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隨著疫情優(yōu)化政策的密集出臺，近幾個(gè)月來，港股消費(fèi)板塊上演“V”型反轉(zhuǎn)。Wind顯示，自去年11月1日至今年2月24日，恒生消費(fèi)指數(shù)上漲37.03%，中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)上漲33.34%，緊跟港股ETF消費(fèi)主題的場內(nèi)基金——華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF（513230）近期凈值隨之上漲。為方便場外投資者把握復(fù)蘇機(jī)遇，華夏基金于3月6日起發(fā)行華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF聯(lián)接基金（基金代碼：017832），該基金以“華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF（513230）”為主要投資標(biāo)的，通過緊密跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)（931455.CSI），為沒有股票賬戶的投資者前瞻布局“港股消費(fèi)”，提供一款透明度高、成本低廉的指數(shù)投資工具。

中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)（931455.CSI）由港股通范圍內(nèi)流動性較好、市值較大的50只消費(fèi)股組成。從申萬三級行業(yè)分布看，權(quán)重排名TOP7的成分行業(yè)分別是社交Ⅲ（16.6%）、本地生活服務(wù)Ⅲ（13.7%）、電動乘用車（8.4%）、運(yùn)動服裝（8.3%）、餐飲（5.5%）、博彩（5.5%）、軟飲料（5.2%）、品牌消費(fèi)電子（4.9%）。指數(shù)的前十大成份股則包括了互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)騰訊、美團(tuán)、小米、快手，餐飲龍頭百勝中國、農(nóng)夫山泉，鞋服龍頭李寧、安踏，以及新能源車龍頭比亞迪股份、電動工具龍頭創(chuàng)科實(shí)業(yè)。可以看出，該指數(shù)涉及的消費(fèi)板塊子行業(yè)更趨多元化，覆蓋了“飲食住行衣娛用社交”等方方面面，除了涉及基本生活所需，尤其關(guān)注其他新興消費(fèi)領(lǐng)域，涵蓋了眾多A股稀缺的消費(fèi)龍頭，與A股大消費(fèi)行業(yè)形成優(yōu)勢互補(bǔ)。拉長時(shí)間看，自基期以來（2014年11月14日）至今，中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)累計(jì)漲幅40.53%，大幅跑贏同期恒生消費(fèi)指數(shù)的累計(jì)漲幅8.86%，“新消費(fèi)”的高彈性優(yōu)勢凸顯。（Wind，截至2023.2.24）

經(jīng)過近幾年的風(fēng)險(xiǎn)釋放，港股底部配置機(jī)會顯現(xiàn)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月24日，恒生指數(shù)最新市盈率為9.98倍，比近3年間的近66%的時(shí)間都要“便宜”，此外，從恒生指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)看，港股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)略高于過去3年均值。中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)估值則自2021年2月以來逐步回調(diào)，市盈率由最高值67.33倍回調(diào)至當(dāng)前的34.56倍，市凈率由最高值8.97倍回調(diào)至當(dāng)前的3.95倍，目前已經(jīng)處于較為具備吸引力的位置。

前瞻后市，“全球流動性環(huán)境邊際改善+基本面趨勢修復(fù)+港股市場風(fēng)險(xiǎn)偏好上行”多重利好有望共振，資金看好港股估值修復(fù)行情。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月31日，南向資金已連續(xù)14個(gè)月凈流入港股市場，累計(jì)凈流入3771.52億人民幣。細(xì)分板塊來看，多家機(jī)構(gòu)看好消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇，港股消費(fèi)板塊有望迎來相對較好的投資價(jià)值。恒泰證券表示，春節(jié)期間消費(fèi)延續(xù)了回暖態(tài)勢，這反映出我國消費(fèi)復(fù)蘇仍具備諸多有利條件，消費(fèi)有望迎來業(yè)績和估值雙修復(fù)。此外，香港本地消費(fèi)方面，據(jù)國元證券分析，中國香港通關(guān)一周后，中國內(nèi)地訪港旅客已恢復(fù)至疫情前日均的3-4成，未來隨著內(nèi)地訪港旅客重新進(jìn)入，香港本地零售仍有較大恢復(fù)空間。

據(jù)悉，擬任基金經(jīng)理嚴(yán)筱嫻是華夏基金指數(shù)投研團(tuán)隊(duì)的核心成員之一，目前擔(dān)任華夏基金數(shù)量投資部副總裁，管理著10余只被動型產(chǎn)品，在指數(shù)投資管理方面有著豐富經(jīng)驗(yàn)。此外，華夏基金作為境內(nèi)唯一一家連續(xù)七年獲評“被動投資金牛基金公司”獎(jiǎng)的基金公司，指數(shù)投資實(shí)力備受權(quán)威認(rèn)可（獎(jiǎng)項(xiàng)評獎(jiǎng)年度：2015-2021年度，中國證券報(bào)）。前瞻未來，大消費(fèi)板塊仍然是“長坡厚雪”，疊加港股估值較低、消費(fèi)市場回暖，借道華夏港股消費(fèi)ETF聯(lián)接（基金代碼：017832）配置正當(dāng)時(shí)。

本文來源：財(cái)經(jīng)報(bào)道網(wǎng)

關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)回暖