文｜和訊財經 張星鈺

有別汽車這類大眾交通(600611)工具，擁有短途交通代步功能并兼具戶外休閑娛樂的汽動車、電動車等非公路休閑車，正在成為這代年輕人喜愛的、新興的代步工具。新出行浪潮下，相關行業公司也加快擁抱資本市場的腳步。

其中，浙江濤濤車業股份有限公司（以下簡稱為“濤濤車業”）歷經數年的準備與打磨，于今日（3月21日）正式登陸創業板。此次IPO，公司擬公開發行股份不超2733.36萬股，占發行后總股本的25%，并計劃通過募資進一步提升公司現有產品的產能和工藝水平、技術研發水平和市場營銷能力。

(資料圖片僅供參考)

濤濤車業自成立以來，一直專注于戶外休閑娛樂兼具短途交通代步功能的汽動車、電動車及其配件、用品研發、生產和銷售。根據中國汽車工業協會摩托車分會數據，公司2021年全地形車（沙灘車）產品出口數量排名第一、出口金額排名第二；公司滑板車產品也常年在美國亞馬遜網站銷售排名處于同類產品前列。在深耕細分出行領域多年后，公司如今又欲進一步加碼。

把握機遇提前布局

第一臺全地形車起源于1960年的北美，輕便、小巧，在雪地行駛自如。后來，全地形車成為集實用、娛樂、體育運動等于一體的特種車輛，可在沙灘、草地、山路、旅游場所等多種復雜路面行駛，并廣泛應用于多種場景。

隨著生活方式的變化以及收入水平的不斷提高，如今，以全地形車為代表的非公路休閑車不僅是一種出行方式，更是一種生活方式的代名詞。非公路休閑車能夠有效解決2至20公里的短交通出行問題，同時還能帶來休閑的出行體驗，因此迅速風靡全球市場，成為新的消費熱點。

自2012年以來，全球四輪全地形車（ATV）、多功能全地形車（UTV）的銷量由77.2萬輛增長至2021年的101萬輛，年復合增長率3.03%。全球非公路休閑車行業細分領域中，北美、日本企業掌握核心技術且占領主要市場份額，國內企業憑相對優勢迅速拓展市場。

其中，又以濤濤車業為個中翹楚，已經完成搶先布局，且小有成就。成立之初，公司便精準定位其產品屬性，主打休閑娛樂用小排量全地形車，主要供青少年及兒童休閑娛樂使用，憑借高性價比、質量穩定優勢逐漸成為該細分領域國產龍頭。后來，基于市場需求及技術積累，公司于2018年又向電動滑板車、電動平衡車等領域拓展。

目前，濤濤車業已經形成汽動車（全地形車、摩托車）、電動車（電動滑板車、電動平衡車）、頭盔以及配件在內的產品體系。2019年至2021年，公司全地形車銷量的復合增長率達45.43%、摩托車銷量的復合增長率達16.64%、電動滑板車銷量的復合增長率達111.38%、電動平衡車銷量的復合增長率達88.02%，多個主力產品均取得快速增長。

在此背景下，濤濤車業實現營業收入由2019年的7.52億元增長至2021年20.18億元，對應實現歸屬凈利潤由7175.38萬元增至2.43億元，主營業務毛利率由42.78%上升至46.22%。

筑就全方位競爭優勢

為什么濤濤車業能夠在短短時間內成為國內外消費者的選擇？這背后，離不開公司在品牌勢能、技術研發、銷售渠道等方面積累。

我國大多數非公路休閑車企業以OEM或ODM銷售為主，自主品牌較難形成和推廣，而濤濤車業自成立以來就非常注重自主品牌建設。目前，公司已形成了全地形車、摩托車的自主品牌“TAO MOTOR”“RIVAL”，以及電動滑板車、電動平衡車的自主品牌“GOTRAX”“FLUXX”等，自主品牌的銷售占比在 50%以上。這使濤濤車業不僅獲得消費者的廣泛認可，更是突破了OEM與ODM模式下的盈利局限性 ，顯著提升品牌聲量與產品價值。

濤濤車業之所以能不斷豐富產品體系、滿足用戶各異需求，也離不開扎實的研發實力。從多項指標看：2019年至2022年上半年，公司累計研發投入達1.52億元，研發人員接近兩百人，形成了5項發明專利、百余項實用新型和外觀設計專利及多項非專利技術的研發成果布局，并參與制定多項全地形車、摩托車標準等等，這都是其技術優勢的最直觀體現。此外，公司還積極將積累的先進技術應用到產品中，大幅提升用戶體驗、增強產品競爭力。

當下，濤濤車業已是經浙江省商務廳認證的“浙江出口名牌”，而名牌是在流通中產生，為此，公司亦形成了“制造與流通”齊發展、“線上+線下”的立體銷售渠道。制造環節，公司身處“永武縉”千億五金產業帶，原材料或配件可就近采購，再加上核心部件自制率高，從而有效控制了采購成本。流通環節，公司突破了傳統出口型生產企業將產品銷往境外進口商的模式，在美國、加拿大等多個國家及地區設立子（孫）公司并運營成熟，并與沃爾瑪、亞馬遜、EBAY等國際零售巨頭及電商平臺深度合作，實現了對線上、線下各市場的全面覆蓋，縮短流通環節、提高產品銷售滲透力。

募資擴產為未來蓄力

此次IPO，濤濤車業計劃募資6億元，扣除發行費用后將用于“年產100萬臺智能電動車建設項目”“全地形車智能制造提升項目”“研發中心建設項目”“營銷平臺建設項目”以及補充流動資金。

圖源：招股書

超4成募資將用于擴充電動車產能，不難看出濤濤車業重金押注電動車市場的決心與力度。事實上，自公司2018年以后切入電動滑板車、電動平衡車領域后，2021年起，電動車類產品便反超汽動車類產品，成為了公司首要收入來源。2022年上半年，電動車類產品實現主營業務收入4.04億元，營收占比52.56%已過半。

圖源：招股書

從現有產能看，近年來，濤濤車業的電動車類產品產能利用率始終較高，公司亟需突破產能瓶頸、增強相關供應能力。2020年、2021年，公司電動滑板車和電動平衡車產能利用率分別高達101.01%、98.70%，產能已趨于飽和，現有生產場地、設備、人員配備、產能已無法滿足日漸增長的訂單需求。

從未來潛在需求看，隨著消費者收入水平的提高，消費者對產品的功能性、舒適性、智能性及個性化的訴求與日俱增，電動滑板車和電動平衡車行業未來仍將保持增長態勢。根據QYResearch預測，2027年全球電動滑板車產量將達到1001萬輛，產值將達到33.41億美元。

另一方面，盡管電動滑板車、電動平衡車均起步于國外，但隨著國內休閑娛樂消費觀念發生變化，也逐漸在國內消費者中流行起來，這部分帶來的市場需求不容小覷。智研咨詢數據便顯示，我國電動平衡車市場需求在2022年預計將達到607萬輛。

糧草先行，待此次“年產100萬臺智能電動車建設項目”建成完全達產后，預計每年將為濤濤車業增加100萬臺智能電動車的產能，并新增年營業收入8.5億元。要知道，這幾乎相當于2021年全年公司電動車類產品實現的總營收，可見未來空間之大。

憑借多年積累的先發優勢、成功上市后又將獲得資本市場賦予的多重助力，屆時，濤濤車業距離真正意義上的全球戶外休閑娛樂行業的領軍企業，也將越來越近了。

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