近日，有機硅價格持續(xù)上漲。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，有機硅DMC現(xiàn)貨從2023年開年以來的16540元/噸的低價反彈至2月13日的17300元/噸。同時，產(chǎn)業(yè)鏈下游出現(xiàn)復(fù)蘇勢頭，布局完善的有機硅生產(chǎn)商新安股份（600596.SH）等公司受到關(guān)注。

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行業(yè)拐點或?qū)⒌絹?/strong>

中國是全球最大的有機硅生產(chǎn)國。據(jù)招商期貨研報，過去十年國內(nèi)有機硅單體產(chǎn)量穩(wěn)定增長，從2011年的90萬噸增長至2021年的超過300萬噸，2021年全球產(chǎn)能615萬噸，國內(nèi)產(chǎn)能占全球產(chǎn)能約64%，處于主導(dǎo)地位。

根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2021年中國有機硅基礎(chǔ)產(chǎn)品出口增長80%以上，隨著新興領(lǐng)域如光伏、新能源汽車、醫(yī)療健康等中國中高端制造的逐步崛起，加上國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能、技術(shù)的不斷提升，有機硅行業(yè)將保持良好的發(fā)展態(tài)勢。

截至2022年9月，國內(nèi)有機硅單體的產(chǎn)能達到499萬噸，較2021年增長40%，分析師預(yù)計，未來兩年，有機硅單體產(chǎn)能將得到快速釋放，產(chǎn)量將進入快速增長階段。

下游需求全面復(fù)蘇

有機硅應(yīng)用廣泛，覆蓋建筑建材、電力電子電氣、醫(yī)療美妝日化等生產(chǎn)生活重要領(lǐng)域，同時在光伏、新能源車、電子電器等新興產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)快速放量增長。

目前，國內(nèi)光伏行業(yè)已開啟加速模式，為硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新的支撐。中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年前10個月，我國光伏新增裝機同比增長98.7%，規(guī)模已刷新歷年同期光伏新增裝機量的歷史紀錄。分析師指出，光伏行業(yè)高景氣發(fā)展為光伏硅膠帶來廣闊市場，2025年光伏硅膠需求量有望達25.2萬~30.8萬噸。

據(jù)了解，國內(nèi)新能源車處于快速發(fā)展階段，新能源車整車有機硅用膠量多達20kg，約為普通商用車用量7倍。招商期貨分析師指出，有機硅導(dǎo)熱硅膠作為一種優(yōu)秀的導(dǎo)熱、絕緣材料，承接了新能源汽車動力電池系統(tǒng)的高溫問題，隨著各個新能源汽車廠商對于安全的要求越來越高，導(dǎo)熱硅膠應(yīng)用將越來越廣泛，因此汽車對于有機硅的需求預(yù)計將會進一步上升。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2022年乘用車的新能源滲透率達到27.6%，較2021年提升12.6個百分點。未來新能源車的滲透率仍會快速提升，預(yù)計2023年新能源滲透率將達36%。

產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢明顯

東證期貨研報顯示，由于有機硅下游深加工產(chǎn)品細分應(yīng)用領(lǐng)域眾多，整個產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)出單體企業(yè)集中度偏高，利用規(guī)模優(yōu)勢實現(xiàn)量產(chǎn)，而創(chuàng)新型有機硅材料企業(yè)集中度分散，呈現(xiàn)“小精特”的特點，新安股份多家子公司致力于專業(yè)細分領(lǐng)域，屬專精特新企業(yè)。

新安股份作為國內(nèi)為數(shù)不多的同時生產(chǎn)草甘膦和有機硅，并形成協(xié)同效應(yīng)的企業(yè)之一，有機硅板塊搭建了從硅礦開采、金屬硅冶煉、硅粉加工、單體合成、特種硅烷、下游制品加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，較好滿足客戶特別是大客戶對產(chǎn)品質(zhì)量、供貨穩(wěn)定性及行業(yè)整體解決方案的需求，近年公司業(yè)績實現(xiàn)了明顯增長。公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入181.29億元，同比增加36.14%，實現(xiàn)歸母凈利潤28.67億元，同比增加79.08%。

目前，新安股份正在推動新一輪定增募資，資金將投向年產(chǎn)30萬噸特種有機硅新材料生產(chǎn)新基地、35600噸/年高純聚硅氧烷等項目。預(yù)計項目建成后，公司功能性硅烷、特種有機硅、高純聚硅氧烷等高附加值硅基材料的供貨能力將得到提升，上述項目投資還將進一步使得公司硅基材料業(yè)務(wù)布局向下游深化，在拓寬其應(yīng)用場景的同時，再度增強硅基材料業(yè)務(wù)整體的盈利能力，相關(guān)前景值得持續(xù)關(guān)注。