(jù)FactSet分析師預(yù)測，SK海力士Q3營業(yè)利潤預(yù)估將環(huán)比跌近40%。今年第一季度SK海力士DRAM市占率為27.3%，美光為23.8%，兩家公司市場占有率總和超過三星的43.5%。

除了業(yè)績下降之外，最近一些芯片巨頭還紛紛作出了縮減資本開支的決定。

存儲芯片大廠SK海力士將明年資本支出大砍80%，成為目前傳出資本支出修正幅度最大的內(nèi)存廠商。而就在不久前，美光、鎧俠也分別宣布大幅下修其2023年資本支出。除此之外，三星也已表示計劃縮減投資開支。

需求銳減 存儲芯片價格將繼續(xù)大幅下滑

由于下游個人電腦、智能手機(jī)和數(shù)據(jù)服務(wù)器等需求疲軟，存儲芯片行業(yè)訂單大幅減少、庫存過剩問題突出。而存儲芯片又是半導(dǎo)體行業(yè)重要的晴雨表，預(yù)示著半導(dǎo)體行業(yè)整體需求下降。

在疫情爆發(fā)初期，由于需求激增，供應(yīng)短缺導(dǎo)致芯片價格飆升，整個芯片行業(yè)蓬勃發(fā)展。今年以來，受高通脹、利率上升和地緣政治緊張多重不利因素影響，個人電腦和智能手機(jī)等產(chǎn)品的需求出現(xiàn)了比預(yù)期更大的回落。

自去年年底以來，存儲芯片價格持續(xù)下跌。Trend Force研究主管Avril Wu表示，與其他類型的芯片相比，內(nèi)存芯片廠商數(shù)量更多，芯片之間的差異也更小，這使得其對需求變化更為敏感。

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