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央廣網(wǎng)北京10月21日消息（記者 金龍） A股市場迎來兩大利好，中國證券金融股份有限公司10月20日接連宣布下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率、啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點。

10月20日晚，中國證券金融股份有限公司（以下簡稱中證金融）下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率40個基點。調(diào)整后各期限檔次的費率具體為：182天期轉(zhuǎn)融資費率為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

(資料圖片)

下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率40個BP

促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資

中證金融稱此次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率，是根據(jù)資金市場利率水平做出的正常經(jīng)營性調(diào)整，旨在滿足證券公司低成本融資需求，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資，維護(hù)我國資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

什么是轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)？轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，即證券金融公司將自有資金出借給券商，再由券商提供給客戶，以供其買入上市證券。而轉(zhuǎn)融通費率是證券金融公司綜合考慮人民銀行同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率和轉(zhuǎn)融通標(biāo)的證券的供求情況、公司運營成本及風(fēng)險控制需要等因素擬定的。當(dāng)中國人民銀行同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率發(fā)生變化，或市場供求發(fā)生大幅變化時，證券金融公司會適時對轉(zhuǎn)融通費率進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。轉(zhuǎn)融資費率原則上不低于中國人民銀行公布的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率。

中證金融是證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)重要的資金來源渠道之一，通過證券公司融資業(yè)務(wù)對資本市場提供流動性支持，滿足投資者融資需求。轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)自2012年推出，截至2022年9月末，已為市場累計提供資金1.7萬億元。

此前有觀點認(rèn)為，對于市場而言，中證金融下調(diào)轉(zhuǎn)融資利率，接近于向股市“定向降息”。在財經(jīng)評論員郭施亮看來，中證金融整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率，最主要的目的是降低券商借錢成本，進(jìn)而達(dá)到降低市場交易成本的作用。市場交易成本下降后，可以起到盤活市場流動性，提振市場投資信心的效果。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，中證金融轉(zhuǎn)融資期末余額約為583.44億元。今年9月，轉(zhuǎn)融通交易金額2064.86億元，其中，轉(zhuǎn)融資101.9億元，轉(zhuǎn)融券1962.96億元。

2022年1月-9月中證金融轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)月度統(tǒng)計（央廣網(wǎng)記者金龍/制圖）

從歷史看，中證金融此前共有3次下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率事件發(fā)生，消息發(fā)布之后，A股均迎來一波上漲。

2014年8月15日，中國證券金融公司轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)費率下調(diào)80基點，182天期轉(zhuǎn)融資費率從6.6%降至5.8%。之后半年上證指數(shù)漲幅近1200點。

2016年3月10日，經(jīng)中國證券金融公司業(yè)務(wù)決策委員會審議，決定自3月21日起將轉(zhuǎn)融資各期限費率調(diào)整為182天期3.0%、91天期3.2%、28天期3.3%、14天期和7天期3.4%。此后市場也開啟了一波“小牛”行情。

2019年8月7日，中國證券金融股份有限公司公告稱，決定自2019年8月8日起，整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率80BP，其中：182天期費率由4.3%下調(diào)至3.5%，91天期費率由4.6%下調(diào)至3.8%，28天期費率由4.7%下調(diào)至3.9%，14天期和7天期費率由4.8%下調(diào)至4%。

啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點

提高資本市場資源配置效率

對于啟動市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點，中證金融表示，此次轉(zhuǎn)融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務(wù)于證券公司多樣化融資需求。

改革的核心是“靈活期限、競價費率”。中證金融設(shè)置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個期限區(qū)間，對應(yīng)設(shè)置三檔費率上下限。證券公司可以在1-182天的期限范圍內(nèi)自主確定資金使用期限，并在轉(zhuǎn)融資費率上下限之間報價。轉(zhuǎn)融通平臺集中匹配達(dá)成競價交易。當(dāng)日申報、當(dāng)日成交、當(dāng)日資金可用。試點期間，中證金融選取一個期限區(qū)間試點競價，證券公司試點期限區(qū)間內(nèi)的資金需求通過參與市場化競價得到實現(xiàn)，其余期限區(qū)間的資金需求，沿用現(xiàn)行交易方式。

相較現(xiàn)行模式，市場化轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)的變化主要體現(xiàn)在交易前端的調(diào)整：

一是證券公司自主確定使用資金的期限、金額和費率。

二是中證金融公司綜合銀行同業(yè)存單等資金市場有代表性的公允利率等因素，確定并公布轉(zhuǎn)融資費率下限；證券公司申報的轉(zhuǎn)融資費率應(yīng)不低于轉(zhuǎn)融資費率下限。

三是中證金融公司對應(yīng)三檔期限區(qū)間設(shè)置三檔費率上限。轉(zhuǎn)融資費率上限是轉(zhuǎn)融資出借最高價格；證券公司申報的轉(zhuǎn)融資費率應(yīng)不高于轉(zhuǎn)融資費率上限。

四是每周進(jìn)行一次競價交易，轉(zhuǎn)融通平臺自動對證券公司有效申報進(jìn)行匹配成交，并通過中國結(jié)算現(xiàn)有清算交收路徑進(jìn)行資金劃付。

“下一步，中證金融將在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，組織證券公司進(jìn)行技術(shù)系統(tǒng)改造、測試和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，發(fā)揮正向引導(dǎo)資金規(guī)范入市的積極作用。”中證金融表示。

郭施亮指出，從回購新規(guī)的優(yōu)化到基金巨頭的積極自購，再到中證金融整體下調(diào)轉(zhuǎn)融資費率40BP，這一系列的措施為股票市場釋放出穩(wěn)定的信號。

受上述消息影響，今日券商股開盤大漲，紅塔證券、浙商證券漲超5%，華安證券、光大證券、南京證券、西南證券、財達(dá)證券等跟漲。截至發(fā)稿，證券板塊整體上漲1.53%，紅塔證券漲停。

本文就為大家講解到這里，希望對大家有所幫助。

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