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隨著疫情優化政策的密集出臺，近幾個月來，港股消費板塊上演“V”型反轉。Wind顯示，自去年11月1日至今年2月24日，恒生消費指數上漲37.03%，中證港股通消費主題指數上漲33.34%，緊跟港股ETF消費主題的場內基金——華夏中證港股通消費主題ETF（513230）近期凈值隨之上漲。為方便場外投資者把握復蘇機遇，華夏基金于3月6日起發行華夏中證港股通消費主題ETF聯接基金（基金代碼：017832），該基金以“華夏中證港股通消費主題ETF（513230）”為主要投資標的，通過緊密跟蹤中證港股通消費主題指數（931455.CSI），為沒有股票賬戶的投資者前瞻布局“港股消費”，提供一款透明度高、成本低廉的指數投資工具。

中證港股通消費主題指數（931455.CSI）由港股通范圍內流動性較好、市值較大的50只消費股組成。從申萬三級行業分布看，權重排名TOP7的成分行業分別是社交Ⅲ（16.6%）、本地生活服務Ⅲ（13.7%）、電動乘用車（8.4%）、運動服裝（8.3%）、餐飲（5.5%）、博彩（5.5%）、軟飲料（5.2%）、品牌消費電子（4.9%）。指數的前十大成份股則包括了互聯網龍頭企業騰訊、美團、小米、快手，餐飲龍頭百勝中國、農夫山泉，鞋服龍頭李寧、安踏，以及新能源車龍頭比亞迪股份、電動工具龍頭創科實業。可以看出，該指數涉及的消費板塊子行業更趨多元化，覆蓋了“飲食住行衣娛用社交”等方方面面，除了涉及基本生活所需，尤其關注其他新興消費領域，涵蓋了眾多A股稀缺的消費龍頭，與A股大消費行業形成優勢互補。拉長時間看，自基期以來（2014年11月14日）至今，中證港股通消費主題指數累計漲幅40.53%，大幅跑贏同期恒生消費指數的累計漲幅8.86%，“新消費”的高彈性優勢凸顯。（Wind，截至2023.2.24）

經過近幾年的風險釋放，港股底部配置機會顯現，Wind數據顯示，截至2023年2月24日，恒生指數最新市盈率為9.98倍，比近3年間的近66%的時間都要“便宜”，此外，從恒生指數風險溢價看，港股風險溢價略高于過去3年均值。中證港股通消費主題指數估值則自2021年2月以來逐步回調，市盈率由最高值67.33倍回調至當前的34.56倍，市凈率由最高值8.97倍回調至當前的3.95倍，目前已經處于較為具備吸引力的位置。

前瞻后市，“全球流動性環境邊際改善+基本面趨勢修復+港股市場風險偏好上行”多重利好有望共振，資金看好港股估值修復行情。Wind數據顯示，截至2023年1月31日，南向資金已連續14個月凈流入港股市場，累計凈流入3771.52億人民幣。細分板塊來看，多家機構看好消費的持續復蘇，港股消費板塊有望迎來相對較好的投資價值。恒泰證券表示，春節期間消費延續了回暖態勢，這反映出我國消費復蘇仍具備諸多有利條件，消費有望迎來業績和估值雙修復。此外，香港本地消費方面，據國元證券分析，中國香港通關一周后，中國內地訪港旅客已恢復至疫情前日均的3-4成，未來隨著內地訪港旅客重新進入，香港本地零售仍有較大恢復空間。

據悉，擬任基金經理嚴筱嫻是華夏基金指數投研團隊的核心成員之一，目前擔任華夏基金數量投資部副總裁，管理著10余只被動型產品，在指數投資管理方面有著豐富經驗。此外，華夏基金作為境內唯一一家連續七年獲評“被動投資金牛基金公司”獎的基金公司，指數投資實力備受權威認可（獎項評獎年度：2015-2021年度，中國證券報）。前瞻未來，大消費板塊仍然是“長坡厚雪”，疊加港股估值較低、消費市場回暖，借道華夏港股消費ETF聯接（基金代碼：017832）配置正當時。

本文來源：財經報道網

關鍵詞： 經濟回暖